Der er få ting i livet, du kan forvente at få gratis: T-shirts, kuglepenne og måske lejlighedsvis en koozie. Men det er sjældent, at finansielle virksomheder tilbyder at forvalte dine penge helt uden omkostninger. Det er præcis, hvad Fidelity gør med sin serie af nulgebyrfonde, fire indeksfonde, der ligner meget nogle af de mest populære fonde på markedet, bortset fra at de ikke koster noget som helst.

Det er en underskudsforretning for Fidelity, men det kan være en velsignelse for nogle småtspisende investorer. Her er, hvad du skal vide om de fire fonde uden minimumsbeløb og gebyr, som Fidelity lader dig købe og beholde uden at betale en krone i udgifter.

En fond til (næsten) alle amerikanske aktier

Ingen ting siger “indeksfond” helt som en indeksfond for det samlede marked. Fidelity ZERO Total Market Index Fund (NASDAQMUTFUND:FZROX) og fonde som den investerer i det væsentlige i hver eneste virksomhed, der er noteret på de amerikanske markeder, med kun få undtagelser.

I dette tilfælde udelukker fonden virksomheder, der har en markedsværdi på under 75 millioner dollars og en handelsvolumen på seks måneder på under 25 millioner dollars. Det er svært at købe aktier i mindre selskaber uden at flytte markedet, så indeksfonde undgår generelt de mindste børsnoterede selskaber. Indeksfonde og “nanocap”-virksomheder er som olie og vand – de blander sig ikke særlig godt.

Billedkilde: Getty Images.

Selvfølgelig er denne fond så forskelligartet, som den kan blive, da den har ca. 2.500 beholdninger. Fordi den investerer flere penge i de mest værdifulde virksomheder på markedet, udgør large-cap-aktier størstedelen af dens portefølje (de 10 største aktier udgør 18 % af porteføljen).

Denne fond er ligesom enhver anden fond, der bærer navnet “total stock market” eller “total market index”, hvilket gør den mest sammenlignelig med en Russell 3000-indeksfond. Når du køber denne fond, ejer du stort set hver eneste amerikansk børsnoterede aktie i forhold til dens værdi i procent af alle de amerikanske børsnoterede aktier derude. Derfor er fonde som disse det tætteste, man kommer på virkelig passiv aktieinvestering.

En efterligner af de største og mest populære indeksfonde

Det kræver ikke meget efterforskningsarbejde at regne ud, at Fidelity ZERO Large Cap Index Fund (NASDAQMUTFUND:FNILX) er designet til at efterligne de mest populære aktieindeksfonde på markedet – S&P 500-indeksfonde. Selvfølgelig vil Fidelity aldrig reklamere for den som sådan, fordi det ville kræve, at Fidelity skulle betale et stort licensgebyr for at låne S&P 500-brandnavnet. (Teknisk set følger denne fond det ubeskrevne Fidelity U.S. Large Cap Index.)

Sagen for at investere i S&P 500 er enkel: De ca. 500 monstrøse virksomheder, der udgør indekset, udgør tilsammen lidt over 80 % af værdien af det amerikanske aktiemarked.

Fidelitys efterligner har kun en kort driftshistorie, men det er lykkedes den at præstere nogenlunde på linje med S&P 500 i løbet af den tre måneders periode siden lanceringen, idet den halter med ca. 0,08 %. Jeg formoder, at fondens evne til at matche S&P 500’s afkast vil blive bedre, efterhånden som den vokser. Med aktiver på 227 millioner dollars har den simpelthen ikke omfanget (endnu!) til at matche indekset lige så godt som større, ægte S&P 500-fonde.

Top din portefølje med nogle mindre aktier

En indeksfond med udvidet marked er typisk et supplement til en anden fond. I dette tilfælde er Fidelity ZERO Extended Market Index Fund (NASDAQMUTFUND:FZIPX) beregnet til at blive parret med Fidelity ZERO Large Cap Index Fund, fordi den indeholder aktier, der er for små til at blive inkluderet i gruppen af store virksomheder.

Mens Fidelity ZERO Large Cap Index Fund investerer i ca. 500 af de allerstørste virksomheder på de amerikanske børser, investerer denne fond i de 2.000 aktier, der ikke kom med på grund af deres størrelse. For at sige det enkelt: Hvis du lægger aktierne i denne fond sammen med aktierne i Fidelity ZERO Large Cap Index Fund, får du alle aktierne i Fidelity ZERO Total Market Index Fund.

Denne fond er endnu en efterligning. Den er grundlæggende designet til at være et alternativ til fonde, der er baseret på S&P Completion Index, som omfatter ca. 3.000 aktier, der ikke er med i S&P 500. Den indeholder ca. 500 færre aktier end S&P Completion Index, men man kan argumentere for, at disse mindre selskaber er en afrundingsfejl i betragtning af vægtningen af markedskapital (der investeres flere penge i større selskaber).

Investér i udlandet…gratis

Det er en simpel kendsgerning, at internationale aktiefonde typisk har højere gebyrer, men Fidelity ZERO International Index Fund (NASDAQMUTFUND:FZILX) er helt gratis. Fonden er designet til at investere i langt de fleste af de mest værdifulde selskaber, der er noteret på internationale børser. Hvis du kombinerer denne fond med Fidelity ZERO Total Market Index Fund, vil du eje en del af stort set alle investerbare aktier i USA og i udlandet.

Denne fond er endnu en efterligning, der i praksis er designet til at give et afkast, der svarer til afkastet fra fonde, der følger MSCI ACWI Ex USA-indekset, herunder Fidelity Total International Index (NASDAQMUTFUND:FTIHX). Forskellen mellem Fidelitys gratis ZERO-fond og den næsten gratis Total-fond (den har en omkostningsprocent på 0,06 % om året) er, at det gratis alternativ holder væsentligt færre aktier. ZERO-fonden har over 2.300 beholdninger mod næsten 4.700 beholdninger i Fidelity Total International Index.

Datakilde: Morningstar. Chart by author.

Når det kommer til performance, adskiller disse fonde sig dog meget lidt fra hinanden – i hvert fald indtil videre. I fjerde kvartal af 2018, det eneste fulde kvartal, hvor begge fonde var i drift, klarede ZERO-fonden sig beskedent bedre end sin sammenlignelige ikke-fri Fidelity-fond. Hvorvidt den ene overgår den anden, vil i høj grad komme an på internationale small caps, som er inkluderet i Total-fonden, men som generelt er udelukket fra ZERO-fonden.

Bør du bruge Fidelitys gratis fonde?

Gratis er godt, men det er ikke altid godt.

Det er vigtigt at huske, at Fidelitys ZERO-fonde konkurrerer med fonde, der allerede er blandt de billigste på markedet. Almindelige indeksfonde kan findes med omkostningsprocenter på 0,10 % eller mindre, hvilket betyder, at du ville betale hele 0,10 USD pr. 100 USD investeret for at investere i disse “mærkevare”-fonde med lange driftshistorier at analysere.

For investorer, der lige er kommet i gang, er fordelene ved en minimumsinvestering på 0 USD og ingen omkostninger svære at slå. Den eneste omkostning forbundet med at investere i Fidelitys gratis fonde er at bruge en Fidelity-mæglerkonto. Hvis du er en ny investor, der blot ønsker en billig måde at begynde at investere små beløb på, er Fidelitys gratis fonde utroligt overbevisende.

Investorer, der har større beløb at investere, samt dem, der investerer på skattepligtige konti, bør måske holde sig til det velafprøvede og sande indtil videre. Fidelitys gratis fonde er stadig småbørn sammenlignet med de etablerede, billige indeksfonde, som de konkurrerer med. Indtil vi har mere historie, er det klogt at antage, at Fidelitys ZERO-fonde sandsynligvis vil generere afkast, der afviger fra de indekser, de “følger.”

I et givet år kan Fidelity ZERO Large Cap Index Fund nemt udvise afkast, der er 0,2 procentpoint højere eller lavere end S&P 500, for eksempel, hvilket kan ophæve omkostningsbesparelserne ved en ikke-eksisterende omkostningsgrad. (For at gøre det klart, at denne fond ikke hævder at følge S&P 500, selv om den er så tæt som den kommer på at være en S&P 500-indeksfond uden faktisk at være en. Blink, blink). Hvis du har 1 million dollars på markedet, er en hypotetisk afvigelse på 0,2 procentpoint fra indekset væsentlig (2.000 dollars), og forskellene sammensættes kun over tid.

For investorer, der anvender skattepligtige konti, er gensidige fonde af enhver art – selv gratis – et let “pas”. Af grunde, der ligger langt uden for rammerne af denne artikel, er du næsten altid bedre stillet med ETF’en, hvis du har valget mellem en ETF eller en investeringsfond, og begge følger det samme eller et meget lignende indeks, og du er næsten altid bedre stillet med ETF’en. Årsagen er, at ETF’er ofte er langt mere skatteeffektive end investeringsforeninger, hvilket betyder, at ETF’er genererer færre skattepligtige kapitalgevinster end sammenlignelige investeringsforeninger. Ifølge en undersøgelse undgik investorer, der i 2015 ejede de 25 største ETF’er, effektivt at betale skat på næsten 60 mia. dollars i gevinster.

For at koge det hele ned: Fidelitys gratis fonde er måske ikke perfekte – ingen fonde er det – men deres værditilbud er mest klart for begyndende investorer, der planlægger at investere i en skattebegunstiget pensionskonto.

Se alle vores udskrifter af indtjeningsopkald.

Trending

• {{ overskrift }}

Jordan Wathen har ingen position i nogen af de nævnte aktier. The Motley Fool har ingen position i nogen af de nævnte aktier. The Motley Fool har en oplysningspolitik.