Investiční bankovnictví zahrnuje poskytování poradenských a řídicích služeb pro velké a složité finanční transakce a poskytování služeb spojených s tvorbou kapitálu pro podniky, organizace nebo vlády. Dvěma hlavními činnostmi investičních bank jsou upisování dluhového financování a emise majetkových cenných papírů, jako je tomu při primární veřejné nabídce akcií (IPO), a poradenství a zprostředkování fúzí a akvizic (M&A) pro společnosti, včetně odkupů s využitím pákového efektu.

Dále investiční banky poskytují pomoc při prodeji cenných papírů a umisťování akcií spolu se zpracováním investic a zprostředkováním obchodů pro firemní klienty, státní subjekty nebo osoby s vysokou hodnotou (HNWI). Investiční banky jsou také hlavními poradci, plánovači a manažery při restrukturalizaci nebo reorganizaci podniků, například při řešení odprodejů.

Typické divize v rámci investičních bank zahrnují skupiny pro pokrytí odvětví a skupiny finančních produktů. Skupiny pro pokrytí odvětví jsou zřízeny tak, aby v rámci banky existovaly samostatné skupiny, z nichž každá má rozsáhlé odborné znalosti v konkrétních odvětvích nebo sektorech trhu, jako jsou technologie nebo zdravotnictví. Tyto skupiny rozvíjejí vztahy s klienty ve společnostech z různých odvětví, aby bance přinesly financování, emise akcií nebo M&A obchody.

Skupiny investičních produktů investiční banky se zaměřují na konkrétní finanční produkty investičního bankovnictví, jako jsou IPO, M&A, restrukturalizace společností a různé druhy financování. Mohou existovat samostatné produktové skupiny, které se specializují na financování aktiv, leasing, pákové financování a veřejné financování. Produktové skupiny mohou být dále členěny podle svých hlavních činností nebo produktů. Investiční banka tak může mít produktové skupiny označené jako kapitálové trhy, dluhový kapitál, M&A, prodej a obchodování, správa aktiv a akciový výzkum.

Firmy zabývající se investičním bankovnictvím se běžně dělí do tří kategorií: bulge bracket banky, banky středního segmentu a butikové banky. Butikové banky se často dále dělí na regionální butikové banky a elitní butikové banky. Elitní butikové banky mají někdy více společného s bulge bracket bankami než s regionálními butiky. Klasifikace investičních bank je založena především na velikosti; „velikost“ však může být v tomto kontextu relativním pojmem a může se vztahovat k velikosti banky z hlediska počtu zaměstnanců nebo poboček nebo k průměrné velikosti obchodů M&A, které banka zpracovává.

Regionální butikové banky

Nejmenší z investičních bank, a to jak z hlediska velikosti firmy, tak typické velikosti obchodů, jsou banky označované jako regionální butikové banky. Regionální butiky obvykle nemají více než hrstku až několik desítek zaměstnanců. Vzhledem k malé velikosti většiny regionálních butiků obvykle nenabízejí všechny služby, které nabízejí bulge bracket investiční banky, a mohou se jednoduše specializovat na jednu oblast, například na zpracování M&A v určitém tržním sektoru.

Jak vyplývá z klasifikace, tyto banky mají pobočky nebo operace, které jsou omezeny na určitý region země nebo jsou v něm alespoň soustředěny. Kanceláře banky mohou být dokonce omezeny na jedno město. Příkladem může být investiční banka se sídlem v Texasu s jedinou kanceláří a méně než 20 zaměstnanci, která se zabývá výhradně obchody M&A pro společnosti z ropného a plynárenského průmyslu. Regionální butiky mohou mít klienty, mezi něž patří velké společnosti se sídlem v jejich oblasti, ale častěji obsluhují menší firmy a organizace. Je nepravděpodobné, že by se podílely na spolupráci s vládami jinak než na místní nebo státní úrovni. Obvykle se také zabývají menšími obchody M&A, v rozmezí 50 až 100 milionů dolarů nebo méně.

Elitní butikové banky

Elitní butikové investiční banky se obvykle zcela liší od regionálních butiků. Elitní butiky se více podobají bulge bracket bankám, pokud jde o dolarovou hodnotu jimi spravovaných obchodů, která často přesahuje 1 miliardu USD, i když mohou zpracovávat i některé menší obchody. Elitní butiky se opět více podobají bulge bracket bankám v tom, že mají běžně značnou celostátní a mezinárodní působnost a provozují desítky poboček v několika zemích. Obvykle jim však stále chybí taková globální přítomnost jako velkým investičním bankám, jako je JPMorgan Chase & Co. (JPM)

Elitní butiky se často podobají regionálním butikům v tom smyslu, že obvykle neposkytují kompletní škálu služeb investičního bankovnictví a mohou omezit svou činnost na vyřizování záležitostí souvisejících s M&A. Častěji než regionální butiky nabízejí služby v oblasti restrukturalizace nebo správy aktiv.

Většina elitních butikových bank začíná jako regionální butiky a postupně se vypracovává na elitní status tím, že zpracovává postupně větší a větší obchody pro prestižnější klienty. Některé elitní butiky, jako například Qatalyst Partners, dosahují rychlého postupu ve svém postavení především díky pověsti investičního bankovnictví zakladatelů společnosti. Příklady známých elitních butikových investičních bank jsou Lazard LLC, Evercore Group LLC a Moelis & Company.

Banky středního trhu

Investiční banky středního trhu jsou obecně tím, co toto označení naznačuje. Zaujímají střední pozici mezi menšími regionálními investičními bankami a masivními investičními bankami typu bulge bracket. Banky středního trhu obvykle pracují na transakcích, které začínají přibližně na regionální úrovni a blíží se úrovni bulge bracket, obvykle v rozmezí od přibližně 50 milionů USD do přibližně 500 milionů USD a více. Střední trhy jsou obvykle také uprostřed, co se týče geografického dosahu, mají podstatně větší zastoupení než regionální butiky, ale nedosahují nadnárodního rozsahu bulge bracket bank.

Na rozdíl od butikových bank firmy středního trhu obvykle poskytují stejnou škálu služeb investičního bankovnictví jako bulge bracket banky, včetně služeb na trhu s vlastním kapitálem a na trhu s dluhovým kapitálem, kompletní služby financování a správy aktiv, M&A a restrukturalizační obchody. Některé z bank středního segmentu se podobají regionálním butikům v tom smyslu, že se specializují na nabídku služeb pro určité odvětví nebo sektor. Například jednou z uznávanějších společností investičního bankovnictví pro střední trh je KBW, investiční banka, která se specializuje na práci se společnostmi ze sektoru finančních služeb. Mezi známější firmy střední třídy patří Piper Sandler Companies, Cowen Group a Houlihan Lokey.

Bulge Bracket Banks

Banky bulge bracket jsou velké, mezinárodní investiční bankovní firmy se snadno rozpoznatelnými jmény, jako jsou Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley a Bank of America. Bulge bracket firmy jsou největší z hlediska počtu poboček a zaměstnanců a také z hlediska zpracování největších obchodů a největších korporátních klientů. Převážnou většinu klientů tvoří firmy z žebříčku Fortune 500, ne-li Fortune 100. Bulge bracket investiční banky pravidelně zpracovávají obchody v hodnotě několika miliard dolarů M&A, ačkoli v závislosti na celkovém stavu ekonomiky nebo konkrétním klientovi může bulge bracket banka někdy zpracovávat obchody v hodnotě nízkých stovek milionů.

Každá z bulge bracket bank působí mezinárodně a má rozsáhlou celosvětovou i domácí působnost. Největší investiční banky poskytují svým klientům celou škálu služeb investičního bankovnictví, včetně obchodování, všech typů financování, služeb správy aktiv, výzkumu a emisí akcií a chleba investičního bankovnictví, M&A služeb. Většina bulge bracket bank má také divize komerčního a retailového bankovnictví a generuje další příjmy křížovým prodejem finančních produktů.

Jedním z pozoruhodných posunů na trhu investičního bankovnictví po finanční krizi je počet klientů s vysokým majetkem a klientů z žebříčku Fortune 500, kteří se rozhodli využít služeb elitních butikových firem investičního bankovnictví namísto bulge bracket firem.

Práce v investičním bankovnictví

Zájemci o práci v investičním bankovnictví by si měli konkrétně rozmyslet, jaký typ práce chtějí dělat, než se rozhodnou podat přihlášku do konkrétní investiční banky. Mějte na paměti, že butikové banky nenabízejí všechny služby, které nabízejí firmy ze středního trhu a bulge bracket. Pokud vás tedy například zajímá především práce v obchodním oddělení, tuto možnost vám pravděpodobně nabídnou pouze větší firmy. Pokud však máte zájem o řízení obchodů M&A, menší banky obvykle poskytují rychlejší kariérní cestu k přímému řízení takových obchodů.

Odměňování v investičním bankovnictví se nemusí tolik lišit mezi prací pro jednu z největších bulge bracket bank ve srovnání s menší elitní butikovou bankou. Větší banky sice běžně zpracovávají větší obchody, ale těchto menších obchodů je málo. Menší firmy investičního bankovnictví také nemají tak obrovské režijní náklady jako bulge bracket banky, a proto obvykle hospodaří s většími ziskovými maržemi, z nichž mohou odměňovat zaměstnance. Pokud jde o budoucí kariérní příležitosti, zkušenosti v některé z velkých bank se obvykle nejlépe vyjímají v životopise, a to jednoduše kvůli známosti jména.