De resultaten van onderzoek door Dalbar Inc., een bedrijf dat het gedrag van beleggers bestudeert en marktrendementen van beleggers analyseert, tonen consequent aan dat de gemiddelde belegger benedengemiddelde rendementen behaalt.

In de twintig jaar eindigend op 12/31/2015 behaalde de S&P 500 Index gemiddeld 9,85% per jaar. Een behoorlijk aantrekkelijk historisch rendement. De gemiddelde belegger in aandelenfondsen behaalde een marktrendement van slechts 5,19%.

Waarom?

Het gedrag van beleggers is onlogisch en vaak gebaseerd op emotie. Dit leidt niet tot verstandige beleggingsbeslissingen op lange termijn. Hier is een overzicht van een paar typische geldverliezende bewegingen die de gemiddelde belegger maakt.

Hoog kopen

Studie na studie toont aan dat wanneer de aandelenmarkt stijgt, beleggers er meer geld in stoppen. En wanneer het daalt, trekken ze geld terug. Dit is te vergelijken met naar het winkelcentrum rennen telkens wanneer de prijs van iets stijgt en dan de koopwaar terugbrengen wanneer het in de uitverkoop is – maar u brengt het terug naar een winkel die u alleen de uitverkoopprijs teruggeeft. Dit irrationele gedrag zorgt ervoor dat de rendementen van beleggers op de markt aanzienlijk lager zijn dan de historische rendementen op de aandelenmarkt

Waarom zouden beleggers zo’n slecht beoordelingsvermogen aan de dag leggen? Immers, bij een rendement van 9% verdubbelt uw geld elke acht jaar. In plaats van prestaties na te jagen, had u gewoon een enkel indexfonds kunnen kopen, en aanzienlijk hogere rendementen kunnen behalen.

Overreageren

Het probleem is dat de menselijke reactie, op goed of slecht nieuws, is om te overreageren. Deze emotionele reactie veroorzaakt onlogische beleggingsbeslissingen. Deze neiging tot overreageren kan nog groter worden in tijden van persoonlijke onzekerheid; bij pensionering bijvoorbeeld, of wanneer de economie slecht is. Er is een hele studierichting die onderzoek doet naar deze neiging om onlogische financiële beslissingen te nemen. Het wordt behavioral finance genoemd. De studie van gedragsfinanciering documenteert en labelt onze geldverliezende hersenkronkels met termen als “recency bias” en “overconfidence”.

Met overmoed denk je van nature dat je bovengemiddeld bent. In een studie bijvoorbeeld dacht 81% van de nieuwe bedrijfseigenaren dat ze een goede kans van slagen hadden, maar dat slechts 39% van hun leeftijdsgenoten dat deed. In een ander onderzoek vond 82% van de jonge Amerikaanse automobilisten dat ze in de top 30% van hun groep zaten wat veiligheid betreft.

Wanneer het op beleggen aankomt, zorgt overmoed ervoor dat beleggers hun vermogen om toekomstige gebeurtenissen te voorspellen overdrijven. Ze maken snel gebruik van gegevens uit het verleden en denken dat ze over bovengemiddelde capaciteiten beschikken die hen in staat stellen marktbewegingen in de toekomst te voorspellen.

Populaire boeken, zoals The Behavior Gap van Carl Richard, doen ook goed werk met het uitleggen van de gedragsbeslissingen die leiden tot de grote kloof tussen marktrendementen en werkelijke rendementen van beleggers. Ondanks het onderzoek en onderwijs, blijft de kloof bestaan. Dus wat kunt u doen om het lot van de gemiddelde belegger te vermijden?

Manieren om geldverliezende bewegingen te vermijden

Een van de beste dingen die u kunt doen om uzelf te beschermen tegen uw eigen natuurlijke neiging om emotionele beslissingen te nemen, is om professionele hulp te zoeken en een financieel adviseur in de arm te nemen. Gebruik in dat geval een gedisciplineerd screeningsproces om de juiste adviseur voor u te vinden.

Een adviseur kan dienen als een intermediair tussen u en uw emoties. Als u uw eigen beleggingen gaat beheren, zult u uw eigen manier nodig hebben om uw emoties uit het koop-/verkoopproces te houden. Overweeg de vier onderstaande tips om slimmere beslissingen te nemen.

1. Doe niets. Een bewuste en doordachte beslissing om niets te doen is nog steeds een vorm van actie. Zijn uw financiële doelen veranderd? Als uw portefeuille is opgebouwd rond uw langetermijndoelen (zoals het zou moeten zijn), zou een kortetermijnverandering in de markten er niet toe moeten doen.
2. Uw geld is als een stuk zeep. Om Gene Fama Jr., een beroemde econoom, te citeren: “Je geld is als een stuk zeep. Hoe meer je ermee omgaat, hoe minder je zult hebben.”
3. Verkoop nooit aandelen in een dalende markt. Als uw fondsen correct zijn toegewezen, zou u nooit de behoefte moeten hebben om aandelen te verkopen tijdens een neerwaartse marktcyclus. Dit geldt zelfs als u inkomsten ontvangt. Net zoals u uw huis niet te koop zet wanneer de huizenmarkt naar het zuiden draait, moet u ook niet overhaast aandelen verkopen wanneer de aandelenmarkt een dalende marktcyclus doormaakt. Wacht het uit.
4. Wetenschap werkt. Het is academisch bewezen dat een gedisciplineerde benadering van beleggen een hoger marktrendement oplevert. Ja, het is saai, maar het werkt. Als je geen discipline hebt, moet je waarschijnlijk niet je eigen beleggingen beheren.