2000年代後半の金融危機は、次第に遠い記憶になっているかもしれないが、低リスク、低リターンの投資手段に対する頑固な低金利という根強い遺産を残している。 普通預金、マネー・マーケット・ファンド、国債の金利は、インフレ率かそれを下回る水準にとどまっている。 もちろん、消費者向けの住宅ローンや自動車ローンの金利も歴史的な低水準にとどまっている。 多くのエコノミストは、この追い風がなければ、アメリカ経済はこれほどうまくいっていなかっただろうと考えています。

退職後の生活設計を考えている人たちにとって、これは何を意味するのでしょうか。 2010年代前半は、リスクを求める株式投資家にとって良い年でしたが、誰もが成長株に将来を賭ける余裕があるわけではありません。 このような状況下、「老後の生活」を考える上で、貯蓄債券や配当株などの低リスクの資産に投資することは重要です。

シリーズI貯蓄債券は、投資でインフレ以下のリターンを受け入れたくない一般的に保守的な貯蓄者にユニークな機会を提供します。

シリーズI貯蓄債券とは何ですか？ 財務省は、 “低リスク、液体貯蓄製品 “としてそれらを説明しています。 完全に安全な投資というものはありませんが、米国政府が債券保有者への義務を不履行にしたことがないことは注目に値します。

Tビルとは異なり、シリーズI債券は、イライラするほど長い期間や高い最低投資要件が付属していません。 また、多くの投資適格地方債のような競争力のあるリターンを提供することはありません。 ゼロクーポン投資として、シリーズI証書は、定期的な支払いで利息を発行しない代わりに、各証券が発生する利息は、そのキャッシュアウト値に加算されます。 あなたがシリーズIの債券を売却するときは、元本金額とすべての経過利子を含む一括を受け取る。

シリーズIの債券は、通常、少なくとも5年間保持されますが、あなたはわずかなペナルティを支払うことをいとわないなら、彼らは早く現金化することができます。 その金利は、「固定」金利と「インフレ」金利を組み合わせて「合成」金利を算出し、決定されます。 債券を購入すると、固定金利（現在0.2％）が全期間固定され、インフレ率は6カ月ごとに5月と11月に変更される。

Differences Between EE and I Savings Bonds

Series I Bond は、しばしば Series EE Savings Bond と比較されますが、これも非伝統的な財務省のビークルです。 どちらも従来の国庫短期証券よりもはるかに小さなトランシェで発行され、I-bonds と EE-bonds は 25 ドルから購入することができます。 25ドルのしきい値を超えて、両方のタイプの債券は、1ペニー単位で購入することができます。 I-bondsとEE-bondsは、どちらも同様の税制上のメリットがあります。

EE貯蓄債券とI貯蓄債券の最も顕著な実際の違いは、その金利に関連しています。 I債の利率は、都市消費者物価指数（CPI-U）に応じて6カ月ごとに再調整される変動インフレ率に所定の固定金利を加えて計算されるが、2005年以降に発行されたEE債は、5年物国債の現行利率に対抗できる固定利回りを提供している

もう一つの違いは、EE債の利率である。 財務省はペーパーEE債の販売を停止している。 EEシリーズ債券を所有したい場合は、財務省のオンライン・ポータルTreasuryDirectを通じて購入し、安全な電子フォームで保有する必要があります。 個人が税金の還付金で紙のI-bondを購入することは、まだ可能です。 EE-bondsではできません。

基本構造

Series I Savings Bondは、低リスク、比較的低金利で、何年も保有することを意図しているビークルです。

Interest Rates

Iボンドの合成金利は2つの部分で計算されます:

• Fixed Rate. このレートは、半年ごとに、5月と11月の最初の営業日に計算されます。 しかし、あなたがI-bondを購入すると、あなたの固定金利は、債券の寿命のために有効なままです。 現在は0.2%に設定されていますが、過去にはもっと高かったこともあります。
• 変動インフレ率。 このレートも半年に一度、5月と11月に変更されます。 このレートの変更は常に発行された債券に影響を与えるので、社債権者は年2回の複合金利の変動を期待できる。 変動金利は、直前6ヶ月間のCPI-Uの変化率に等しい。 現時点では、この変化率は 0.59% です。

実際の複合金利を決定するために、財務省は次の式を使用します：

composite rate =

現在、この式は次のようになります：

= .02 + .0118 + 0.0000118 = .0138 = 1.38%

前月分の利息は、毎月1日にI-bondの残高に発生しますが、この利息は半期ごとにしか複利計算されません。 つまり、毎月、債券の紙価値が上がるが、これは前期の6分の1の利息が加算されたに過ぎない。

この仕組みは、これらの有価証券の流動性を高め、月ごとの償還をより魅力的にするために考案されたものである。

Maturity, Redemption, and Other Restrictions

証券を購入する前に、その制限と制約を理解することが重要です。 I-bondsの保有者は、次の問題を気にする必要があります：

• 購入制限。 現在、あなたは暦年で1万ドルの合計の価値がある電子I -ボンドを購入することができます。 税金の還付金で紙のI-bondを購入したい場合は、年間合計5,000ドルの購入に制限されます。 あなたは、単一の購入で少なくとも25ドルの価値がある債券を購入する必要があります
• 満期。 I-bondsは当初、発行日から20年後に満期を迎えるが、財務省は債券保有者にさらに10年間の債券を更新するオプションを提供している。 I-bondは、少なくとも12ヶ月間連続して保有されなければならない。政府は、この期間が経過する前に債券保有者がその証券を償還することを許可していないだけである。 5年未満の償還は3ヶ月分の利息が失われるが、これは多くのCDのペナルティに匹敵する。 投資家は、米国財務省のTreasuryDirectポータルを介して電子I-bondsを償還することができます。 多くの銀行は、紙のI-bondの償還に満足しています。 これらの有価証券は、特定の種類の課税から免除されています。

税の問題

あなたのI -ボンドの利子の支払いに連邦所得税を支払う必要がありますが、これらの車両は、州および地方の所得税から免除されています。 あなたが贈り物や相続として債券を受け取った場合、あなたはその利息に連邦および/または州贈与税、相続税、または物品税を支払う必要があります。

あなたの子供（または別の扶養家族）の教育費に債券を使用する場合は、連邦所得税を避けることができるかもしれません。 ただし、債券の元本と利息を授業料などの適格な費用に使用し、選択した高等教育機関が連邦ローンによる支援を受ける資格を有していなければなりません。 また、子供の教育費にするか、自分の教育費にするかは別として、購入時に24歳以上であることが必要で、24歳になる前に購入した債券は、いかなる場合にも教育関連の税制優遇は受けられません。 最後に、一定の所得要件を満たす必要があります。

I-bondは長期投資であるため、利払いをどのように申告するかによって、全体の税負担に影響を与えることができます。

• 発生主義という方法です。 これは、各債券の利息を、その発行日から満期日までの1年単位で報告することができます。 例えば、2014年8月から2024年10月まで債券を保有した場合、その間の11回分の利回り全てに対して税金を支払うことになります。 発生主義では、満期時の大きな税金は免れますが、まだアクセスできない所得に対する納税義務が生じます。
• キャッシュアウト法。 この方法は、利子所得を毎年分割して申告するのではなく、満期日まで待ち、利子全額を一括して申告する方法です。

Eligibility Requirements

歴史的に、シリーズI貯蓄債券は、個人の購入者のためにのみ確保されている。 2009年、I-bondの所有に関する規則が緩和され、有限責任会社やS-corp、またほとんどの信託やパートナーシップを含む、ほとんどの企業が参加できるようになりました。

I-bonds は、これらの基準の少なくとも 1 つを満たしている人なら誰でも利用できます。米国市民（海外在住の市民を含む）

この最後の資格クラスは非常にほぼユニークなものである。 株式、社債、国庫短期証券を含む他のほとんどの有価証券とは異なり、未成年者は信託を仲介として使用せずに直接I-bondsを所有することができます。 未成年者は、自分のTreasuryDirect口座を使用して直接債券を購入することはできませんが、保護者のメイン口座にリンクされているカストディ口座を使用することができます。 もちろん、保護者がこれらの購入を行う際に、未成年者が部屋にいることを妨げるものは何もありません。子供に当座預金や普通預金口座以外の金融商品を紹介したい親は、教育ツールとしてこのインターフェイスを使用することができます。 2010年以降、消費者物価指数に連動するインフレ調整が2％を超えたのは、半年間でわずか1回だけです。 2010年以降、消費者物価指数連動型インフレ調整が2％を超えたのは半年間で1回だけで、それ以降は2％を大きく下回る水準に留まっている。 また、2000年代半ば以降、年間インフレ率が2％を超えたことはありません。

I-bondがインフレに大きく勝てないとしても、その利率が現場のインフレ圧力に対応して変動するという事実は大きな意味があります。 10年物国債と比較すると、このようなプロテクションが組み込まれていることがわかります。 現在、10年物国債の利回りは約2.7％である。 しかし、もし2年後にインフレ率が5％になり、その後8年間も5％のままだったらどうだろう。 この例では、2.7%の国債の利回りは最後の8年間、インフレ調整後で-2.3%になる。 一方、この長期インフレ期に発行されたI-bondは、物価上昇率に歩調を合わせ、場合によってはそれを上回る高い金利で運用される。

この商品は、発行時の金利にかかわらず、インフレ圧力に対応して金利が上昇するように設計されているので、インフレ期以前に購入した債券でも物価上昇から守られることになる。 これに対し、Tビルは10年間、消費者物価がどうなろうと、同じ金利が続く。 保守的な投資家にとって、選択は明らかです。Iシリーズのようなインフレ保護された、しかし依然として安全な債券は、10年物国債のような固定金利のみの証券に比べて大きな利点があります。 さらに、発生主義およびキャッシュアウト主義という柔軟な税務申告方法により、利息収入に対する課税方法を選択することができます。 例えば、債券を償還した年に多額の税金がかかるのを避けたい場合は、発生主義を採用してコストを何年にもわたって分散させることができます。 I-bondの利息は半年ごとに債券の額面に戻されるため、まだ利用できない収入に税金を払いたくない場合は、キャッシュアウト方式で痛みを先延ばしにすることができます。

I-bondの保有者が、その債券の元利金を適格な教育費に充てる場合、一定の所得要件を満たし、24歳になった後に債券を購入すれば、連邦税を回避することができます。 そのため、この債券の安全性については、それだけでも強力な論拠となるはずですが、その低さによって、さらに安全性が高まります。

債券に手を出す空売りは、I-bonds を避けて、購入制限が緩やかな手段を選びます。

柔軟性と流動性

通常の財務省債券、社債、および他のいくつかの固定収入証券とは異なり、シリーズI貯蓄債券は柔軟性と流動性の両方を持っています。 その証拠に、この債券の最低購入額は25ドルで、購入単位は1セントと極めて低い。 後者については、12ヶ月という比較的短い保有期間と、3ヶ月という短期保有時の金利ペナルティに注目しよう。 すべてのI-bondは20年の満期とオプションで10年の延長が付属していますが、これらの数字は単なるベンチマークです – あなたは何十年も債券を保持するために義務を感じるべきではありません.

教育上の利点

あなたが特定の教育努力のためにI-bondを使用すると約束すれば、あなたの収入に連邦税を避けることができます。 そのためには、債券を購入した時点で24歳以上であり、当該収益を自分自身、扶養家族、または配偶者のための適格な教育費に費やしたことを証明する必要があります。 これらの費用には、通常、次のものが含まれます。

これらの税制優遇は、教科書代、活動費、部屋代および食費、運動競技、その他の必要ない経費については適用されないのが一般的です。

Series I Savings Bondsのデメリット

Annual Purchase Limits

もしあなたが、生涯貯金をより保守的なタイプのセキュリティに移したいと考えているなら、他のところを探す必要があります。 個人保有者の場合、財務省は電子I-bondの購入を年間1万ドルに制限し、紙の購入はその半分に過ぎません。

それに比べて、個人の電子 TIPS（財務省インフレ保護証券、通常はインフレ率を上回る固定金利で利息がつく）の購入は、オークションごとに 500 万ドルまでと決められています。 この上限は一般投資家にとって手の届かないものであることは明らかだが、1万ドルと500万ドルの間には大きな隔たりがある。

Restriction on Educational Uses

I-bonds は大学の貯蓄に役立ちますが、その教育税効果にはいくつかの制約があります。

• 24歳の誕生日前に購入したI-bondは自動的に連邦税の課税対象となります。 それ以前に購入した債券を子供の教育資金に充てることは可能ですが、償還時に税金を支払わなければならないので、やむを得ないことです。 24歳の誕生日以降は、購入したI-bondを子供や法定扶養家族の非課税授業料として積み立てることができます。 また、自分自身の教育資金としてI-bondを購入することもできますが、自分自身の名前で登録する必要があります。 また、24歳になった後に該当する債券を購入する必要があります。
• I-bond を償還した暦年中に、その資金を授業料に使用しなかった場合、税制上の優遇措置は失効します。
• あなたが結婚している場合、これらの教育税制上の優遇措置を受けるには、共同申告をしなければなりません。
• あなたが選んだ高等教育機関は、連邦保証学生ローンプログラムおよびその他の連邦財政援助の対象となる必要があります。 このような場合、「ディアボロス」は、「ディアボロス」を「ディアボロス」と呼ぶことにします。 インフレが歴史的な低水準にある現在、I-bonds の年間収益は 1.38%です。 これは、固定金利でリスクの低い証券のベンチマークとされる10年物国債の収益率の半分強です。

  それから、I-bondsのインフレ保護は、国債よりも有利な点です。 また、アリー銀行やGEキャピタル銀行などのオンライン機関が提供する5年物CDの現在の金利は、それぞれ1.60%と2.10%とやや高めです。

  投資家に入札の枠組みはない

  I債を買うときは、自分が何を得ているかを知っていることになります。 一部の投資家にとって、これはおそらく良いことです。 他の投資家にとっては、これは投資のパズルの本質的な部分、つまり利益動機が抜けていることになります。 Iボンドの最初の購入では入札ができず、価値の変動に頼ってマージンを稼ぐことができないため、債券の金利が唯一の収益源となります。

  これに対して、電子TIPSは思い切り入札することができます。 通常の投資家にとって、TIPSの入札は非競争的であり、財務省が各オークションの開始時に決定するレートを受け入れる必要があります。 しかし、TIPSの金利は、国債の金利と同様に、インフレ率に応じて計算される。 さらに、非競争的入札制度は、要求した通りの証券を、要求した通りの数量だけ受け取ることを保証している。 経験豊富な投資家に押し切られることはないのです。

  投資方法

  シリーズI貯蓄債券を購入し保有する方法は2つあります：

  • Via the online TreasuryDirect portal
  • With an individual’s tax refund

  TreasuryDirect is administered by the U.S. Treasury Department and are available on 24-7 basis. このポータルサイトを通じて購入する場合、昔ながらの債券の証明書の代わりに、安全なオンライン口座を受け入れることに同意することになります。 貴重な紙切れを持つ満足感は得られないが、債券を紛失する心配もない。 (

  1年間に複数の少額債券を購入したい場合は、TreasuryDirectで定期的な購入スケジュールを設定したり、Payroll Savings Planと呼ばれる給与控除プログラムを通じて直接電子債券を入手することもできます。

  

  Final Word

  Series I Savings Bond は、税制上の利点、保証投資に対する適切な収益率、インフレに対するある程度の保護機能を提供します。 また、柔軟性があり、流動的で、購入や売却が容易です。 その一方で、I-bonds にはイライラするような制限があり、ベテランの投資家や、お金をたくさん持っている人たちを遠ざける可能性があります。 このような場合、「己の信念を貫く」ことが大切です。 あなたは彼らがあなたのニーズのために理にかなっていると思う場合は、それらを試してみてください – それはあなたが契約にお金を失うことになるようなものではありません

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