La próxima caída de la bolsa puede provocar fácilmente una recesión, y la razón subyacente es que las acciones son participaciones en una empresa. En consecuencia, el mercado de valores refleja la confianza de los inversores en los futuros beneficios de todas las empresas que lo componen. Los beneficios de las empresas dependen de la salud de la economía de EE.UU., y eso hace que el mercado de valores sea un indicador económico principal de la propia economía de EE.UU..

Efectos de los desplomes del mercado

Un desplome señala una pérdida masiva de confianza en la economía, y cuando esa confianza no se restablece, conduce a una recesión. Una caída también asusta a los consumidores para que compren menos. Eso es un gran golpe para la economía, ya que el gasto de los consumidores es el mayor componente (70%) del producto interior bruto.

Por último, un mercado de valores estadounidense en declive frena el crecimiento económico mundial. En primer lugar, provocará la caída de los demás índices bursátiles, aunque es posible que la recesión no se produzca de inmediato.

Por ejemplo, en el primer trimestre de 2007, el índice industrial Dow Jones cayó más de 600 puntos en una semana. Pero se recuperó durante el año y subió hasta un máximo de 14.000 en octubre. Aunque el desplome no provocó una recesión en sí mismo, sí fue una señal de que se avecinaba una.

Cuando un desplome no conduce a una recesión

Una forma de evitar una recesión tras un desplome es cuando la Reserva Federal puede restaurar la confianza en el mercado. Un buen ejemplo es el crack bursátil de 1987, también llamado Lunes Negro. El 19 de octubre, el Dow cayó un 22,61%.

Fue la mayor caída porcentual de un día en la historia del mercado de valores. Los inversores entraron en pánico por el impacto de la legislación contra las adquisiciones que se estaba tramitando en el Congreso, y el proyecto de ley habría eliminado la deducción fiscal de los préstamos utilizados para financiar las adquisiciones de empresas.

Los programas informáticos de negociación de acciones empeoraron la venta, por lo que la Reserva Federal comenzó inmediatamente a inyectar dinero en los bancos. Como resultado, el mercado se estabilizó.

¿Cuándo se producirá el próximo desplome de la bolsa?

Es muy probable que el próximo desplome grave se produzca después de un ataque de exuberancia irracional. Es cuando los inversores están tan seguros de que los precios de las acciones seguirán subiendo que pierden de vista los valores subyacentes. Sólo ocurre durante la última fase de expansión del ciclo económico. Es cuando la economía ha estado funcionando a pleno rendimiento durante un tiempo, incluso durante años. Esto significa que no hay muchas oportunidades de inversión por descubrir.

Como resultado, intentan superar al mercado, buscando cualquier beneficio que se les pase por alto, y hunden más dinero en inversiones con escasa rentabilidad. Sin fundamentos sólidos, los inversores se siguen unos a otros hacia lo que está subiendo. Esto crea una burbuja de activos. Cuando la burbuja estalla, el mercado de valores se desploma. Si se desploma lo suficiente, puede crear una recesión.

Ejemplos de desplome del mercado de valores

Puede aprender sobre cuándo los desplomes del mercado de valores causaron recesiones estudiando la historia de las recesiones.

2008: La Gran Recesión

El 15 de septiembre de 2008, el Dow cayó 500 puntos, la peor caída desde el fondo de la recesión de 2001.

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Henry Paulson, no rescató a Lehman Brothers, lo que sumió a los mercados en una crisis de confianza. Las empresas financieras sabían que se verían obligadas a asumir las pérdidas que habían sufrido por la crisis de las hipotecas de alto riesgo.

Al caer el valor de las acciones de estas empresas financieras, sabían que tendrían dificultades para reunir nuevo capital para cubrir sus pérdidas y conceder nuevos préstamos.

De este modo, el declive del mercado de valores amenazaba con dejar a estos bancos fuera del negocio si no tenían suficientes reservas para cubrir la recesión. Esto, en sí mismo, podría haber puesto a la economía en una recesión de buena fe.

El 5 de octubre de 2008, el Dow cayó de más de 10.000 a menos de 8.500, un descenso del 15% en una semana. Señaló una repentina y extrema pérdida de confianza tanto en el mercado como en la economía subyacente. También desencadenó la Gran Recesión de 2008.

1929: De la Recesión a la Depresión

El peor ejemplo es el crack bursátil de 1929. Ocurrió durante cuatro días de negociación. Comenzó el jueves negro (24 de octubre), continuó el lunes negro (28 de octubre) y duró hasta el martes negro (29 de octubre). Durante esos cuatro días, el mercado de valores perdió todas las ganancias que había logrado durante todo el año.

La venta masiva no causó la Gran Depresión por sí misma. La cronología de la Gran Depresión muestra que la recesión ya había comenzado en agosto. Pero el crack destruyó la confianza en la inversión empresarial. Los bancos habían utilizado el dinero de sus depositantes para invertir en Wall Street. Personas que nunca habían comprado una sola acción perdieron los ahorros de toda su vida.

Cuando la gente se enteró, se apresuró a retirar sus depósitos. Pero para la mayoría, era demasiado tarde. Los bancos cerraron durante el fin de semana y muchos no volvieron a abrir. El mercado de valores no se recuperó completamente hasta 1954. La economía se hundió en una depresión de 10 años.

2001: La quiebra de las puntocom

La recesión de 2001 fue el resultado del susto del efecto 2000. El revuelo tecnológico del año 2000 comenzó cuando los gurús de la tecnología predijeron erróneamente que los programas informáticos no serían capaces de diferenciar los años 1900 y 2000. Esto dio lugar a un aumento anormal de la demanda de hardware y software compatible con el efecto 2000 y, en consecuencia, a una inversión exuberante en empresas punto.com.

Para cuando llegó el año 2000, la mayoría de las empresas habían comprado lo que necesitaban. Las ventas cayeron drásticamente y el boom de las punto.com se convirtió en un fracaso. Muchas empresas de alta tecnología se declararon en bancarrota.

El desplome del mercado de valores de alta tecnología se vio agravado por el atentado del 11 de septiembre. Los elevados tipos de interés de la Reserva Federal también empeoraron la economía estadounidense, por lo que en marzo de 2001, Estados Unidos entró en una recesión económica de ocho meses de duración. La recesión terminó después de que Bush firmara un programa de reducción de impuestos, la Reserva Federal bajara los tipos de interés y el gobierno aumentara el gasto a través de su Guerra de Afganistán.

1987: La mayor pérdida en un día

Otros desplomes bursátiles pasados también fueron significativos pero no causaron una recesión de inmediato. El lunes negro de 1987 registró la mayor pérdida porcentual en un día, cuando el Dow cayó un 20,7%.

1997: La crisis de la gestión del capital a largo plazo

La crisis financiera asiática de 1997 también afectó al mercado de valores y contribuyó a desencadenar la crisis de la gestión del capital a largo plazo. Aunque la estrategia de rescate de la Fed puede haber evitado una catástrofe financiera mundial, su gestión de la crisis de LTCM sentó el precedente de su papel de rescate en la crisis financiera de 2008.

2018: La mayor pérdida de puntos hasta la fecha

En febrero de 2018, el Dow experimentó la mayor pérdida de puntos de la historia en ese momento con una caída de 2.270,96 puntos. Se recuperó en los días siguientes, por lo que se trató más de una corrección del mercado que de un desplome. Aun así, algunos inversores estaban preocupados por el efecto en los mercados de la creciente deuda nacional y los altos tipos de interés.

2020: El efecto pandémico

El desplome bursátil de 2020 comenzó el 9 de marzo. El Promedio Industrial Dow Jones estableció tres caídas récord de puntos en una semana. El 9 de marzo, el Dow cayó 2.013,76 puntos hasta los 23.851,02, una caída del 7,79%. El 12 de marzo, cayó un récord de 2.352,60 puntos para cerrar en 21.200,62. Fue una caída del 9,99%, casi una corrección en un solo día. El 16 de marzo, el Dow perdió 2.997,10 puntos para cerrar en 20.188,52.

Antes de la caída de 2020, el Dow acababa de alcanzar su máximo histórico de 29.551,42 el 12 de febrero. Desde ese máximo hasta el mínimo del 16 de marzo, el DJIA perdió 9.362,90 puntos, un 31,7%. Superó el descenso del 20% que marcó el inicio de un mercado bajista.

Cómo le afecta una caída

¿Qué debe hacer para protegerse? En primer lugar, no se deje llevar por el pánico. El fondo de un mercado bajista tiene enormes oscilaciones y volatilidad. Eso se convierte en pánico y en predicciones catastrofistas de los economistas. Una recesión no es una depresión. Siempre hay crecimiento económico en otras partes del mundo. La única manera de saber si una caída de la bolsa está provocando una recesión es seguir de cerca los indicadores económicos.