“What’s holding the boot together is basically zero interest rates. Enquanto as taxas permanecerem onde estão, a não ser que tenhamos uma verdadeira reviravolta dramática na atividade econômica, esta bolha em que estamos provavelmente não vai estourar tão cedo”, disse ele. “Temos que entender, embora estejamos investindo em uma bolha”

Os principais índices estão começando 2021 em território recorde. O S&P 500 e Dow fecharam em máximos históricos na quinta-feira, subindo 16,3% e 7,3%, respectivamente, ao longo do ano passado. O Nasdaq técnico pesado perdeu um novo recorde por um cabelo, mas teve o seu melhor ano desde 2009 – quase 44%.

Rosenberg também está evitando o bitcoin, que também acabou de completar uma corrida monstruosa. Atingiu os 30.000 dólares pela primeira vez durante o fim de semana e fechou 2020 em recordes. A moeda criptográfica saltou 305% este ano, por seu melhor desempenho anual desde 2017.

“O movimento parabólico em bitcoin em um período de tempo tão curto, eu diria que para qualquer segurança, é altamente anormal”, disse Rosenberg, que a considera a maior bolha do mercado agora.

Para os próximos 12 meses, Rosenberg planeja evitar os vencedores do ano passado. Sua estratégia principal inclui serviços públicos e energia.

“O que eu quero fazer realmente no contexto desta bolha de mercado é investir nas áreas que não são bolhosas e que têm um grande potencial de recuperação”, disse ele. Eles existem”.”

Mas há uma exceção: Ouro, que acabou de completar o seu melhor ano em uma década. Rosenberg o vê como um ativo porto seguro.

“Ele tem 1/5 da volatilidade que o bitcoin tem”, disse Rosenberg. “Eu tenho estado muito em alta sobre o ouro, e continuo em alta sobre o ouro.”

O metal precioso terminou o ano a $1.895,10 a onça, uma fração de um por cento abaixo dos máximos de todos os tempos.

Disclosure: David Rosenberg está no processo de compra de SPX puts. Ele é dono de energia e gasodutos (utilidades) e ouro.

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