A befektetési banki tevékenység magában foglalja a nagy, összetett pénzügyi tranzakciókkal kapcsolatos tanácsadási és irányítási szolgáltatások nyújtását, valamint a vállalatok, szervezetek vagy kormányok számára a tőketeremtéssel kapcsolatos szolgáltatások nyújtását. A befektetési bankok két fő tevékenysége az adósságfinanszírozás és a részvénypapírok kibocsátásának jegyzése, mint például a tőzsdei bevezetés (IPO), valamint a vállalatok fúzióinak és felvásárlásainak (M&As) tanácsadása és elősegítése, beleértve a tőkeáttételes kivásárlásokat is.

A befektetési bankok emellett segítséget nyújtanak az értékpapírok értékesítésében és a részvények elhelyezésében, valamint a befektetések kezelésében és az ügyletek közvetítésében a vállalati ügyfelek, állami szervezetek vagy nagy vagyonnal rendelkező magánszemélyek (HNWI) számára. A befektetési bankok emellett elsődleges tanácsadói, tervezői és irányítói a vállalati átszervezéseknek vagy reorganizációnak, például az elidegenítések kezelésének.

A befektetési bankokon belüli tipikus részlegek közé tartoznak az iparági lefedettségi csoportok és a pénzügyi termékcsoportok. Az iparági lefedettségi csoportokat úgy hozzák létre, hogy a bankon belül külön csoportok működjenek, amelyek mindegyike hatalmas szakértelemmel rendelkezik bizonyos iparágakban vagy piaci szektorokban, például a technológia vagy az egészségügy területén. Ezek a csoportok ügyfélkapcsolatokat alakítanak ki a különböző iparágakon belüli vállalatokkal, hogy finanszírozást, részvénykibocsátást vagy M&A üzletet hozzanak a bankhoz.

A befektetési bank termékcsoportjai meghatározott befektetési banki pénzügyi termékekre összpontosítanak, mint például az IPO-k, M&A-k, vállalati átszervezések és különböző típusú finanszírozások. Külön termékcsoportok specializálódhatnak eszközfinanszírozásra, lízingre, tőkeáttételes finanszírozásra és állami finanszírozásra. A termékcsoportok tovább szerveződhetnek fő tevékenységeik vagy termékeik szerint. Így egy befektetési banknak lehetnek olyan termékcsoportjai, amelyeket részvénytőkepiacok, adósságtőke, M&As, értékesítés és kereskedés, vagyonkezelés és részvénykutatás néven jelölnek.

A befektetési banki ágazatban tevékenykedő cégeket általában három kategóriába sorolják: bulge bracket bankok, middle-market bankok és boutique bankok. A butikbankokat gyakran tovább osztják regionális butikokra és elit butikbankokra. Az elit butikbankok néha több közös vonást mutatnak a bulge bracket bankokkal, mint a regionális butikokkal. A befektetési bankok osztályozása elsősorban a méret alapján történik; a “méret” azonban ebben az összefüggésben relatív fogalom lehet, és utalhat a bank méretére az alkalmazottak vagy az irodák számát tekintve, vagy a bank által kezelt M&A ügyletek átlagos méretére.

Regionális butikbankok

A befektetési bankok közül a legkisebbek, mind a cégméret, mind a tipikus ügyletméret tekintetében a regionális butikbankoknak nevezett bankok. A regionális butikoknak általában nem több mint egy maroknyi és néhány tucat alkalmazottjuk van. A legtöbb regionális butikbank kis mérete miatt jellemzően nem kínálják a “bulge bracket” befektetési bankok által kínált összes szolgáltatást, és egyszerűen specializálódhatnak egyetlen területre, például az M&A-k kezelésére egy adott piaci szektorban.

Amint az osztályozásból következik, ezek a bankok olyan irodákkal vagy műveletekkel rendelkeznek, amelyek az ország egy adott régiójára korlátozódnak, vagy legalábbis arra koncentrálódnak. A bank irodái akár egyetlen városra is korlátozódhatnak. Ilyen például egy texasi székhelyű, egyetlen irodával és kevesebb mint 20 alkalmazottal rendelkező befektetési bank, amely kizárólag olaj- és gázipari vállalatok M&A ügyleteivel foglalkozik. A regionális butikok ügyfelei között lehetnek a területükön székhellyel rendelkező nagyvállalatok, de gyakrabban szolgálnak ki kisebb cégeket és szervezeteket. Nem valószínű, hogy részt vesznek a kormányokkal való együttműködésben, kivéve helyi vagy állami szinten. Általában kisebb M&A ügyletekkel is foglalkoznak, 50 millió dollár és 100 millió dollár közötti vagy annál kisebb összeggel.

Elit butikbankok

Az elit butik befektetési bankok általában teljesen különböznek a regionális butikoktól. Az elit butikok jobban hasonlítanak a bulge bracket bankokra az általuk kezelt ügyletek dollárértékét tekintve, amely gyakran meghaladja az 1 milliárd dollárt, bár kisebb ügyleteket is kezelhetnek. Az elit butikok pedig abban hasonlítanak inkább a nagybankokra, hogy általában jelentős országos és nemzetközi jelenléttel rendelkeznek, több tucatnyi irodát működtetnek több országban. Általában azonban még mindig nem rendelkeznek olyan globális jelenléttel, mint egy olyan nagy befektetési bank, mint a JPMorgan Chase & Co. (JPM)

Az elit butikok gyakran hasonlítanak a regionális butikokhoz, mivel általában nem nyújtanak teljes körű befektetési banki szolgáltatásokat, és tevékenységüket az M&A-val kapcsolatos ügyek kezelésére korlátozhatják. A regionális bankoknál nagyobb valószínűséggel kínálnak szerkezetátalakítási vagy vagyonkezelési szolgáltatásokat.

A legtöbb elit butikbank regionális butikként indul, majd fokozatosan elit státuszba emelkedik azáltal, hogy egymás után egyre nagyobb és nagyobb ügyleteket kezel a rangosabb ügyfelek számára. Egyes elit butikok, mint például a Qatalyst Partners, főként a cég alapítóinak befektetési banki hírnevének köszönhetően érik el a státusz gyors emelkedését. Jól ismert elit butik befektetési bankok például a Lazard LLC, az Evercore Group LLC és a Moelis & Company.

Középpiaci bankok

A középpiaci befektetési bankok általában azt jelentik, amit a megnevezés sugall. A kisebb regionális befektetési banki cégek és a masszív bulge bracket befektetési bankok közötti középmezőnyben helyezkednek el. A középpiaci bankok általában olyan ügyleteken dolgoznak, amelyek a regionális szint körül kezdődnek és a bulge bracket szint közelébe érnek, jellemzően 50 millió dollártól 500 millió dollárig vagy annál nagyobb összegig. A középpiaci cégek általában földrajzi hatókörüket tekintve is a középmezőnyben helyezkednek el, lényegesen nagyobb jelenléttel rendelkeznek, mint a regionális butikok, de elmaradnak a bulge bracket bankok multinacionális hatókörétől.

A boutique bankokkal ellentétben a középpiaci cégek általában a befektetési banki szolgáltatások teljes skáláját nyújtják, mint a bulge bracket bankok, beleértve a tőkepiaci és az idegen tőkepiaci szolgáltatásokat, a finanszírozási és eszközkezelési szolgáltatások teljes körét, az M&A és az átszervezési ügyleteket. A középméretű bankok némelyike abban hasonlít a regionális butikokhoz, hogy egy adott iparág vagy szektor számára nyújtott szolgáltatásokra szakosodott. Például az egyik legismertebb középpiaci befektetési banki cég a KBW, egy olyan befektetési bank, amely a pénzügyi szolgáltatási szektor vállalataira specializálódott. Néhány ismertebb középpiaci cég a Piper Sandler Companies, a Cowen Group és a Houlihan Lokey.

Bulge Bracket Banks

A bulge bracket bankok a nagy, nemzetközi befektetési banki cégek, amelyek neve könnyen felismerhető, például Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley és Bank of America. A bulge bracket cégek a legnagyobbak az irodák és az alkalmazottak számát tekintve, valamint a legnagyobb üzleteket és a legnagyobb vállalati ügyfeleket kezelik. Az ügyfelek túlnyomó többsége Fortune 500-as, ha nem is Fortune 100-as cég. A bulge bracket befektetési bankok rendszeresen kezelnek több milliárd dolláros M&A ügyleteket, bár a gazdaság általános állapotától vagy az adott ügyféltől függően a bulge bracket bankok néha alacsony százmilliós értékű ügyleteket is kezelnek.

A bulge bracket bankok mindegyike nemzetközi szinten működik, és nagy globális, valamint hazai jelenléttel rendelkezik. A nagy befektetési bankok a befektetési banki szolgáltatások teljes skáláját nyújtják ügyfeleiknek, beleértve a kereskedést, a finanszírozás minden típusát, a vagyonkezelési szolgáltatásokat, a részvénykutatást és -kibocsátást, valamint a befektetési banki tevékenység kenyerét, az M&A szolgáltatásokat. A legtöbb bulge bracket banknak kereskedelmi és lakossági banki részlege is van, és további bevételt termel a pénzügyi termékek keresztértékesítésével.

A befektetési banki piacon a pénzügyi válság utáni egyik figyelemre méltó változás, hogy a nagy vagyonnal rendelkező és Fortune 500-as ügyfelek száma az elit butik befektetési banki cégek szolgáltatásait választotta a bulge bracket cégek helyett.

Befektetési banki munka

A befektetési banki munka iránt érdeklődőknek konkrétan át kell gondolniuk, hogy milyen típusú munkát szeretnének végezni, mielőtt úgy döntenek, hogy egy adott befektetési bankhoz jelentkeznek. Ne feledje, hogy a butikbankok nem nyújtanak minden olyan szolgáltatást, mint a középvállalatok és a bulge bracket cégek. Így például, ha Önt elsősorban egy kereskedési pultnál szeretne dolgozni, valószínűleg csak a nagyobb cégek kínálnak ilyen lehetőséget. Ha azonban az M&A ügyletek kezelése érdekli, a kisebb bankok általában gyorsabb karrierutat biztosítanak az ilyen ügyletek közvetlen irányításához.

A befektetési banki kompenzáció nem feltétlenül különbözik annyira a legnagyobb bulge bracket bankok egyikénél és egy kisebb, elit boutique banknál végzett munka között. Míg a nagyobb bankok általában nagyobb üzleteket bonyolítanak le, addig a kisebb ügyletek között kevés az ilyen. Emellett a kisebb befektetési banki cégek nem rendelkeznek a nagy bankok hatalmas rezsiköltségeivel, és ezért általában nagyobb haszonkulccsal gazdálkodnak, amelyből az alkalmazottakat meg tudják jutalmazni. A jövőbeli karrierlehetőségeket tekintve a nagy bankok egyikénél szerzett tapasztalat általában a legjobban mutat az önéletrajzban, egyszerűen a név ismertsége miatt.