| 2019年から2021年までのFed Funds Rate | |||
|---|---|---|---|
| 日付 | Fed Funds Rate目標 | ||
| Jan 30, 2019 | 2.25%-2.50% | ||
| 2019年3月20日 | 2.25%-2.50% | ||
| 2019年5月1日 | 2.25%-2.50 | ||
| 2019年6月19日 | 2.25%-2.50% | ||
| 2019年7月31日 | 2.00%-2.25% | ||
| 2019年9月18日 | 1.75%-2.00% | ||
| 2019年10月11日 | 1.00%-1.00% | 2.75%-2.50% | 2019年9月18日75%-2.00% |
| Oct.30, 2019 | 1.50%-1.75% | ||
| Dec. 11, 2019 | 1.50%-1.75% | ||
| Jan 29, 2020 | 1.50%-1.75% | ||
| 1,800,000,000円 | 1.50%-1.75% | ||
| 1.50%-2.00% | |||
| March 3, 2020 | 1.00%-1.25% | ||
| March 15, 2020 | 0%-0.25% | ||
| April 29, 2020 | 0%-0.25% | 0%-1.25% | |
| March 3, 2020 | |||
| June 10, 2020 | 0%-0.25% | ||
| July 29, 2020 | 0%-0.25% | ||
| Sept 16, 2020 | 0%-0.25% | ||
| Nove. 2020年5月5日 | 0%-0.25% | ||
| 2020年12月16日 | 0%-0.25% | ||
| 2021/1/27 | 0%-0.25% | ||
| 2021/03/17 | 0%ー0.25% | ||
| 。25% | |||
Fed Funds Rateの影響を受けるレート
Fed Funds Rateの影響を受ける最も大きなレートの1つはプライムレートである。 これは、銀行が最良の顧客に課す一般的な金利です。 プライムレートは、預金、銀行ローン、クレジットカード、変動金利住宅ローンなど、多くの消費者金利に影響します。
ロンドン銀行間取引金利（LIBOR）にも波及しています。 LIBORレートは、銀行が調整金利型住宅ローンの金利を決定するために世界中で使用されています。 2021年以降に段階的に廃止される予定です。
FF金利は間接的に長期金利にも影響を及ぼします。 投資家は長期の国債に対してより高い金利を望んでいる。
How the Fed Uses Its Rate to Control the Economy
The Federal Open Market Committee (FOMC) は連邦準備制度の公開市場操作を管理する。 その主な手段はフェドファンド金利である。 FOMCは、インフレを管理し、最大限の雇用を促進し、金利を穏やかに保つために基準金利を変更します。 これらの行動は健全な経済成長を維持する。
FOMCのメンバーは、インフレの兆候がないかコアインフレ率に注目している。 このインフレの指標は、変動しやすい食品とガソリン価格を取り除いたものである。 また、最大限の雇用を確保するために失業率を監視しています。
金利の変動が経済全体に影響を与えるには数ヶ月かかることがあります。 そこまで計画を立てるために、FRBは経済予測の専門家となったのです。
このことは、株式市場の投資家が毎月のFOMCをタカのように見ていることを意味します。 アナリストはFRBが何をするのか読み解くためにFOMCに細心の注意を払います。 彼らは、FF金利が0.25ポイント下がれば、市場が歓喜の声を上げて上昇することを知っているのです。 一方、インフレ抑制を目的とした0.25ポイントの引き上げは、成長鈍化への懸念から市場の下落を促すことがある。
雇用を最大化するフェドファンドレートの仕組み
FRBが金利を引き下げるとき、それは拡張的金融政策と呼ばれる。 銀行は、クレジットカードの金利から学生ローンや自動車ローンまで、あらゆる金利を引き下げます。
金利が下がるということは、銀行の融資がより手頃になるということです。 これは、企業の拡大や成長を助けることができます。
金利調整可能な住宅ローンが安くなり、住宅市場が改善されます。 住宅所有者は豊かさを感じ、より多く消費するようになる。 また、ホーム・エクイティ・ローンをより簡単に借りることができ、そのお金を住宅改修や新車に使うことができる。
COVID-19の大流行に対する緊急対応として、FOMCは2020年3月にFF金利の目標を2回引き下げ、合計1.5%ポイント下げて現在の実質ゼロ金利にした。 3月16日のダウ平均は約13％下落した。
FRBがこれほど積極的に動いたのは、2008年12月が最後であり、それ以外にはない。
Fed Funds Rate How the Fed Funds Rate Manages Inflation
Fedが金利を上げると、その逆が起こり、それは収縮金融政策と呼ばれる。 Fed Funds Rateが高くなると、銀行は準備金を規定のレベルに保つためにお金を借りることができなくなる。 その結果、銀行は貸し出しを減らす。 融資が割高になると、消費者や企業の借入が減ります。 これは、経済を減速させる。
例えば、調整可能な金利の住宅ローンはより高価になる。 住宅購入者は、より小さなローンしか買えなくなる可能性があり、これは住宅産業を減速させる。 住宅価格は下落し、住宅所有者は自宅の持分を少なくする。
1980年と1981年に、FFレートの過去最高は20％だった。 ポール・ボルカーFRB議長は、2桁のインフレに対抗するためにこの金利を使用しました。
フェドファンドの実際の仕組み
連邦準備銀行は、毎晩一定額を手元に置いておくことを要求しています。 この準備金要件は、銀行が手に入れたドルをすべて貸し出してしまうことを防ぐものです。
銀行はこれらの準備金を地元の連邦準備銀行の支店か金庫に保管します。 銀行が一日の終わりに現金が不足すると、余分な資金を持つ他の銀行から借金をします。 そこで登場するのがフェド・ファンド・レートです。 この準備金残高を満たすために、銀行が互いに夜間融資を行う際に課す金利のことである。 貸し借りされた金額は、フェデラルファンドとして知られています。
コロナウイルス緊急措置の一環として、FRBは準備金をゼロに引き下げ、銀行が困っている消費者や企業にすべての資金を貸し出すよう奨励しました。
FOMCが金利の低下を望む場合、FRBは加盟銀行から証券を購入する。 銀行のバランスシートに信用を預け、必要以上の準備金を与える。 銀行が余分な資金を互いに貸し借りできるように、フェド・ファンド金利を引き下げるよう強制するのです。 こうしてFRBは金利を引き下げる。
FRBが金利を上げたい時には、逆のことをする。 FRB は金利を上げたい場合，その逆を行う。FRB は銀行に証券を売り，その結果，バランスシートから資金を取り除く。 この取引によって銀行の準備金が減少し、金利を引き上げることができるようになる。 連邦準備制度には、フェド・ファンド・レートより高く維持される割引レートがある。 割引率は、FRBが割引窓口を通じて銀行から直接借り入れる際に課すものである。