| Sazba Fed Funds od roku 2019 do roku 2021 | |
|---|---|
| Datum | Cílená sazba Fed Funds |
| 30. ledna 2019 | 2.25%-2,50% |
| 20. březen 2019 | 2,25%-2,50% |
| 1. květen 2019 | 2,25%-2,50% |
| 19. červen 2019 | 2.25 %-2,50 % |
| 31. července 2019 | 2,00 %-2,25 % |
| 18. září 2019 | 1,75 %-2,00 % |
| 11. října 2019 | 1.75%-2,00% |
| 30. října 2019 | 1,50%-1,75% |
| 11. prosince 2019 | 1,50%-1,75% |
| 29. ledna 2020 | 1,50%-1,75%.75% |
| 3. března 2020 | 1,00%-1,25% |
| 15. března 2020 | 0%-0,25% |
| 29. dubna 2020 | 0%-0%.25% |
| 10. června 2020 | 0%-0,25% |
| 29. července 2020 | 0%-0,25% |
| 16. září 2020 | 0%-0,25% |
| listopad. 5. listopadu 2020 | 0%-0,25% |
| 16. prosince 2020 | 0%-0,25% |
| 27. ledna 2021 | 0%-0,25% |
| 17. března 2021 | 0%-0,25%.25% |
Sazby ovlivňované sazbou Fed Funds
Jednou z nejvýznamnějších sazeb ovlivňovaných sazbou Fed Funds je základní sazba. To je převládající sazba, kterou banky účtují svým nejlepším klientům. Základní sazba ovlivňuje mnoho spotřebitelských úrokových sazeb, včetně sazeb z vkladů, bankovních úvěrů, kreditních karet a hypoték s nastavitelnou úrokovou sazbou.
Vliv má také londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR). Sazbu Libor používají banky po celém světě ke stanovení úrokových sazeb účtovaných u hypoték s nastavitelnou úrokovou sazbou. Její používání bude ukončeno někdy po roce 2021.
Sazba federálních fondů nepřímo ovlivňuje i dlouhodobější úrokové sazby. Investoři chtějí vyšší sazbu za dlouhodobější státní dluhopisy. Výnosy ze státních dluhopisů určují dlouhodobé úrokové sazby konvenčních hypoték.
Jak Fed používá svou sazbu k řízení ekonomiky
Federální výbor pro volný trh (FOMC) řídí operace na volném trhu Federálního rezervního systému. Jeho hlavním nástrojem je sazba federálních fondů. FOMC mění základní sazbu s cílem řídit inflaci, podporovat maximální zaměstnanost a udržovat mírné úrokové sazby. Tato opatření mají udržet zdravý hospodářský růst.
Členové FOMC sledují míru jádrové inflace, zda se neobjeví známky inflace. Tato míra inflace odstraňuje volatilní ceny potravin a plynu. Sledují míru nezaměstnanosti, aby zajistili maximální zaměstnanost.
Může trvat měsíce, než změna sazby ovlivní celou ekonomiku. Aby mohl Fed plánovat tak daleko dopředu, stal se národním expertem na předpovídání ekonomiky.
To vše znamená, že investoři na akciových trzích sledují měsíční zasedání FOMC jako ostříži. Analytici věnují zasedání FOMC velkou pozornost, aby se pokusili rozluštit, co Fed udělá. Vědí, že snížení sazby z federálních fondů o 0,25 procentního bodu může poslat trhy v jásotu vzhůru. Zatímco zvýšení o 0,25 procentního bodu, které má omezit inflaci, může vyvolat pokles trhů kvůli obavám ze zpomalení růstu.
Jak sazba Fed Funds Rate maximalizuje zaměstnanost
Když Fed snižuje sazbu, říká se tomu expanzivní měnová politika. Banky nabízejí nižší úrokové sazby na vše od sazeb na kreditních kartách až po studentské půjčky a půjčky na auta.
Nízké úrokové sazby znamenají dostupnější bankovní úvěry. To může pomoci podnikům expandovat a růst.
Půjčky na bydlení s nastavitelnou úrokovou sazbou jsou levnější, což zlepšuje situaci na trhu s bydlením. Majitelé domů se cítí bohatší a více utrácejí. Mohou si také snadněji brát úvěry na bydlení a utrácet tyto peníze za vylepšení bydlení a nová auta. Tato opatření stimulují ekonomiku.
V nouzové reakci na pandemii COVID-19 FOMC v březnu 2020 dvakrát snížil cílovou sazbu federálních fondů, celkem o 1,5 procentního bodu na současnou prakticky nulovou úroveň. Průmyslový index Dow Jones se 16. března propadl o téměř 13 %.
Takto agresivní byl Fed naposledy a naposledy v prosinci 2008. V masivní snaze zastavit finanční krizi v roce 2008 snížil FOMC v letech 2007 až 2008 sazbu federálních fondů desetkrát během 16 měsíců.
Jak sazba federálních fondů řídí inflaci
Když Fed zvyšuje sazby, dochází k opačnému jevu, který se nazývá kontrakční měnová politika. Vyšší sazba federálních fondů znamená, že banky si mohou méně půjčovat peníze, aby udržely své rezervy na předepsané úrovni. V důsledku toho půjčují méně peněz. Peníze, které půjčí, budou mít vyšší úrokovou sazbu, protože si půjčují peníze za vyšší úrok.
Když jsou úvěry dražší, spotřebitelé a podniky si půjčují méně. To zpomaluje ekonomiku.
Například hypotéky s nastavitelnou úrokovou sazbou jsou dražší. Kupující domů si mohou dovolit pouze menší úvěry, což zpomaluje odvětví bydlení. Ceny bydlení klesají a majitelé domů mají méně vlastního kapitálu ve svých domech. Mohou také méně utrácet, a tím dále zpomalovat ekonomiku.
Rekordní sazba federálních fondů byla 20 %, a to ještě v letech 1980 a 1981. Předseda Fedu Paul Volcker ji použil v boji proti dvouciferné inflaci.
Jak Fed Funds vlastně fungují
Federální rezervní systém vyžaduje, aby banky každou noc držely určitou částku v zásobě. Tato povinná rezerva jim brání půjčit každý dolar, který získají. Zajišťuje, aby měly dostatek hotovosti na začátku každého obchodního dne.
Banky tyto rezervy drží buď na místní pobočce Fedu, nebo ve svých trezorech. Pokud má banka na konci dne nedostatek hotovosti, půjčí si od jiné banky peníze navíc. K tomu slouží sazba federálních fondů. Je to sazba, kterou si banky navzájem účtují za jednodenní půjčky na pokrytí těchto rezerv. Půjčená a vypůjčená částka se nazývá federální fondy.
V rámci mimořádných opatření proti koronavirům snížil Fed povinné minimální rezervy na nulu, aby povzbudil banky k půjčování všech svých peněz spotřebitelům a podnikům v nouzi.
Pokud chce FOMC snížit sazbu, nakupuje Fed cenné papíry od svých členských bank. Ukládá úvěry do rozvah bank, čímž jim poskytuje více rezerv, než potřebují. Nutí banky, aby snížily sazbu federálních fondů, aby si mohly vzájemně půjčovat dodatečné prostředky. Takto Fed snižuje úrokové sazby.
Když chce Fed sazby zvýšit, dělá pravý opak. Prodává své cenné papíry bankám a následně odstraňuje prostředky ze své rozvahy. Touto transakcí získají banky méně rezerv, což jim umožní zvýšit sazby.
Federální rezervní systém má kromě sazby federálních fondů mnoho dalších nástrojů. Má diskontní sazbu, kterou udržuje nad sazbou federálních fondů. Diskontní sazba je částka, kterou Fed účtuje bankám za to, že si od něj půjčují přímo prostřednictvím diskontního okna.
.