Key Takeaways

Understanding Options

Styles

オプションには2種類のスタイルがあります。 アメリカン・オプションとヨーロピアン・オプションです。 アメリカン・オプションは、購入から満期までの間、いつでも行使することができる。

Expiration Date

Options do not only allow a trader to bet on a stock rising or falling but also enable the trader to choose the specific date when they expect the stock to rise or fall by.また、トレーダーは株価の上昇または下降に賭けることができる。 これは、有効期限として知られています。 これは時間価値として知られており、ブラック・ショールズ・モデルなどの様々なオプション価格決定モデルで使用されています。 これは、トレーダーが有効期限までに株価が上または下になると予想する価格です。 トレーダーがInternational Business Machine Corp.に賭けているとします。 (IBM) が将来上昇することに賭けている場合、特定の月と特定の権利行使価格のコールを 買うかもしれません。 例えば、あるトレーダーは、IBM の株価が 1 月中旬までに 150 ドル以上に上昇すること に賭けているとします。

Contracts

Contracts は、トレーダーが購入しようとするオプションの数を表します。 1契約は原資産である株式の100株と同じです。 前の例で、トレーダーが 5 つのコール契約の購入を決定したとします。 この場合、トレーダーは 1 月限 150 ドルのコールを 5 個所有することになります。 株価が満期日までに 150 ドル以上に上昇した場合、トレーダーは、現在の株価に関係なく、IBM の株式 500 株を 150 ドルで行使または購入するオプションを持つことになります。 株価が150ドルを下回ると、オプションは無価値となり、トレーダーはオプションの購入に要した全額（プレミアムとも呼ばれる）を失うことになる。 例では、トレーダーが1月IBM 150ドルコールを1契約あたり1ドルで5枚購入した場合、トレーダーは500ドル費やすことになります。 しかし、もしトレーダーが株価の下落に賭けたいのであれば、プットを買うことになります。

オプションの取引

トレーダーの使用する戦略によっては、オプションも売ることができます。 上記の例を続けると、トレーダーは、IBMの株式が上昇すると考えている場合、コールを買うことができますし、プットを売ったり、書いたりすることも可能です。 この場合、プットの売り手はプレミアムを支払わずに、プレミアムを受け取ることになる。 IBMの1月150ドルプットを5つ売った場合、500ドルを受け取ることになります。 株価が150ドルより上で取引された場合、オプションは無価値となり、プットの売り手はプレミアムをすべて保有することができます。 しかし、株価が行使価格を下回って引けた場合、売り手は原資産を行使価格150ドルで買わなければなりません。

ストックオプションの実例

以下の例では、あるトレーダーがエヌビディアコーポレーション（NVDA）の株価が将来170ドル以上に上昇すると考えています。 彼らは、1枚当たり16.10ドルで取引されている1月170ドルコールを10枚購入することにしました。 その結果、トレーダーはコールを購入するために$16,100を費やすことになります。 しかし、トレーダーが利益を得るには、株価が権利行使価格とコールのコストである$186.10より高くなる必要があります。