| Fed Funds Rate vuodesta 2019 vuoteen 2021 | |
|---|---|
| Päiväys | Targeted Fed Funds Rate |
| Jan. 30, 2019 | 2.25 %-2,50 % |
| Maaliskuu 20, 2019 | 2,25 %-2,50 % |
| Toukokuu 1, 2019 | 2,25 %-2,50 % |
| Kesäkuu 19, 2019 | 2.25%-2.50% |
| 31. heinäkuuta 2019 | 2.00%-2.25% |
| 18. syyskuuta 2019 | 1.75%-2.00% |
| 11. lokakuuta 2019 | 1.75 %-2.00 % |
| 30.10.2019 | 1.50 %-1.75 % |
| 11.12.2019 | 1.50 %-1.75 % |
| 29.11.2020 | 1.50 %-1.75 % |
| 30.10.2020 | 1.50 %-1.75 % |
| 30.11.2020 | 1.50 %-1.75% |
| 3.3.3.2020 | 1.00%-1.25% |
| 15.3.2020 | 0%-0.25% |
| 29.4.2020 | 0%-0.25 % |
| 10. kesäkuuta 2020 | 0%-0.25 % |
| 29. heinäkuuta 2020 | 0%-0.25 % |
| 16. syyskuuta 2020 | 0%-0.25 % |
| marrask. 5, 2020 | 0%-0.25% |
| Dec. 16, 2020 | 0%-0.25% |
| Jan. 27, 2021 | 0%-0.25% |
| Maaliskuu 17, 2021 | %-0.25% |
| Maaliskuu 17, 2021 | %-0.25% |
Korot, joihin Fed Funds Rate vaikuttaa
Yksi merkittävimmistä koroista, joihin Fed Funds Rate vaikuttaa, on prime rate. Se on vallitseva korko, jota pankit veloittavat parhailta asiakkailtaan. Prime-korko vaikuttaa moniin kuluttajakorkoihin, kuten talletuskorkoihin, pankkilainoihin, luottokortteihin ja vaihtuvakorkoisiin asuntolainoihin.
Korko vaikuttaa myös Lontoon pankkienväliseen korkoon (LIBOR). Pankit käyttävät Libor-korkoa maailmanlaajuisesti määrittäessään korkoja, joita peritään vaihtuvakorkoisista asuntolainoista. Se poistuu asteittain käytöstä joskus vuoden 2021 jälkeen.
Fed funds -korko vaikuttaa epäsuorasti vielä pidemmän aikavälin korkoihin. Sijoittajat haluavat korkeamman koron pidempiaikaiselle valtion joukkovelkakirjalainalle. Treasury-obligaatioiden tuotot ohjaavat pitkän aikavälin tavanomaisten asuntolainojen korkoja.
Miten Fed käyttää korkoaan talouden ohjaamiseen
Federal Federal Open Market Committee (FOMC) hallinnoi Federal Reserve Systemin avomarkkinaoperaatioita. Sen ensisijainen väline on Yhdysvaltain keskuspankin ohjauskorko. FOMC muuttaa ohjauskorkoa inflaation hallitsemiseksi, maksimaalisen työllisyyden edistämiseksi ja korkojen pitämiseksi maltillisina. Näillä toimilla ylläpidetään tervettä talouskasvua.
FOMC:n jäsenet tarkkailevat pohjainflaatioastetta inflaation merkkien varalta. Tästä inflaatiomittarista poistetaan elintarvikkeiden ja bensiinin haihtuvat hinnat. Se tarkkailee työttömyysastetta varmistaakseen maksimaalisen työllisyyden.
Koron muutoksen vaikutus koko talouteen voi kestää kuukausia. Suunnitellakseen niin pitkälle tulevaisuuteen Fedistä on tullut maan asiantuntija talouden ennustamisessa.
Kaikki tämä tarkoittaa, että pörssisijoittajat seuraavat FOMC:n kuukausittaisia kokouksia kuin haukat. Analyytikot seuraavat tarkasti FOMC:n kokouksia yrittäessään tulkita, mitä Fed aikoo tehdä. He tietävät, että 0,25 prosenttiyksikön lasku ohjauskorossa voi lähettää markkinat riemusta korkeammalle. Samaan aikaan 0,25 prosenttiyksikön korotus, jonka tarkoituksena on hillitä inflaatiota, voi saada markkinat laskemaan, koska ne ovat huolissaan kasvun hidastumisesta.
Miten Fed Funds Rate maksimoi työllisyyttä
Kun Fed laskee korkoa, sitä kutsutaan ekspansiiviseksi rahapolitiikaksi. Pankit tarjoavat alhaisempia korkoja kaikkeen luottokorttikoroista opinto- ja autolainoihin.
Alhaisemmat korot tarkoittavat edullisempaa pankkien luotonantoa. Tämä voi auttaa yrityksiä laajentumaan ja kasvamaan.
Säädettäväkorkoiset asuntolainat halpenevat, mikä parantaa asuntomarkkinoita. Asunnonomistajat tuntevat itsensä rikkaammiksi ja kuluttavat enemmän. He voivat myös ottaa asuntolainoja helpommin ja käyttää nämä rahat kodin parannuksiin ja uusiin autoihin. Nämä toimet piristävät taloutta.
Hätätilanteessa COVID-19-pandemiaan reagoidessaan FOMC alensi maaliskuussa 2020 kahdesti ohjauskorkotavoitetta, laskien sitä yhteensä 1,5 prosenttiyksiköllä nykyiseen lähes nollatasoon. Dow Jones Industrial Average laski 16. maaliskuuta lähes 13 prosenttia.
Viimeinen ja ainoa toinen kerta, kun Fed oli yhtä aggressiivinen, oli joulukuussa 2008. Massiivisessa yrityksessä pysäyttää vuoden 2008 finanssikriisi FOMC laski ohjauskorkoa 10 kertaa 16 kuukauden aikana vuosina 2007-2008.
Miten ohjauskorko hallitsee inflaatiota
Kun Fed nostaa ohjauskorkoa, tapahtuu päinvastainen ilmiö, jota kutsutaan supistavaksi rahapolitiikaksi. Korkeampi ohjauskorko tarkoittaa, että pankit pystyvät entistä huonommin lainaamaan rahaa pitääkseen varantojaan velvoitetasolla. Tämän seurauksena ne lainaavat vähemmän rahaa ulos. Rahaa, jota ne lainaavat, lainataan korkeammalla korolla, koska ne lainaavat rahaa korkeammalla korolla.
Kun lainat kallistuvat, kuluttajat ja yritykset lainaavat vähemmän. Tämä hidastaa taloutta.
Esimerkiksi vaihtuvakorkoiset asuntolainat kallistuvat. Asunnonostajilla voi olla varaa vain pienempiin lainoihin, mikä hidastaa asuntoteollisuutta. Asuntojen hinnat laskevat ja asunnonomistajilla on vähemmän omaa pääomaa asunnoissaan. He saattavat myös kuluttaa vähemmän, mikä hidastaa taloutta entisestään.
Fed funds -koron ennätyskorkeus oli 20 %, jo vuosina 1980 ja 1981. Fedin puheenjohtaja Paul Volcker käytti sitä kaksinumeroisen inflaation torjumiseksi.
Miten Fed Funds itse asiassa toimii
Federal Reserve edellyttää, että pankit pitävät joka yö tietyn määrän käteisenä. Tämä varantovelvoite estää niitä lainaamasta jokaista saamaansa dollaria. Se varmistaa, että niillä on riittävästi käteistä rahaa jokaisen pankkipäivän alkaessa.
Pankit pitävät näitä reservejä joko paikallisessa Fedin konttorissa tai holveissaan. Jos pankilta puuttuu päivän päätteeksi käteistä, se lainaa rahaa toiselta pankilta, jolla on ylimääräistä rahaa. Siinä kohtaa Fed funds rate tulee kuvaan mukaan. Se on korko, jonka pankit veloittavat toisiltaan yön yli -lainoista, joilla ne täyttävät nämä varantotalletukset. Lainattu ja lainattu määrä tunnetaan nimellä federal funds.
Osana koronaviruksen hätätoimia Fed laski varantovelvoitteensa nollaan kannustaakseen pankkeja lainaamaan kaikki rahansa tarvitseville kuluttajille ja yrityksille.
Jos FOMC haluaa korkoa alemmaksi, Fed ostaa arvopapereita jäsenpankeiltaan. Se tallettaa luottoa pankkien taseisiin ja antaa niille enemmän reservejä kuin ne tarvitsevat. Se pakottaa pankit laskemaan fed funds -korkoa, jotta ne voivat lainata ylimääräisiä varoja toisilleen. Näin Fed laskee korkoja.
Kun Fed haluaa korkoja korkeammiksi, se tekee päinvastoin. Se myy arvopapereitaan pankeille ja poistaa näin ollen varoja taseestaan. Tämä transaktio antaa pankeille vähemmän reservejä, minkä ansiosta ne voivat nostaa korkoja.
Federal Reserve:llä on monia muitakin välineitä Fed funds -koron lisäksi. Sillä on diskonttokorko, jota se pitää korkoa korkeampana. Diskonttokorko on se, mitä Fed veloittaa pankeilta siitä, että ne lainaavat siltä suoraan diskonttokoron kautta.