Satser, der påvirkes af Fed Funds Rate

En af de mest betydningsfulde satser, der påvirkes af Fed Funds Rate, er den primære rente. Det er den gældende rente, som bankerne opkræver af deres bedste kunder. Prime rate påvirker mange forbrugerrenter, herunder renterne på indlån, banklån, kreditkort og realkreditlån med justerbar rente.

Der er også en bølgeeffekt på London Interbank Offered Rate (LIBOR). Libor-renten bruges over hele verden af bankerne til at fastsætte de rentesatser, der opkræves på realkreditlån med justerbar rente. Den vil blive udfaset engang efter 2021.

Fed funds-renten har indirekte indflydelse på endnu længerevarende rentesatser. Investorerne ønsker en højere rente for en længerevarende statsobligation. Afkastet på statsobligationer styrer de langsigtede konventionelle realkreditrenter.

Hvordan Fed bruger sin rente til at styre økonomien

The Federal Open Market Committee (FOMC) forvalter de åbne markedsoperationer for Federal Reserve System. Dens primære værktøj er Fed Funds Rate. FOMC ændrer den toneangivende rente for at styre inflationen, fremme maksimal beskæftigelse og holde renterne moderate. Disse tiltag vil opretholde en sund økonomisk vækst.

FOMC’s medlemmer holder øje med kerneinflationsraten for at finde tegn på inflation. Denne måling af inflationen fjerner de volatile fødevare- og benzinpriser. De holder øje med arbejdsløshedsprocenten for at sikre maksimal beskæftigelse.

Det kan tage måneder, før en ændring i renten påvirker hele økonomien. For at kunne planlægge så langt fremad er Fed blevet landets ekspert i at forudsige økonomien.

Al dette betyder, at investorerne på aktiemarkedet holder øje med de månedlige FOMC-møder som høge. Analytikere er meget opmærksomme på FOMC for at forsøge at afkode, hvad Fed vil gøre. De ved, at et fald på 0,25 procentpoint i Fed Funds Rate kan sende markederne højere op i jubel. I mellemtiden kan en stigning på 0,25 procentpoint, der har til formål at dæmpe inflationen, udløse et fald på markederne på grund af bekymringer om aftagende vækst.

Hvordan Fed Funds Rate maksimerer beskæftigelsen

Når Fed sænker renten, kaldes det for ekspansiv pengepolitik. Bankerne tilbyder lavere renter på alt fra kreditkortrenter til studielån og billån.

Boliglån med justerbar rente bliver billigere, hvilket forbedrer boligmarkedet. Boligejerne føler sig rigere og bruger mere. De kan også lettere optage lån til egenkapitallån og bruge disse penge på boligforbedringer og nye biler. Disse tiltag stimulerer økonomien.

I en nødreaktion på COVID-19-pandemien sænkede FOMC målet for Fed Funds-renten to gange i marts 2020 og sænkede den med i alt 1,5 procentpoint til den nuværende sats på næsten nul. Dow Jones Industrial Average faldt næsten 13 % den 16. marts.

Den sidste og eneste anden gang, Fed var så aggressiv, var i december 2008. I en massiv indsats for at dæmme op for finanskrisen i 2008 sænkede FOMC Fed Funds Rate 10 gange på 16 måneder fra 2007 til 2008.

Hvordan Fed Funds Rate styrer inflationen

Når Fed hæver renten, sker det modsatte, og det kaldes en kontraktiv pengepolitik. En højere Fed Funds Rate betyder, at bankerne er mindre i stand til at låne penge for at holde deres reserver på det foreskrevne niveau. Som følge heraf låner de færre penge ud. De penge, de låner ud, vil være til en højere rente, fordi de låner penge til en højere rente.

Da lån bliver dyrere, låner forbrugere og virksomheder mindre. Dette bremser økonomien.

For eksempel bliver justerbare realkreditlån dyrere. Boligkøbere har måske kun råd til mindre lån, hvilket bremser boligindustrien. Boligpriserne falder, og boligejerne har mindre egenkapital i deres boliger. De bruger måske også mindre, hvilket bremser økonomien yderligere.

Sådan fungerer Fed Funds faktisk

Den føderale centralbank kræver, at bankerne holder et beløb på hånden hver nat. Dette reservekrav forhindrer dem i at udlåne hver eneste dollar, de får. Det sikrer, at de har nok kontanter på hånden til at starte hver arbejdsdag.

Bankerne opbevarer disse reserver enten på den lokale Fed-afdeling eller i deres bokse. Hvis en bank mangler kontanter i slutningen af dagen, låner den fra en anden bank med ekstra penge. Det er her, at Fed Funds-renten kommer ind i billedet. Det er den rente, som bankerne opkræver af hinanden for dag-til-dag-lån for at dække disse reservesaldi. Det beløb, der udlånes og lånes, er kendt som de føderale midler.

Hvis FOMC ønsker en lavere rente, køber Fed værdipapirer fra sine medlemsbanker. Den indskyder kredit på bankernes balancer og giver dem flere reserver, end de har brug for. Den tvinger bankerne til at sænke Fed Funds-renten, så de kan låne de ekstra midler ud til hinanden. Det er sådan, Fed sænker renten.

Når Fed ønsker højere renter, gør den det modsatte. Den sælger sine værdipapirer til bankerne og fjerner følgelig midler fra sin balance. Denne transaktion giver bankerne færre reserver, hvilket giver dem mulighed for at hæve renten.

Den føderale centralbank har mange andre værktøjer ud over Fed Funds-renten. Den har en diskonteringsrente, som den holder over fed funds-renten. Diskontorenten er det beløb, som Fed opkræver af bankerne for at låne direkte fra den gennem diskontovinduet.