De volgende beurscrash kan gemakkelijk een recessie veroorzaken, en de onderliggende reden daarvoor is dat aandelen aandelen zijn in een bedrijf. Als gevolg daarvan weerspiegelt de aandelenmarkt het vertrouwen van beleggers in de toekomstige winsten van alle bedrijven die deel uitmaken van de markt. De bedrijfswinsten zijn afhankelijk van de gezondheid van de Amerikaanse economie, en dat maakt de aandelenmarkt een leidende economische indicator voor de Amerikaanse economie zelf.

Gevolgen van marktcrashes

Een crash duidt op een massaal verlies van vertrouwen in de economie, en wanneer dat vertrouwen niet wordt hersteld, leidt dat tot een recessie. Een crash maakt ook consumenten bang om minder te kopen. Dat is een enorme klap voor de economie, want de consumentenuitgaven vormen de grootste component (70%) van het bruto binnenlands product.

Ten slotte vertraagt een dalende Amerikaanse aandelenmarkt de groei van de wereldeconomie. Eerst zullen de andere aandelenindexen dalen, hoewel een recessie misschien niet meteen op een crash zal volgen.

In het eerste kwartaal van 2007 daalde de Dow Jones Industrial Average bijvoorbeeld meer dan 600 punten in een week. Maar het herstelde zich in de loop van het jaar en steeg tot een hoogtepunt van 14.000 in oktober. Hoewel de crash zelf geen recessie veroorzaakte, was het wel een signaal dat er een op komst was.

Wanneer een crash niet tot een recessie leidt

Een manier om een recessie na een crash te voorkomen, is wanneer de Federal Reserve het vertrouwen in de markt kan herstellen. Een goed voorbeeld is de beurskrach van 1987, ook wel Zwarte Maandag genoemd. Op 19 oktober daalde de Dow met 22,61%.

Het was de grootste procentuele daling op één dag in de geschiedenis van de aandelenmarkt. Beleggers raakten in paniek over de gevolgen van de anti-overnamewetgeving die door het Congres werd behandeld. Het wetsvoorstel zou de belastingaftrek hebben afgeschaft voor leningen die werden gebruikt om bedrijfsovernames te financieren.

Geautomatiseerde programma’s voor de aandelenhandel maakten de uitverkoop nog erger, dus begon de Fed onmiddellijk geld in de banken te pompen. Als gevolg daarvan stabiliseerde de markt.

Wanneer zal de volgende beurscrash plaatsvinden?

De volgende serieuze crash zal waarschijnlijk plaatsvinden na een vlaag van irrationele uitbundigheid. Dat is wanneer beleggers er zo zeker van zijn dat de aandelenprijzen zullen blijven stijgen, dat zij de onderliggende waarden uit het oog verliezen. Het gebeurt alleen tijdens de latere expansiefase van de conjunctuurcyclus. Dat is wanneer de economie al een tijdje, misschien zelfs al jaren, op volle toeren draait. Dit betekent dat er niet veel onontdekte investeringskansen zijn.

Dientengevolge proberen zij beter te presteren dan de markt, op zoek naar elke over het hoofd geziene winst, en stoppen meer geld in investeringen met een slecht rendement. Zonder solide fundamentals volgen beleggers elkaar in alles wat stijgt. Zo ontstaat een zeepbel van activa. Wanneer de zeepbel barst, stort de aandelenmarkt in. Als de beurs genoeg crasht, kan er een recessie ontstaan.

Voorbeelden van een beurscrash

U kunt leren wanneer beurscrashes recessies veroorzaakten door de geschiedenis van recessies te bestuderen.

2008: De Grote Recessie

Op 15 september 2008 daalde de Dow 500 punten – de ergste daling sinds het dieptepunt van de recessie in 2001.

De minister van Financiën van de VS, Henry Paulson, redde Lehman Brothers niet, waardoor de markten in een vertrouwenscrisis belandden. Financiële bedrijven wisten dat ze gedwongen zouden worden om de verliezen op te eten die ze hadden geleden door de subprime-hypotheekcrisis.

Toen de waarde van de aandelen van deze financiële bedrijven daalde, wisten ze dat ze het moeilijk zouden hebben om nieuw kapitaal aan te trekken om hun verliezen te dekken en nieuwe leningen te verstrekken.

Op deze manier dreigde de daling van de aandelenmarkt deze banken failliet te laten gaan als ze niet over voldoende reserves beschikten om de neergang te dekken. Dit op zichzelf had de economie in een echte recessie kunnen brengen.

Op 5 oktober 2008 daalde de Dow van meer dan 10.000 naar minder dan 8.500, een daling van 15% in één week. Het was een teken van een plotseling en extreem verlies van vertrouwen in zowel de markt als de onderliggende economie. Het veroorzaakte ook de Grote Recessie van 2008.

1929: Van Recessie naar Depressie

Het ergste voorbeeld is de beurskrach van 1929. Het gebeurde in vier handelsdagen. Het begon op Zwarte Donderdag (24 oktober), ging door tot Zwarte Maandag (28 oktober), en duurde tot Zwarte Dinsdag (29 oktober). In die vier dagen verloor de beurs alle winsten die zij in het hele jaar had gemaakt.

De uitverkoop veroorzaakte de Grote Depressie niet op zichzelf. De tijdlijn van de Grote Depressie laat zien dat de recessie al in augustus was begonnen. Maar de crash vernietigde het vertrouwen in bedrijfsinvesteringen. Banken hadden het geld van hun spaarders gebruikt om op Wall Street te investeren. Mensen die nog nooit een aandeel hadden gekocht, verloren hun spaargeld.

Toen mensen erachter kwamen, haastten ze zich om hun deposito’s op te nemen. Maar voor de meesten was het te laat. Banken sloten in het weekend, en veel gingen nooit meer open. De aandelenmarkt herstelde niet volledig tot 1954. De economie zonk weg in een 10-jarige depressie.

2001: The Dot-Com Bust

De recessie van 2001 was het gevolg van de Y2K-angst. De Year 2000 tech scramble begon toen tech goeroes foutief voorspelden dat computersoftware niet in staat zou zijn om het verschil te zien tussen de jaren 1900 en 2000. Dit resulteerde in een abnormale piek in de vraag naar millenniumbestendige hardware en software en bijgevolg in uitbundige investeringen in dot.com-bedrijven.

Tegen de tijd dat het jaar 2000 aanbrak, hadden de meeste bedrijven gekocht wat ze nodig hadden. De verkoop daalde dramatisch en de dot.com boom werd een buste. Veel high-tech bedrijven gingen failliet.

De crash van de high-tech aandelenmarkt werd verergerd door de 9/11 aanval. De hoge rentetarieven van de Federal Reserve verslechterden ook de Amerikaanse economie, zodat tegen maart 2001 Amerika in een acht maanden durende economische malaise belandde. De recessie eindigde nadat Bush een belastingverlagingsprogramma ondertekende, de Federal Reserve de rente verlaagde, en de regering de uitgaven verhoogde door middel van haar oorlog tegen Afghanistan.

1987: Het Hoogste Verlies Op Een Dag

Andere beurscrashes uit het verleden waren ook significant, maar veroorzaakten niet meteen een recessie. Zwarte Maandag van 1987 registreerde het hoogste eendaagse procentuele verlies toen de Dow 20,7% dook.

1997: De Long-Term Capital Management Crisis

De Aziatische financiële crisis van 1997 trof ook de aandelenmarkt en droeg bij aan het ontstaan van de Long-Term Capital Management crisis. Hoewel de reddingsstrategie van de Fed een wereldwijde financiële catastrofe heeft afgewend, vormde haar aanpak van de LTCM-crisis het precedent voor haar reddingsrol in de financiële crisis van 2008.

2018: The Biggest Point Loss to Date

In februari 2018 beleefde de Dow het grootste puntenverlies in de geschiedenis op dat moment met een daling van 2.270,96 punten. Het herstelde zich binnen de volgende paar dagen, dus het was meer een marktcorrectie dan een crash. Toch waren sommige beleggers bezorgd over het effect op de markten van de ontluikende staatsschuld en de hoge rentetarieven.

2020: The Pandemic Effect

De beurscrash van 2020 begon op 9 maart. De Dow Jones Industrial Average zette binnen een week drie recordpuntdalingen neer. Op 9 maart daalde de Dow 2.013,76 punten tot 23.851,02, een daling van 7,79%. Op 12 maart daalde de Dow met een record van 2.352,60 punten tot 21.200,62. Dat was een daling van 9,99%, bijna een correctie op één dag. Op 16 maart verloor de Dow 2.997,10 punten om te sluiten op 20.188,52.

Vóór de crash van 2020, had de Dow net zijn recordhoogte van 29.551,42 bereikt op 12 februari. Van die piek tot de 16 maart dieptepunt, verloor de DJIA 9.362,90 punten, of 31,7%. Het overtrof de 20% daling die het begin van een berenmarkt aangaf.

Hoe een crash u beïnvloedt

Wat moet u doen om uzelf te beschermen? Ten eerste, raak niet in paniek. De bodem van een bearmarkt heeft enorme schommelingen en volatiliteit. Dat slaat om in paniek en doem- en doemvoorspellingen van economen. Een recessie maakt nog geen depressie. Er is altijd economische groei in andere delen van de wereld. De enige manier om te weten of een beurskrach een recessie veroorzaakt, is de economische indicatoren op de voet te volgen.