Os resultados de pesquisas feitas pela Dalbar Inc., uma empresa que estuda o comportamento dos investidores e analisa os retornos do mercado de investidores, mostram consistentemente que o investidor médio ganha retornos abaixo da média.

Para os vinte anos terminados em 31/12/2015, o Índice S&P 500 atingiu uma média de 9,85% ao ano. Um retorno histórico bastante atraente. O investidor médio de fundos de acções obteve um retorno de mercado de apenas 5,19%.

Porquê?

O comportamento do investidor é ilógico e muitas vezes baseado na emoção. Isto não leva a decisões sensatas de investimento a longo prazo. Aqui está uma visão geral de alguns movimentos típicos de perda de dinheiro que investidores médios fazem.

Comprando alto

Estudo após estudo mostra que quando o mercado de ações sobe, os investidores colocam mais dinheiro nele. E quando desce, eles retiram dinheiro. Isto é semelhante a correr para o shopping cada vez que o preço de algo sobe e depois devolver a mercadoria quando ela está à venda – mas você está devolvendo-a a uma loja que só lhe dará o preço de venda de volta. Este comportamento irracional faz com que os retornos do mercado de investidores sejam substancialmente menores do que os retornos históricos da bolsa de valores

O que faria com que os investidores demonstrassem tão pouco julgamento? Afinal, com um retorno de 9%, o seu dinheiro irá duplicar a cada oito anos. Ao invés de perseguir o desempenho, você poderia simplesmente ter comprado um único fundo de índice e obtido retornos significativamente mais altos.

Exagerar na reação

O problema é a reação humana, às boas ou más notícias, é exagerar na reação. Esta reação emocional causa decisões de investimento ilógicas. Esta tendência a exagerar pode tornar-se ainda maior em momentos de incerteza pessoal; perto da reforma, por exemplo, ou quando a economia está má. Há toda uma área de estudo que pesquisa esta tendência para tomar decisões financeiras ilógicas. Chama-se finanças comportamentais. O estudo das finanças comportamentais documenta e rotula os nossos truques mentais de perda de dinheiro com termos como “preconceito de rectidão” e “excesso de confiança”.

Com excesso de confiança, você naturalmente pensa que está acima da média. Por exemplo, em um estudo, 81% dos novos empresários achavam que tinham uma boa chance de sucesso, mas que apenas 39% dos seus pares tinham. Em outro estudo, 82% dos jovens motoristas dos EUA se consideraram nos 30% do seu grupo em termos de segurança.

Quando se trata de investir, o excesso de confiança faz com que os investidores exagerem na sua capacidade de prever eventos futuros. Eles são rápidos a usar dados passados e a pensar que têm capacidades acima da média que lhes permitem prever os movimentos do mercado no futuro.

Livros populares, como The Behavior Gap de Carl Richard, também fazem um grande trabalho de explicação das decisões comportamentais que levam à grande diferença entre os retornos do mercado e os retornos reais dos investidores. Apesar da pesquisa e educação, a lacuna continua. Então o que você pode fazer para evitar o destino do investidor médio?

Maneiras de evitar movimentos de perda de dinheiro

Uma das melhores coisas que você pode fazer para se proteger da sua própria tendência natural de tomar decisões emocionais é procurar ajuda profissional e contratar um consultor financeiro. Se assim for, use um processo de seleção disciplinado para encontrar o conselheiro certo para você.

Um conselheiro pode servir como um intermediário entre você e suas emoções. Se você vai gerenciar seus próprios investimentos, você precisará de sua própria maneira de manter suas emoções fora do processo de compra/venda. Considere usar as quatro dicas abaixo para tomar decisões mais inteligentes.

1. Não faça nada. Uma decisão consciente e atenciosa de não fazer nada ainda é uma forma de ação. Os seus objectivos financeiros mudaram? Se o seu portfólio foi construído em torno de seus objetivos de longo prazo (como deveria ser), uma mudança de curto prazo nos mercados não deveria importar.
2. Seu dinheiro é como uma barra de sabão. Para citar Gene Fama Jr., um famoso economista, “O seu dinheiro é como uma barra de sabão”. Quanto mais você lidar com isso, menos você terá.”
3. Nunca vender acções num mercado em baixa. Se os seus fundos forem alocados corretamente, você nunca deve ter a necessidade de vender ações durante um ciclo de baixa do mercado. Isto é verdade mesmo que você esteja recebendo renda. Assim como você não ficaria sem dinheiro e colocaria um sinal para venda em sua casa quando o mercado imobiliário vira para o sul, não seja precipitado para vender ações quando o mercado de ações passa por um ciclo de baixa. Espere.
4. A ciência funciona. Está academicamente provado que uma abordagem disciplinada ao investimento proporciona maiores retornos no mercado. Sim, é aborrecido, mas funciona. Se não tens disciplina, provavelmente não devias gerir os teus próprios investimentos.