Durante la campaña presidencial de 2016, el candidato republicano Donald Trump prometió que eliminaría la deuda de la nación en ocho años. En cambio, sus estimaciones presupuestarias mostraron que en realidad añadiría al menos 8,3 billones de dólares, aumentando la deuda de Estados Unidos a 28,5 billones de dólares para 2025. Sin embargo, la deuda nacional puede alcanzar esa cifra mucho antes. Cuando el presidente Trump asumió el cargo en enero de 2017, la deuda nacional era de 19,9 billones de dólares. En octubre de 2020, la deuda nacional alcanzó un nuevo máximo de 27 billones de dólares. Eso es un aumento de casi el 36% en menos de cuatro años.
La cantidad total que el presidente Trump contribuye a la deuda nacional probablemente será mayor una vez que el impacto de la pandemia de COVID-19 se realice.
- Las principales conclusiones
- ¿Cómo ha aumentado la deuda nacional desde que Trump asumió el cargo?
- ¿Reducirá el presidente Trump la deuda nacional?
- Aumentar el crecimiento
- Eliminar el despilfarro en el gasto federal
- ¿Afecta la deuda de los negocios de Trump a su enfoque de la deuda de Estados Unidos?
- Cómo te afecta la deuda nacional
Las principales conclusiones
- Durante su campaña en 2016, el presidente Trump prometió eliminar la deuda nacional en ocho años.
- En cambio, se proyecta que añadirá al menos 8.3 billones.
- A partir de octubre de 2020, la deuda nacional alcanzó un nuevo máximo de 27 billones de dólares, un aumento de casi el 36% desde que el presidente Trump asumió el cargo en 2017.
- La deuda nacional y la cantidad que el presidente Trump contribuye a ella puede ser mayor una vez que el impacto de la pandemia de COVID-19 se realice.
¿Cómo ha aumentado la deuda nacional desde que Trump asumió el cargo?
Al principio, parecía que Trump estaba bajando la deuda. Cayó 102.000 millones de dólares en los primeros seis meses tras la toma de posesión de Trump. El 20 de enero, el día de la toma de posesión de Trump, la deuda era de 19,9 billones de dólares. El 30 de julio, era de 19,8 billones de dólares. Pero no fue por nada que él hiciera. En cambio, fue por el techo de la deuda federal.
El 8 de septiembre de 2017, Trump firmó un proyecto de ley que aumentaba el techo de la deuda. Más tarde ese día, la deuda superó los 20 billones de dólares por primera vez en la historia de Estados Unidos. El 9 de febrero de 2018, Trump firmó un proyecto de ley que suspendía el techo de la deuda hasta el 1 de marzo de 2019. En febrero de 2019, la deuda nacional total estaba en 22 billones de dólares. En julio de 2019, Trump suspendió el techo de la deuda hasta después de las elecciones presidenciales de 2020. El 1 de octubre de 2020, la deuda alcanzó un nuevo récord de 27 billones de dólares.
Trump ha supervisado el aumento más rápido de la deuda de cualquier presidente: casi un 36% de 2017 a 2020. Trump no ha cumplido su promesa de campaña de reducir la deuda. En cambio, ha hecho lo contrario.
¿Reducirá el presidente Trump la deuda nacional?
Trump prometió dos estrategias para reducir la deuda de Estados Unidos antes de asumir el cargo:
- Aumentar el crecimiento entre un 4% y un 6%
- Eliminar el gasto federal despilfarrador
Aumentar el crecimiento
Mientras estaba en campaña, Trump prometió hacer crecer la economía entre un 4% y un 6% anual para aumentar los ingresos fiscales.
Una vez en el cargo, Trump bajó sus estimaciones de crecimiento a entre el 2% y el 3%. Estas proyecciones más realistas están dentro de la tasa de crecimiento saludable del 2% al 3%. Cuando el crecimiento es más que eso, crea inflación. Demasiado dinero persigue muy pocos proyectos empresariales buenos. La exuberancia irracional se apodera de los inversores y podrían crear un ciclo de auge y caída que termine en una recesión.
El presidente Trump también había prometido conseguir entre un 2% y un 4% de crecimiento con recortes fiscales. La Ley de Recortes y Empleos Fiscales recortó el tipo impositivo de las empresas del 35% al 21% a partir de 2018. El tipo máximo del impuesto sobre la renta de las personas físicas bajó al 37%. Duplicó la deducción estándar y eliminó las exenciones personales. Los recortes corporativos son permanentes, mientras que los cambios individuales expiran a finales de 2025.
Los recortes fiscales de Trump no estimularán la economía lo suficiente como para compensar la pérdida de ingresos fiscales. Según la curva de Laffer, los recortes de impuestos sólo lo hacen cuando las tasas estaban por encima del 50%. Funcionó durante el gobierno de Reagan porque la tasa impositiva más alta era del 70%.
Eliminar el despilfarro en el gasto federal
La segunda estrategia de Trump fue eliminar el despilfarro y la redundancia en el gasto federal. Demostró esta conciencia de costos durante su campaña, como cuando usó su cuenta de Twitter y sus mítines en lugar de costosos anuncios de televisión.
Trump tenía razón en que hay despilfarro en el gasto federal. El problema no es encontrarlo: ambos presidentes, Bush y Obama, lo hicieron. El problema está en recortarlo. Cada programa tiene una circunscripción que presiona al Congreso. Eliminar estos beneficios puede hacer perder votantes y contribuyentes. Los representantes del Congreso pueden estar de acuerdo en recortar el gasto en el distrito de otra persona, pero se resisten a hacerlo en el suyo propio.
Cualquier presidente debe recortar en los programas más importantes para tener un impacto real en la deuda nacional.
Más de dos tercios del gasto gubernamental se destinan a obligaciones obligatorias contraídas por leyes anteriores del Congreso. Para el año fiscal 2021, las prestaciones de la Seguridad Social cuestan 1,2 billones de dólares, Medicare 722.000 millones y Medicaid 448.000 millones. Los intereses de la deuda ascienden a 378.000 millones de dólares.
Para reducir la deuda, también hay que recortar el gasto militar porque es una parte muy importante del presupuesto. En cambio, Trump aumentó el gasto militar en el año fiscal 2021 a 933 mil millones de dólares. Eso incluye tres componentes:
- 636 mil millones de dólares de presupuesto base para el Departamento de Defensa
- 69 mil millones de dólares en operaciones de contingencia en el extranjero para que el DoD luche contra el grupo Estado Islámico
- 229 mil millones de dólares para financiar las otras agencias que protegen nuestra nación, incluyendo el Departamento de Asuntos de Veteranos (105 mil millones de dólares), Seguridad Nacional (50.000 millones de dólares), el Departamento de Estado (44.000 millones de dólares), la Administración Nacional de Seguridad Nuclear en el Departamento de Energía (20.000 millones de dólares), y el FBI y Ciberseguridad el Departamento de Justicia (10.000 millones de dólares)
¿Qué queda de los 4.8 billones presupuestados para el año fiscal 2021 después de los gastos obligatorios y militares? Sólo 595.000 millones de dólares para pagar todo lo demás. Eso incluye las agencias que tramitan la Seguridad Social y otras prestaciones. También incluye las funciones necesarias que realizan el Departamento de Justicia y el Servicio de Impuestos Internos. Habría que eliminarlo todo para hacer mella en el déficit de 966.000 millones de dólares.
No se puede reducir el déficit o la deuda sin grandes recortes en los programas de defensa y de prestaciones obligatorias. Recortar el despilfarro no es suficiente.
¿Afecta la deuda de los negocios de Trump a su enfoque de la deuda de Estados Unidos?
Durante la campaña de 2016, Trump dijo en una entrevista con la CNBC que «pediría prestado, sabiendo que si la economía se desploma, se podría hacer un trato» Sin embargo, la deuda soberana es diferente de la deuda personal. No se pueden manejar de la misma manera.
Un análisis de la revista Fortune de 2016 reveló que los negocios de Trump tenían una deuda de 1.110 millones de dólares. Eso incluye 846 millones de dólares que se deben en cinco propiedades. Entre ellas están la Torre Trump, el 40 de Wall Street y el 1290 de la Avenida de las Américas en Nueva York. También incluye el Hotel Trump en Washington D.C. y el 555 de California Street en San Francisco. Pero los ingresos generados por estas propiedades pagan fácilmente su pago anual de intereses. En el mundo de los negocios, la deuda de Trump es razonable.
La relación actual entre la deuda y el PIB de Estados Unidos es del 136%. Esa es la deuda estadounidense de 26,5 billones de dólares a junio de 2020, dividida por el PIB nominal de 19,5 billones de dólares a finales del segundo trimestre de este año.
El Banco Mundial compara a los países en función de su relación entre la deuda total y el producto interior bruto. Considera que un país tiene problemas si esa relación es superior al 77%.
Hasta ahora, la elevada relación deuda-producto interno de Estados Unidos no ha desanimado a los inversores. Estados Unidos es una de las economías más seguras del mundo y su moneda es la de reserva mundial. Incluso durante una crisis económica en EE.UU., los inversores compran bonos del Tesoro de EE.UU. en una huida hacia la seguridad. Esa es una de las razones por las que los tipos de interés se desplomaron a mínimos históricos en marzo de 2020 tras el brote de coronavirus. Esos tipos de interés a la baja significaron que la deuda de Estados Unidos podría aumentar, pero los pagos de intereses se mantienen estables.
Estados Unidos también tiene un enorme gasto fijo en pensiones y costes de seguro médico. Una empresa puede renegar de estos beneficios, pedir la quiebra y capear los juicios resultantes. Un presidente y el Congreso no pueden recortar esos costes sin perder sus puestos en las próximas elecciones. Por ello, la experiencia de Trump en el manejo de la deuda de las empresas no se traslada a la gestión de la deuda de Estados Unidos.
Cómo te afecta la deuda nacional
La deuda nacional no te afecta directamente hasta que alcanza el punto de inflexión. Una vez que la relación entre la deuda y el PIB supera el 77% durante un período prolongado de tiempo, frena el crecimiento económico. Cada punto porcentual de deuda por encima de este nivel cuesta al país 0,017 puntos porcentuales de crecimiento económico, según un análisis del Banco Mundial.
La primera señal de problemas es cuando los tipos de interés empiezan a subir de forma significativa. Los inversores necesitan una mayor rentabilidad para compensar el mayor riesgo percibido. Empiezan a dudar de que la deuda pueda pagarse.
La segunda señal es que el dólar estadounidense pierde valor. Usted notará que a medida que la inflación aumenta, los bienes importados costarán más. Los precios de la gasolina y de los comestibles subirán. Los viajes a otros países también serán mucho más caros.
Al aumentar los tipos de interés y la inflación, el coste de las prestaciones y del pago de los intereses de la deuda se disparará. Eso deja menos dinero para otros servicios. En ese momento, el gobierno se verá obligado a recortar servicios o a subir los impuestos. Esto ralentizará aún más el crecimiento económico. En ese momento, el gasto deficitario continuado ya no funcionará.