Rates Affected by the Fed Funds Rate

Een van de belangrijkste tarieven die door de fed funds rate wordt beïnvloed, is de prime rate. Dat is het tarief dat banken berekenen aan hun beste klanten. De prime rate beïnvloedt veel rentetarieven voor consumenten, met inbegrip van tarieven op deposito’s, bankleningen, creditcards, en aanpasbare rente hypotheken.

Er is een rimpel effect op de London Interbank Offered Rate (LIBOR), ook. Het Libor-tarief wordt wereldwijd door banken gebruikt om de rente op hypotheken met variabele rente te bepalen. Het wordt ergens na 2021 geleidelijk afgeschaft.

De fed funds rate beïnvloedt indirect ook de rentetarieven voor de langere termijn. Beleggers willen een hogere rente voor een schatkistpapier met een langere looptijd. Het rendement op schatkistpapier bepaalt de lange conventionele hypotheekrente.

Hoe de Fed haar rente gebruikt om de economie te sturen

Het Federal Open Market Committee (FOMC) beheert de openmarkttransacties voor het Federal Reserve System. Het belangrijkste instrument is de fed funds rate. Het FOMC wijzigt de referentierente om de inflatie te beheersen, maximale werkgelegenheid te bevorderen en de rente gematigd te houden. Deze acties zullen een gezonde economische groei in stand houden.

De FOMC-leden houden het kerninflatiecijfer in de gaten voor tekenen van inflatie. Deze maatstaf van inflatie houdt geen rekening met de volatiele voedsel- en gasprijzen. De FOMC let op het werkloosheidscijfer om maximale werkgelegenheid te garanderen.

Het kan maanden duren voordat een verandering in het percentage de gehele economie beïnvloedt. Om zo ver vooruit te kunnen plannen, is de Fed ’s lands expert in het voorspellen van de economie geworden.

Dit alles betekent dat beursbeleggers de maandelijkse FOMC-vergaderingen als haviken in de gaten houden. Analisten houden de FOMC nauwlettend in de gaten om te proberen te decoderen wat de Fed zal doen. Zij weten dat een daling van de fed funds rate met 0,25 procentpunt de markten in jubelstemming kan doen stijgen. Ondertussen kan een verhoging met 0,25 procentpunt, bedoeld om de inflatie te beteugelen, een daling op de markten teweegbrengen vanwege de bezorgdheid over de vertragende groei.

Hoe de Fed Funds Rate de werkgelegenheid maximaliseert

Wanneer de Fed de rente verlaagt, wordt dit expansief monetair beleid genoemd. Banken bieden lagere rentetarieven voor alles, van creditcardtarieven tot studenten- en autoleningen.

Huisleningen met een aanpasbare rente worden goedkoper, wat de huizenmarkt ten goede komt. Huiseigenaren voelen zich rijker en geven meer uit. Ze kunnen ook gemakkelijker een participatielening afsluiten en dat geld uitgeven aan woningverbetering en nieuwe auto’s. Deze acties stimuleren de economie.

In een noodreactie op de COVID-19 pandemie verlaagde het FOMC in maart 2020 tweemaal het streefcijfer voor de fed funds rate, waardoor het in totaal met 1,5 procentpunt daalde tot het huidige tarief van vrijwel nul. De Dow Jones Industrial Average daalde op 16 maart met bijna 13%.

De laatste en enige andere keer dat de Fed zo agressief was, was in december 2008. In een massale poging om de financiële crisis van 2008 in te dammen, verlaagde het FOMC de fed funds rate tien keer in 16 maanden van 2007 tot 2008.

Hoe de Fed Funds Rate de inflatie beheert

Wanneer de Fed de rente verhoogt, gebeurt het tegenovergestelde, en dat heet contractief monetair beleid. Een hogere fed funds rate betekent dat banken minder in staat zijn om geld te lenen om hun reserves op het gemandateerde niveau te houden. Als gevolg daarvan lenen ze minder geld uit. Het geld dat ze wel uitlenen, zal tegen een hogere rente worden uitgeleend, omdat ze geld lenen tegen een hogere rente.

Als leningen duurder worden, lenen consumenten en bedrijven minder. Dit remt de economie af.

Bijvoorbeeld, hypotheken met een aanpasbare rente worden duurder. Huizenkopers kunnen zich wellicht alleen kleinere leningen veroorloven, hetgeen de woningbouw afremt. De huizenprijzen dalen en huiseigenaren hebben minder eigen vermogen in hun huis. Zij zullen wellicht ook minder uitgeven, waardoor de economie verder vertraagt.

Hoe Fed Funds eigenlijk werken

De Federal Reserve eist dat banken elke nacht een bedrag achter de hand houden. Deze reserveverplichting voorkomt dat ze elke dollar die ze krijgen, kunnen uitlenen. Het zorgt ervoor dat ze genoeg geld in kas hebben om elke werkdag te beginnen.

Banken houden deze reserves ofwel in het plaatselijke Fed-filiaal of in hun kluizen. Als een bank aan het eind van de dag krap bij kas zit, leent ze van een andere bank met extra geld. Dat is waar de fed funds rate om de hoek komt kijken. Dat is de rente die banken elkaar in rekening brengen voor leningen ’s nachts om aan deze reservesaldi te voldoen. Het geleende en uitgeleende bedrag staat bekend als de federal funds.

Als het FOMC de rente wil verlagen, koopt de Fed effecten van haar aangesloten banken. Zij stort krediet op de balansen van de banken, waardoor deze meer reserves hebben dan zij nodig hebben. Ze dwingt de banken om de fed funds rate te verlagen, zodat ze de extra middelen aan elkaar kunnen uitlenen. Zo verlaagt de Fed de rente.

Wanneer de Fed de rente hoger wil, doet ze het tegenovergestelde. Ze verkoopt haar effecten aan banken en haalt daarmee geld van haar balans. Door deze transactie krijgen de banken minder reserves, waardoor zij de rente kunnen verhogen.

De Federal Reserve heeft naast de fed funds rate nog veel andere instrumenten. Zij heeft een discontovoet die zij boven de fed funds rate houdt. De discontovoet is wat de Fed de banken in rekening brengt als zij rechtstreeks van haar lenen via het discontokanaal.