Elämässä on muutamia asioita, joita voit odottaa saavasi ilmaiseksi: T-paitoja, kyniä ja ehkä satunnaisia juomarahoja. Mutta harvoin rahoitusyhtiöt tarjoavat, että ne hoitavat rahojasi täysin ilmaiseksi. Juuri näin Fidelity tekee nollamaksuisten rahastojensa kanssa. Kyseessä on neljä indeksirahastoa, jotka muistuttavat paljon joitakin markkinoiden suosituimpia rahastoja sillä poikkeuksella, että ne eivät maksa mitään.

Fidelitylle se on tappiollinen, mutta joillekin pikkurahoja säästäville sijoittajille se voi olla siunaus. Seuraavassa kerrotaan, mitä sinun on tiedettävä neljästä rahastosta, joihin Fidelity antaa sinun ostaa ja pitää hallussasi maksamatta senttiäkään kuluja.

Rahasto (melkein) jokaiselle Yhdysvaltain osakkeelle

Mikään ei sano ”indeksirahasto” paremmin kuin kokonaismarkkinaindeksirahasto. Fidelity ZERO Total Market Index Fund (NASDAQMUTFUND:FZROX) ja sen kaltaiset rahastot sijoittavat pohjimmiltaan jokaiseen Yhdysvaltain markkinoilla noteerattuun yhtiöön muutamaa poikkeusta lukuun ottamatta.

Tässä tapauksessa rahasto sulkee pois sellaiset yhtiöt, joiden markkina-arvo on alle 75 miljoonaa dollaria ja kuuden kuukauden kaupankäyntivolyymi alle 25 miljoonaa dollaria. Pienempien yhtiöiden osakkeiden ostaminen on vaikeaa ilman markkinoiden liikehdintää, joten indeksirahastot välttävät yleensä pienimpiä pörssiyhtiöitä. Indeksirahastot ja ”nanocap”-yhtiöt ovat kuin öljy ja vesi – ne eivät sovi kovin hyvin yhteen.

Kuvan lähde: Getty Images.

Siltikin tämä rahasto on niin monipuolinen kuin vain voi olla, koska sillä on noin 2 500 omistusosuutta. Koska se sijoittaa enemmän rahaa markkinoiden arvokkaimpiin yrityksiin, suurten yhtiöiden osakkeet muodostavat suurimman osan sen salkusta (10 suurimman osakkeen osuus salkusta on 18 %).

Tämä rahasto on aivan samanlainen kuin mikä tahansa muu rahasto, joka kantaa nimeä ”osakemarkkinat kokonaisuutena” tai ”osakemarkkinaindeksi kokonaisuutena”, mikä tekee siitä vertailukelpoisimman Russell 3000 -indeksirahastoon. Kun ostat tämän rahaston, omistat käytännöllisesti katsoen jokaisen yksittäisen Yhdysvalloissa noteeratun osakkeen suhteessa sen arvoon prosentteina kaikista markkinoilla olevista Yhdysvalloissa noteeratuista osakkeista. Siksi tällaiset rahastot ovat lähimpänä aidosti passiivista osakesijoittamista.

Suurimpien ja suosituimpien indeksirahastojen kopioija

Ei vaadi paljoa tutkimustyötä selvittääksesi, että Fidelity ZERO Large Cap -indeksirahasto (NASDAQMUTFUND:FNILX) on suunniteltu jäljittelemään markkinoiden suosituimpia osakeindeksirahastoja – S&P 500 -indeksirahastoja. Fidelity ei tietenkään koskaan mainosta sitä sellaisena, koska se edellyttäisi, että Fidelity maksaisi muhkean lisenssimaksun S&P 500 -brändinimen lainaamisesta. (Teknisesti tämä rahasto seuraa epämääräistä Fidelity U.S. Large Cap -indeksiä.)

S&P 500:aan sijoittamisen perusteet ovat yksinkertaiset: Indeksin muodostavat noin 500 hirviöyhtiötä muodostavat yhdessä hieman yli 80 % Yhdysvaltain osakemarkkinoiden arvosta.

Fidelityn jäljitelmällä on vasta lyhyt toimintahistoria, mutta se on onnistunut tuottamaan suunnilleen samalla tavalla kuin S&P 500 kolmen kuukauden aikana lanseerauksestaan lähtien, noin 0,08 %:n viiveellä. Epäilen, että rahaston kyky vastata S&P 500:n tuottoja paranee sen kasvaessa. 227 miljoonan dollarin varoilla sillä ei yksinkertaisesti ole (vielä!) mittakaavaa, jotta se voisi vastata indeksiä yhtä hyvin kuin suuremmat, todelliset S&P 500 -rahastot.

Täydennä salkkuasi muutamalla pienemmällä osakkeella

Laaja-alainen indeksirahasto on tyypillisesti toisen rahaston täydennys. Tässä tapauksessa Fidelity ZERO Extended Market Index Fund (NASDAQMUTFUND:FZIPX) on tarkoitettu yhdistettäväksi Fidelity ZERO Large Cap Index Fund -indeksirahaston kanssa, koska se pitää hallussaan osakkeita, jotka ovat liian pieniä, jotta ne olisivat päässeet mukaan suurten yritysten joukkoon.

Mikäli Fidelity ZERO Large Cap Index Fund -indeksirahasto sijoittaa noin 500:aan kaikkein suurimpaan yritykseen Yhdysvaltain pörsseissä, tämä rahasto sijoittaa 2 000:een osakkeeseen, jotka eivät koonsa vuoksi päässeet mukaan. Yksinkertaisesti sanottuna, jos lisäät tämän rahaston osakkeet Fidelity ZERO Large Cap Index Fundin osakkeisiin, saat kaikki Fidelity ZERO Total Market Index Fundin osakkeet.

Tämä rahasto on jälleen yksi kopio. Se on periaatteessa suunniteltu vaihtoehdoksi rahastoille, jotka perustuvat S&P Completion -indeksiin, joka sisältää noin 3 000 osaketta, jotka eivät ole S&P 500:ssa. Siinä on noin 500 osaketta vähemmän kuin S&P Completion -indeksissä, mutta luultavasti nuo pienemmät yhtiöt ovat pyöristysvirhe, kun otetaan huomioon markkinakapasiteettipainotus (suurempiin yhtiöihin sijoitetaan enemmän rahaa).

Sijoita ulkomaille… ilmaiseksi

On yksinkertainen tosiasia, että kansainväliset osakerahastot sisältävät yleensä korkeammat palkkiot, mutta Fidelityn Fidelity ZERO International -indeksirahasto (NASDAQMUTFUND:FZILX) on täysin ilmainen. Rahasto on suunniteltu sijoittamaan valtaosaan arvokkaimmista kansainvälisissä pörsseissä noteeratuista yhtiöistä. Jos yhdistät tämän rahaston Fidelity ZERO Total Market Index Fund -rahastoon, omistat osuuden lähes kaikista sijoituskelpoisista osakkeista Yhdysvalloissa ja ulkomailla.

Tämä rahasto on toinen kopio, joka on käytännössä suunniteltu tuottamaan samankaltaisia tuottoja kuin rahastot, jotka seuraavat MSCI ACWI Ex USA -indeksiä, mukaan lukien Fidelity Total International Index (NASDAQMUTFUND:FTIHX). Fidelityn maksuttoman ZERO-rahaston ja lähes maksuttoman Total-rahaston (sen kulusuhde on 0,06 % vuodessa) ero on se, että maksuttomassa vaihtoehdossa on huomattavasti vähemmän osakkeita. ZERO-rahastossa on yli 2 300 osaketta, kun taas Fidelity Total International Indexissä on lähes 4 700 osaketta.

Tietolähde: Morningstar. Chart by author.

Kehityksessä nämä rahastot eroavat toisistaan kuitenkin hyvin vähän – ainakin toistaiseksi. Vuoden 2018 neljännellä vuosineljänneksellä, ainoalla täydellä vuosineljänneksellä, jolloin molemmat rahastot olivat toiminnassa, ZERO-rahasto menestyi vaatimattomasti paremmin kuin vertailukelpoinen ei-vapaa Fidelity-rahasto. Se, tuottaako jompikumpi paremmin kuin toinen, riippuu pitkälti kansainvälisistä pienistä osakkeista, jotka sisältyvät Total-rahastoon mutta jäävät yleensä ZERO-rahaston ulkopuolelle.

Pitäisikö sinun käyttää Fidelityn ilmaisia rahastoja?

Vapaa on hyvä, mutta ei aina loistava.

On tärkeää muistaa, että Fidelityn ZERO-rahastot kilpailevat sellaisten rahastojen kanssa, jotka ovat jo nyt markkinoiden edullisimpia. Tavallisia indeksirahastoja löytyy, joiden kulusuhde on 0,10 % tai vähemmän, mikä tarkoittaa, että maksaisit vain 0,10 dollaria sijoitettua 100 dollaria kohden sijoittaaksesi näihin ”nimikkorahastoihin”, joilla on pitkä toimintahistoria analysoitavana.

Sijoittajille, jotka ovat vasta aloittelemassa, nollan dollarin minimisijoituksen ja kuluttomuuden etuja on vaikea voittaa. Ainoa Fidelityn ilmaisiin rahastoihin sijoittamiseen liittyvä kustannus on Fidelityn välitystilin käyttäminen. Jos olet uusi sijoittaja, joka haluaa vain edullisen tavan aloittaa pienten summien sijoittaminen, Fidelityn ilmaiset rahastot ovat uskomattoman houkuttelevia.

Sijoittajat, joilla on isompia summia sijoitettavana, sekä ne, jotka sijoittavat verovelvollisille tileille, saattavat haluta toistaiseksi pitäytyä hyväksi havaituissa rahastoissa. Fidelityn ilmaiset rahastot ovat vielä pikkuruisia verrattuna vakiintuneisiin, edullisiin indeksirahastoihin, joita vastaan ne kilpailevat. Kunnes meillä on enemmän historiaa, on fiksua olettaa, että Fidelityn ZERO-rahastot tuottavat todennäköisesti tuottoja, jotka poikkeavat indekseistä, joita ne ”seuraavat”.

Kunakin vuonna Fidelity ZERO Large Cap Index Fund voi helposti saada tuottoja, jotka ovat 0,2 prosenttiyksikköä korkeammat tai matalammat kuin esimerkiksi S&P 500:n tuotto, mikä voi mitätöidä olemattomasta kulusuhteesta johtuvat kustannussäästöt. (Selvyyden vuoksi todettakoon, että kyseinen rahasto ei väitä jäljittelevänsä S&P 500 -indeksiä, vaikka se onkin niin lähellä S&P 500 -indeksirahastoa kuin mahdollista olematta itse asiassa sellainen. Vinkki, vinkki.) Jos sinulla on 1 miljoona dollaria markkinoilla, hypoteettinen 0,2 prosenttiyksikön poikkeama indeksistä on olennainen (2 000 dollaria), ja erot vain kasautuvat ajan mittaan.

Sijoittajille, jotka käyttävät verovelvollisia tilejä, kaikenlaiset sijoitusrahastot – jopa ilmaiset – ovat helppo ”ohitus”. Syistä, jotka menevät paljon tämän artikkelin ulkopuolelle, jos sinulla on mahdollisuus valita ETF:n tai sijoitusrahaston välillä ja molemmat seuraavat samaa tai hyvin samankaltaista indeksiä, olet lähes aina parempi ETF:n kanssa. Syynä on se, että ETF:t ovat usein paljon verotehokkaampia kuin sijoitusrahastot, eli ETF:t tuottavat vähemmän veronalaisia pääomavoittoja kuin vastaavat sijoitusrahastot. Erään tutkimuksen mukaan sijoittajat, jotka pitivät hallussaan 25 suurinta ETF-rahastoa vuonna 2015, välttelivät tehokkaasti veroja lähes 60 miljardin dollarin voitoista.

Kaiken kaikkiaan: Fidelityn ilmaiset rahastot eivät ehkä ole täydellisiä – yksikään rahasto ei ole – mutta niiden arvolupaus on selkein aloitteleville sijoittajille, jotka aikovat sijoittaa verohuojennettuun eläketiliin.

Katso kaikki tulospuhelupöytäkirjat.

Trendi

• {{otsikko }}

Jordan Wathenilla ei ole asemaa missään mainituista osakkeista. The Motley Foolilla ei ole kantaa missään mainituista osakkeista. The Motley Foolilla on tiedonantopolitiikka.