…og spekulerer på, om den stærke dollar vil ødelægge rallyet.

Dollar gør det

Dow Jones Industrial Average besluttede sig endelig for at deltage i det sjove ved at ramme et rekordhøjt niveau onsdag. Kan noget stoppe rallyet?

Downdexet steg 275,08 point eller 0,9 % til 29.551,42, mens S&P 500 steg 0,6 % til 3379,45, og Nasdaq Composite avancerede 0,9 % til 9725,96. Det var S&P 500’s og Nasdaq Composite’s første nye højder siden i går. Det var Dow’s første nye højeste siden, ja, 6. februar.

Det amerikanske marked var ikke det eneste, der fløj højt. “Aktierne havde deres mest bullish session i over en uge, da alle de vigtigste sektorer og selv small-caps fulgte det bredere marked højere takket være den forbedrede globale stemning,” skriver Gorilla Trades strateg Ken Berman. “Europæiske aktier gav det amerikanske marked et enormt løft før markedet, idet flere vigtige benchmarks nåede nye all-time highs, og tyrene fortsatte med at skubbe aktierne højere i løbet af sessionen, idet alle tegn peger på et større risk-on-skift.”

Særkeligt nok er den amerikanske dollar, som ofte nyder godt af, når risikoen er væk, på vej op. Dollarindekset lukkede på 99 onsdag er mere end 2,5 standardafvigelser over sit 50-dages glidende gennemsnit, hvilket er et tegn på, at den grønne dollar er stærkt overkøbt, ifølge Bespoke Investment Group. En stærk dollar, siges det, er dårligt for markedet, og det er sandt til en vis grad. “S&P 500 har haft en tendens til at underpræstere i den næste uge med positive afkast mindre end halvdelen af gangene,” skriver folkene hos Bespoke Investment Group. “En, tre og tolv måneder senere er afkastet tættere på at være på linje med andre perioder, mens aktierne har haft en tendens til underpræstation seks måneder senere. Selv om præstationerne ikke har sprængt dørene væk, har S&P 500 også oftere befundet sig højere end lavere et år senere.”

Siden 2009 har S&P 500 imidlertid klaret sig bedre, når dollaren klarer sig bedre, da dollarkraften ikke indikerede frygt, men efterspørgsel efter amerikanske aktiver.

Er det samme ved at ske igen?

Skriv til Ben Levisohn på [email protected]