I risultati di una ricerca fatta da Dalbar Inc, una società che studia il comportamento degli investitori e analizza i rendimenti di mercato degli investitori, mostrano costantemente che l’investitore medio guadagna rendimenti inferiori alla media.

Per i venti anni terminati il 31 dicembre 2015, l’indice S&P 500 ha avuto una media del 9,85% all’anno. Un rendimento storico piuttosto attraente. L’investitore medio in fondi azionari ha guadagnato un rendimento di mercato di solo il 5,19%.

Perché questo?

Il comportamento degli investitori è illogico e spesso basato sulle emozioni. Questo non porta a sagge decisioni di investimento a lungo termine. Ecco una panoramica di alcune mosse tipiche che fanno perdere soldi agli investitori medi.

Comprare alto

Studio dopo studio dimostra che quando il mercato azionario sale, gli investitori ci mettono più soldi. E quando scende, ritirano i soldi. Questo è simile a correre al centro commerciale ogni volta che il prezzo di qualcosa sale e poi restituire la merce quando è in vendita – ma la state restituendo ad un negozio che vi restituirà solo il prezzo di vendita. Questo comportamento irrazionale fa sì che i rendimenti di mercato degli investitori siano sostanzialmente inferiori ai rendimenti storici del mercato azionario

Cosa potrebbe indurre gli investitori ad esibire un tale scarso giudizio? Dopo tutto, con un rendimento del 9%, il vostro denaro raddoppierà ogni otto anni. Piuttosto che inseguire la performance, avreste potuto semplicemente comprare un singolo fondo indicizzato, e guadagnare rendimenti significativamente più alti.

Reazione eccessiva

Il problema è che la reazione umana, alle buone o alle cattive notizie, è quella di reagire eccessivamente. Questa reazione emotiva causa decisioni di investimento illogiche. Questa tendenza a reagire in modo eccessivo può diventare ancora maggiore durante i periodi di incertezza personale; vicino alla pensione, per esempio, o quando l’economia va male. C’è un intero campo di studi che studia questa tendenza a prendere decisioni finanziarie illogiche. Si chiama finanza comportamentale. Lo studio della finanza comportamentale documenta ed etichetta i nostri trucchi mentali che fanno perdere soldi con termini come “recency bias” e “overconfidence”.

Con l’overconfidence, si pensa naturalmente di essere sopra la media. Per esempio, in uno studio, l’81% dei nuovi imprenditori pensava di avere buone possibilità di successo, ma solo il 39% dei loro coetanei lo pensava. In un altro studio, l’82% dei giovani automobilisti statunitensi si considerava nel primo 30% del loro gruppo in termini di sicurezza.

Quando si tratta di investire, l’eccessiva fiducia fa sì che gli investitori esagerino la loro capacità di prevedere gli eventi futuri. Fanno presto a usare i dati del passato e a pensare di avere capacità superiori alla media che permettono loro di prevedere i movimenti del mercato nel futuro.

I libri popolari, come The Behavior Gap di Carl Richard, fanno anche un ottimo lavoro per spiegare le decisioni comportamentali che portano al grande divario tra i rendimenti del mercato e quelli effettivi degli investitori. Nonostante la ricerca e l’educazione, il divario continua. Quindi cosa si può fare per evitare il destino dell’investitore medio?

Modi per evitare di perdere denaro

Una delle cose migliori che puoi fare per proteggerti dalla tua tendenza naturale a prendere decisioni emotive è cercare un aiuto professionale e assumere un consulente finanziario. Se è così, usate un processo di screening disciplinato per trovare il consulente giusto per voi.

Un consulente può servire da intermediario tra voi e le vostre emozioni. Se avete intenzione di gestire i vostri investimenti, avrete bisogno di un modo tutto vostro per tenere le vostre emozioni fuori dal processo di acquisto/vendita. Considera di usare i quattro consigli seguenti per prendere decisioni più intelligenti.

1. Non fare nulla. Una decisione consapevole e ponderata di non fare nulla è ancora una forma di azione. I vostri obiettivi finanziari sono cambiati? Se il vostro portafoglio è stato costruito intorno ai vostri obiettivi a lungo termine (come dovrebbe essere), un cambiamento a breve termine dei mercati non dovrebbe avere importanza.
2. I vostri soldi sono come una saponetta. Per citare Gene Fama Jr, un famoso economista, “I vostri soldi sono come una saponetta. Più lo maneggi, meno ne avrai”.
3. Mai vendere azioni in un mercato al ribasso. Se i vostri fondi sono allocati correttamente, non dovreste mai avere bisogno di vendere azioni durante un ciclo di mercato al ribasso. Questo vale anche se state prendendo un reddito. Proprio come non correreste a mettere un cartello di vendita sulla vostra casa quando il mercato immobiliare volge a sud, non siate avventati a vendere azioni quando il mercato azionario attraversa un ciclo di mercato orso. Aspettate.
4. La scienza funziona. È stato dimostrato accademicamente che un approccio disciplinato agli investimenti offre rendimenti di mercato più elevati. Sì, è noioso, ma funziona. Se non hai disciplina, probabilmente non dovresti gestire i tuoi investimenti.