Ci sono alcune cose nella vita che puoi aspettarti di ottenere gratuitamente: Magliette, penne e forse un occasionale koozie. Ma raramente le società finanziarie offrono di gestire il tuo denaro senza alcun costo. Questo è esattamente ciò che Fidelity sta facendo con la sua linea di fondi zero-fee, quattro fondi indicizzati che assomigliano molto ad alcuni dei fondi più popolari sul mercato, con l’eccezione che non costano nulla. Ecco cosa c’è da sapere sui quattro fondi senza minimo e senza commissioni che Fidelity vi permetterà di comprare e tenere senza pagare un centesimo in spese.

Un fondo per (quasi) tutte le azioni degli Stati Uniti

Niente dice “fondo indice” come un fondo indice del mercato totale. Il Fidelity ZERO Total Market Index Fund (NASDAQMUTFUND:FZROX), e i fondi come lui, investono essenzialmente in ogni singola società quotata sui mercati statunitensi con solo alcune eccezioni.

In questo caso, il fondo esclude le società che hanno un market cap inferiore a 75 milioni di dollari e un volume di scambi semestrale inferiore a 25 milioni di dollari. Comprare azioni di società più piccole è difficile da fare senza muovere il mercato, quindi i fondi indicizzati generalmente evitano le più piccole società pubbliche. I fondi indicizzati e le aziende “nanocap” sono come l’olio e l’acqua – non si mescolano molto bene.

Fonte immagine: Getty Images.

Anche così, questo fondo è il più vario possibile, dato che ha circa 2.500 partecipazioni. Poiché investe più denaro nelle aziende di maggior valore sul mercato, i titoli a grande capitalizzazione costituiscono la maggior parte del suo portafoglio (i 10 titoli più grandi costituiscono il 18% del portafoglio).

Questo fondo è proprio come qualsiasi altro fondo che porta il nome di “mercato azionario totale” o “indice di mercato totale”, rendendolo più comparabile a un fondo indice Russell 3000. Quando si acquista questo fondo, si possiede virtualmente ogni singola azione quotata negli Stati Uniti in proporzione al suo valore come percentuale di tutte le azioni quotate negli Stati Uniti là fuori. Ecco perché fondi come questi sono la cosa più vicina all’investimento azionario veramente passivo.

Un emulatore dei più grandi e popolari fondi indicizzati

Non ci vuole molto lavoro investigativo per capire che il Fidelity ZERO Large Cap Index Fund (NASDAQMUTFUND:FNILX) è progettato per replicare i fondi indicizzati azionari più popolari sul mercato — fondi indicizzati S&P 500. Naturalmente, Fidelity non lo pubblicizzerà mai come tale, perché così facendo richiederebbe che Fidelity paghi una pesante tassa di licenza per prendere in prestito il marchio S&P 500. (Tecnicamente, questo fondo segue l’indice Fidelity U.S. Large Cap.)

Il caso per investire nella S&P 500 è semplice: Le circa 500 aziende mostruose che compongono l’indice comprendono insieme poco più dell’80% del valore del mercato azionario statunitense.

L’emulatore di Fidelity ha solo una breve storia operativa, ma è riuscito a performare più o meno in linea con l’S&P 500 nel periodo di tre mesi dal suo lancio, in ritardo di circa lo 0,08%. Sospetto che la capacità del fondo di eguagliare i rendimenti dell’S&P 500 migliorerà man mano che cresce. Con 227 milioni di dollari di patrimonio, semplicemente non ha la scala (ancora!) per eguagliare l’indice così come i più grandi, veri fondi S&P 500.

Top off il tuo portafoglio con alcuni titoli più piccoli

Un fondo indice a mercato esteso è tipicamente un complemento per un altro fondo. In questo caso, il Fidelity ZERO Extended Market Index Fund (NASDAQMUTFUND:FZIPX) è pensato per essere abbinato al Fidelity ZERO Large Cap Index Fund perché detiene azioni che sono troppo piccole per essere incluse nel gruppo a grande capitalizzazione.

Mentre il Fidelity ZERO Large Cap Index Fund investe in circa 500 delle più grandi società sulle borse americane, questo fondo investe in 2.000 azioni che non sono state incluse a causa delle loro dimensioni. In parole povere, se aggiungete le azioni di questo fondo a quelle del Fidelity ZERO Large Cap Index Fund, avrete tutte le partecipazioni del Fidelity ZERO Total Market Index Fund.

Questo fondo è ancora un’altra imitazione. È fondamentalmente progettato per essere un’alternativa ai fondi che si basano sull’indice S&P Completion, che include circa 3.000 azioni che non sono nell’S&P 500. Detiene circa 500 azioni in meno rispetto all’indice di completamento S&P, ma probabilmente quelle aziende più piccole sono un errore di arrotondamento, data la ponderazione del market cap (più soldi sono investiti in aziende più grandi).

Investire all’estero…gratis

È un semplice fatto della vita che i fondi azionari internazionali in genere portano commissioni più alte, ma Fidelity ZERO International Index Fund (NASDAQMUTFUND:FZILX) è completamente gratuito. Il fondo è progettato per investire nella stragrande maggioranza delle società di maggior valore quotate nelle borse internazionali. Se combini questo fondo con il Fidelity ZERO Total Market Index Fund, possiedi un pezzo di quasi tutte le azioni investibili negli Stati Uniti e all’estero.

Questo fondo è un altro knockoff che, per scopi pratici, è progettato per produrre rendimenti simili a quelli dei fondi che seguono l’indice MSCI ACWI Ex USA, incluso il Fidelity Total International Index (NASDAQMUTFUND:FTIHX). La differenza tra il fondo gratuito ZERO di Fidelity e il fondo Total quasi gratuito (ha un rapporto spese dello 0,06% all’anno) è che l’alternativa gratuita detiene sostanzialmente meno azioni. Il fondo ZERO ha più di 2.300 partecipazioni contro quasi 4.700 partecipazioni nel Fidelity Total International Index.

Fonte dati: Morningstar. Grafico dell’autore.

Quando si tratta di prestazioni, però, questi fondi differiscono molto poco — almeno finora. Nel quarto trimestre del 2018, l’unico trimestre completo in cui entrambi i fondi erano in funzione, il fondo ZERO ha modestamente superato il suo comparabile fondo Fidelity non libero. Se uno supera l’altro si riduce in gran parte alle small cap internazionali, che sono incluse nel fondo Total ma generalmente escluse dal fondo ZERO.

Si dovrebbero usare i fondi gratuiti di Fidelity?

Libero è buono, ma non è sempre ottimo.

È importante ricordare che i fondi ZERO di Fidelity competono con fondi che sono già tra i meno costosi sul mercato. I fondi indicizzati semplici possono essere trovati con rapporti di spesa dello 0,10% o meno, il che significa che paghereste tutti 0,10 dollari per 100 dollari investiti per investire in quei fondi “di marca” con lunghe storie operative da analizzare.

Per gli investitori che hanno appena iniziato, i vantaggi di un investimento minimo di 0 dollari e nessuna spesa è difficile da battere. L’unico costo associato all’investimento nei fondi gratuiti di Fidelity è l’utilizzo di un conto di intermediazione Fidelity. Se sei un nuovo investitore che vuole solo un modo economico per iniziare a investire piccole quantità di denaro, i fondi gratuiti di Fidelity sono incredibilmente convincenti.

Gli investitori che hanno somme più grandi da investire, così come quelli che investono in conti imponibili, potrebbero voler rimanere con il provato e vero per ora. I fondi gratuiti di Fidelity sono ancora dei pesciolini rispetto ai fondi indicizzati stabiliti e a basso costo contro i quali competono. Fino a quando non avremo più storia, è intelligente assumere che i fondi ZERO di Fidelity probabilmente genereranno rendimenti che si discostano dagli indici che “tracciano”.”

In qualsiasi anno, il Fidelity ZERO Large Cap Index Fund potrebbe facilmente pubblicare rendimenti che sono 0,2 punti percentuali superiori o inferiori al S&P 500, per esempio, il che potrebbe negare il risparmio sui costi di un rapporto spese inesistente. (Per essere chiari, quel fondo non pretende di tracciare l’S&P 500, anche se è vicino come si avvicina ad essere un fondo indice S&P 500 senza essere effettivamente uno. Wink, wink). Se hai 1 milione di dollari nel mercato, un’ipotetica divergenza di 0,2 punti percentuali dall’indice è materiale (2.000 dollari) e le differenze si aggravano solo nel tempo.

Per gli investitori che usano conti imponibili, i fondi comuni di qualsiasi tipo – anche quelli gratuiti – sono un facile “passaggio”. Per ragioni che vanno ben oltre lo scopo di questo articolo, se si può scegliere tra un ETF e un fondo comune, ed entrambi tracciano lo stesso indice o un indice molto simile, è quasi sempre meglio scegliere l’ETF. La ragione è che gli ETF sono spesso molto più efficienti dal punto di vista fiscale rispetto ai fondi comuni, il che significa che gli ETF generano meno plusvalenze tassabili rispetto ai fondi comuni comparabili. Secondo uno studio, gli investitori che hanno tenuto i 25 più grandi ETF nel 2015 hanno effettivamente schivato le tasse su quasi 60 miliardi di dollari di guadagni.

Per ridurre il tutto: I fondi liberi di Fidelity possono non essere perfetti – nessun fondo lo è – ma la loro proposta di valore è più chiara per gli investitori iniziali che pianificano di investire in un conto di pensionamento agevolato dalle tasse.

Guarda tutte le nostre trascrizioni delle chiamate di guadagno.

Trending

• {{ titolo }}

Jordan Wathen non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. The Motley Fool non ha alcuna posizione in nessuno dei titoli menzionati. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.