Expedia Group Inc. (EXPE) es una plataforma global de viajes online que permite a los viajeros de negocios y de placer planificar, reservar y mejorar sus experiencias de viaje. La compañía pone a disposición una variedad de servicios proporcionados por propiedades de alojamiento, aerolíneas, compañías de alquiler de coches y líneas de cruceros. Expedia opera una amplia cartera de marcas para responder a las necesidades de los viajeros, entre las que se encuentran Expedia.com, Hotels.com, Vrbo, Egencia, trivago y CarRentals.com.

Expedia compite con empresas que ofrecen servicios tanto a viajeros de ocio como de empresa. Estos competidores incluyen agencias de viajes, operadores turísticos, consolidadores y mayoristas de productos y servicios de viajes, sitios web de metabúsqueda de viajes, aplicaciones móviles de viajes y sitios web de medios sociales. Los principales rivales son TripAdvisor Inc. (TRIP), Trip.com Group Ltd. (TCOM), American Express Global Business Travel, Airbnb Inc. (ABNB), y Booking Holdings Inc. (BKNG).

Finanzas de Expedia

El descenso de los viajes debido a la pandemia de COVID-19 y a las restricciones gubernamentales relacionadas ha tenido un importante impacto adverso en el negocio de Expedia. La compañía registró una pérdida neta de 2.700 millones de dólares sobre unos ingresos de 5.200 millones de dólares en su año fiscal (FY) 2020, que terminó el 31 de diciembre de 2020. La pérdida neta supuso un cambio significativo respecto a los ingresos netos de 572 millones de dólares contabilizados en el AF 2019. Los ingresos cayeron un 56,9% en comparación con el año anterior.

Expedia generó ingresos de cuatro tipos específicos de servicio durante el año. Recibió alrededor del 78% de los ingresos totales de Alojamiento, que incluye los ingresos generados a través de la facilitación de hoteles y alojamientos alternativos. Los servicios aéreos, que incluyen la venta de billetes de avión, supusieron sólo el 2% de los ingresos. La publicidad y los medios de comunicación, que incluyen principalmente los ingresos por publicidad generados por trivago, supusieron el 8%. Expedia recibió el 12% de sus ingresos de alquiler de coches, seguros, destinos y otros servicios.

Las ganancias ajustadas de Expedia antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), una métrica no GAAP utilizada por la compañía para medir la rentabilidad de sus diferentes segmentos de negocio fue de -368 millones de dólares en el año fiscal 2020 en comparación con 2.1.000 millones en el año anterior.

Segmentos de negocio de Expedia

A partir del primer trimestre de 2020, los segmentos de negocio declarables de Expedia incluyen: Retail, B2B y trivago. La compañía proporciona un desglose de ingresos y EBITDA ajustado para estos tres segmentos. El desglose excluye los ingresos generados a través de transacciones entre segmentos.

Retail

El segmento Retail agrega una variedad de segmentos operativos y se centra en la prestación de una gama de servicios de viajes y publicidad a clientes globales a través de una serie de marcas diferentes. Esas marcas incluyen: Expedia.com y Hotels.com en Estados Unidos, así como sitios web localizados en todo el mundo. La venta al por menor también incluye otras marcas como Vrbo, Orbitz, Travelocity, CheapTickets, CarRentals.com, CruiseShipCenter, etc. Los ingresos de este segmento cayeron un 54,7% en el año fiscal 2020, hasta los 4.000 millones de dólares, lo que supone alrededor del 78% de los ingresos totales de Expedia.El EBITDA ajustado cayó un 88,0%, hasta los 254 millones de dólares, constituyendo el 100% del total, ya que los otros dos segmentos registraron un EBITDA ajustado negativo.

B2B

El segmento B2B está formado por la organización Expedia Business Services de la compañía. Incluye Expedia Partner Solutions, que proporciona servicios de viaje a los viajeros de ocio a través de sitios web de la marca de la empresa de terceros, y Egencia, una empresa de gestión de viajes que ofrece servicios de viaje a las empresas y sus clientes corporativos. Los ingresos del segmento B2B se desplomaron un 63,5% en el año fiscal 2020, hasta los 942 millones de dólares, lo que supone alrededor del 18% de los ingresos totales de Expedia.El segmento registró una pérdida ajustada antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización de 208 millones de dólares para el año, un cambio significativo del EBITDA ajustado de 447 millones de dólares publicado en el año fiscal 2019.

trivago

El segmento trivago de Expedia está compuesto por sus sitios web de metabúsqueda de hoteles, o agregadores de búsqueda. El segmento genera ingresos publicitarios principalmente mediante el envío de referencias desde esos sitios a empresas de viajes online y proveedores de servicios de viajes. Los ingresos del segmento se redujeron un 67,0% en el año fiscal 2020, hasta los 205 millones de dólares, lo que supone alrededor del 4% de los ingresos totales de Expedia. El segmento registró una pérdida ajustada antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización de 14 millones de dólares durante el año.0 millones de dólares durante el año, un cambio significativo con respecto al EBITDA ajustado de 85 millones de dólares en el año fiscal 2019.

(Nota: Expedia también proporciona un desglose separado para una categoría «Corporativo y eliminaciones», que incluye ciertos gastos compartidos entre sus diferentes segmentos, como contabilidad, recursos humanos y otros costos. También incluye el negocio de Bodybuilding.com, que Expedia vendió en mayo de 2020. Los resultados financieros de esta categoría fueron inmateriales durante el año fiscal 2020 y no se incluyen en los gráficos circulares anteriores.)

Evolución reciente de Expedia

Expedia señaló en su informe de resultados del cuarto trimestre de 2020 que, aunque hay algunos signos de esperanza en forma de aprobación de vacunas, no experimentó ningún progreso secuencial real en su negocio, aparte de algunos signos de modesta mejora en torno a las vacaciones. Bajo el actual entorno impredecible de los viajes, la empresa sigue centrada en remodelar y simplificar su negocio.