Sijoituspankkitoimintaan kuuluu neuvonta- ja hallinnointipalvelujen tarjoaminen suurissa ja monimutkaisissa rahoitustransaktioissa sekä pääoman luomiseen liittyvien palvelujen tarjoaminen yrityksille, organisaatioille tai hallituksille. Kaksi investointipankkien ensisijaista toimintaa ovat velkarahoituksen merkitseminen ja oman pääoman ehtoisten arvopapereiden liikkeeseenlasku, kuten listautumisannissa (IPO), sekä yritysten fuusioiden ja yrityskauppojen (M&As) neuvonta ja edistäminen, mukaan lukien vipuvaikutteiset yritysostot.
Lisäksi investointipankit tarjoavat apua arvopapereiden myyntiin ja arvopapereiden sijoitteluun sekä hoitavat sijoitustoimintaa ja välittävät kauppoja yritysasiakkaille, valtiollisille yksiköille tai varakkaille yksilöille. Investointipankit ovat myös ensisijaisia neuvonantajia, suunnittelijoita ja hallinnoijia yritysten rakenneuudistuksissa tai uudelleenjärjestelyissä, kuten divestointien hoitamisessa.
Investointipankkien tyypillisiä osastoja ovat toimialaryhmät ja rahoitustuoteryhmät. Toimialakattavuusryhmät on perustettu siten, että pankin sisällä on erillisiä ryhmiä, joilla kullakin on laajaa asiantuntemusta tietyistä toimialoista tai markkinasektoreista, kuten teknologia tai terveydenhuolto. Nämä ryhmt kehittvt asiakassuhteita eri toimialojen yrityksiin tuodakseen pankille rahoitusta, osakeanteja tai M&A-liiketoimintaa.
Investointipankin tuoteryhmt keskittyvt tiettyihin investointipankkitoiminnan rahoitustuotteisiin, kuten listautumisannit, M&A-liiketoiminnot, yrityssaneeraukset ja erilaiset rahoitustyypit. Voi olla erillisiä tuoteryhmiä, jotka ovat erikoistuneet omaisuuserien rahoitukseen, leasingiin, vipurahoitukseen ja julkiseen rahoitukseen. Tuoteryhmät voidaan jakaa edelleen niiden pääasiallisen toiminnan tai tuotteiden mukaan. Siten investointipankilla voi olla tuoteryhmiä, jotka on nimetty osakepääomamarkkinoiksi, velkapääomaksi, M&A:ksi, myynniksi ja kaupankäynniksi, omaisuudenhoidoksi ja osaketutkimukseksi.
Investointipankkitoimintaa harjoittavat yritykset luokitellaan yleisesti kolmeen luokkaan: bulge bracket -pankkeihin, keskisuuriin pankkeihin ja boutique-pankkeihin. Boutique-pankit jaetaan usein edelleen alueellisiin boutique-pankkeihin ja eliittiboutique-pankkeihin. Eliittiputiikkipankeilla on joskus enemmän yhteistä bulge bracket -pankkien kuin alueellisten putiikkipankkien kanssa. Sijoituspankkien luokittelu perustuu ensisijaisesti kokoon; ”koko” voi kuitenkin olla tässä yhteydessä suhteellinen termi, ja sillä voidaan viitata pankin kokoon työntekijöiden tai toimipisteiden lukumääränä tai pankin hoitamien M&A-kauppojen keskikokoon.
Alueelliset putiikkipankit
Sijoituspankkien pienimmät sekä yrityksen koon että tyypillisen kauppasopimuksen koon suhteen ovat alueellisiksi putiikkipankeiksi (regional boutique banks) kutsutut pankit. Alueellisissa putiikeissa on yleensä korkeintaan kourallinen tai muutama kymmenen työntekijää. Useimpien alueellisten putiikkipankkien pienen koon vuoksi ne eivät yleensä tarjoa kaikkia bulge bracket -sijoituspankkien tarjoamia palveluja, vaan ne voivat yksinkertaisesti erikoistua vain yhteen alueeseen, kuten M&A:n käsittelyyn tietyllä markkinasektorilla.
Kuten luokitus antaa ymmärtää, näillä pankeilla on toimipisteitä tai toimintoja, jotka rajoittuvat vain tietylle maan alueelle tai ovat ainakin keskittyneet tietylle alueelle. Pankin toimipisteet voivat rajoittua jopa yhteen kaupunkiin. Esimerkkinä voidaan mainita teksasilainen investointipankki, jolla on vain yksi toimisto ja alle 20 työntekijää ja joka käsittelee yksinomaan öljy- ja kaasuteollisuuden yritysten M&A-kauppoja. Alueellisilla putiikeilla voi olla asiakkainaan niiden alueella pääkonttoriaan pitäviä suuryrityksiä, mutta tavallisemmin ne palvelevat pienempiä yrityksiä ja organisaatioita. Ne tuskin työskentelevät hallitusten kanssa muutoin kuin paikallisella tai osavaltiotasolla. Ne hoitavat yleensä myös pienempiä M&A-kauppoja, jotka ovat suuruusluokaltaan enintään 50-100 miljoonaa dollaria.
Eliittiputiikkipankit
Eliteputiikkipankkien investointipankit eroavat yleensä täysin alueellisista putiikeista. Eliittiputiikit muistuttavat enemmän bulge bracket -pankkeja hallinnoimiensa kauppojen dollarimääräisen arvon osalta, joka on usein yli miljardi dollaria, vaikka ne saattavat hoitaa myös joitakin pienempiä kauppoja. Eliittiputiikit muistuttavat bulge bracket -pankkeja sikäli, että niillä on yleensä huomattava valtakunnallinen ja kansainvälinen läsnäolo, ja niillä on kymmeniä toimipisteitä useissa maissa. Niiltä puuttuu kuitenkin yleensä vielä sellainen maailmanlaajuinen läsnäolo kuin suurilta investointipankeilta, kuten JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Elite-putiikit ovat usein alueellisten putiikkien kaltaisia siinä mielessä, että ne eivät yleensä tarjoa täydellistä valikoimaa investointipankkipalveluja ja saattavat rajoittaa toimintansa M&A:han liittyvien asioiden hoitamiseen. Ne tarjoavat alueellisia pankkeja todennäköisemmin saneeraus- tai omaisuudenhoitopalveluja.
Useimmat eliittipankit aloittavat alueellisina putiikkeina ja nousevat sitten vähitellen eliittiasemaan käsittelemällä peräkkäin yhä suurempia ja suurempia sopimuksia arvostetuimmille asiakkaille. Jotkin eliittipankit, kuten Qatalyst Partners, saavuttavat nopean aseman pitkälti yrityksen perustajien investointipankkimaineen ansiosta. Esimerkkejä tunnetuista eliittiboutique-sijoituspankeista ovat Lazard LLC, Evercore Group LLC ja Moelis & Company.
Middle-Market Banks
Middle-market investment banks
Middle-market investment banks ovat yleensä sitä, mitä nimitys antaa ymmärtää. Ne sijoittuvat pienempien alueellisten investointipankkien ja massiivisten bulge bracket -investointipankkien välimaastoon. Middle-market-pankit työskentelevät yleensä sellaisten kauppojen parissa, jotka alkavat noin alueellisesta tasosta ja ulottuvat lähelle bulge bracket -tasoa, tyypillisesti noin 50 miljoonasta dollarista noin 500 miljoonaan dollariin tai yli. Middle-market-pankit ovat yleensä myös maantieteellisesti keskitasoa, sillä niillä on huomattavasti laajempi läsnäolo kuin alueellisilla boutique-pankeilla, mutta ne eivät ole yhtä laajoja kuin bulge bracket -pankit, jotka ovat monikansallisia.
Toisin kuin boutique-pankit, middle-market-pankit tarjoavat tavallisesti samoja investointipankkipalveluja kuin bulge bracket -pankit, mukaan lukien osakepääoma- ja velkapääomamarkkinoita koskevat palvelut, rahoitus- ja varallisuudenhallintapalvelujen kokonaisuus, M&A-palveluita ja uudelleenjärjestelyjä. Jotkin keskisuuret pankit muistuttavat alueellisia putiikkeja siinä mielessä, että ne ovat erikoistuneet tarjoamaan palveluja tietylle toimialalle tai sektorille. Yksi tunnetuimmista keskisuurten markkinoiden investointipankkiyrityksistä on esimerkiksi KBW, investointipankki, joka on erikoistunut työskentelyyn rahoituspalvelualan yritysten kanssa. Joitakin tunnetumpia keskisuurten markkinoiden yrityksiä ovat Piper Sandler Companies, Cowen Group ja Houlihan Lokey.
Bulge Bracket -pankit
Bulge Bracket -pankit ovat suuria kansainvälisiä investointipankkiiriliikkeitä, joilla on helposti tunnistettavia nimiä, kuten Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley ja Bank of America. Bulge bracket -yhtiöt ovat suurimpia toimipisteiden ja työntekijöiden määrällä mitattuna sekä suurimpien kauppojen ja suurimpien yritysasiakkaiden hoitamisen suhteen. Valtaosa asiakkaista on Fortune 500- tai jopa Fortune 100 -yrityksiä. Bulge bracket -sijoituspankit hoitavat säännöllisesti useiden miljardien dollarien M&A-kauppoja, vaikka yleisestä taloustilanteesta tai yksittäisestä asiakkaasta riippuen bulge bracket -pankki saattaa joskus hoitaa kauppoja, joiden arvo on vain satoja miljoonia.
Jokainen bulge bracket -pankki toimii kansainvälisesti, ja se on laajasti edustettuna sekä globaalisti että kotimaassa. Suurimmat investointipankit tarjoavat asiakkailleen kaikkia investointipankkipalveluja, kuten kaupankäyntiä, kaikenlaista rahoitusta, omaisuudenhoitopalveluja, osaketutkimusta ja osakeantia sekä investointipankkitoiminnan leipätyötä, M&A-palveluja. Useimmilla suurimmilla pankeilla on myös liikepankki- ja vähittäispankkiosastoja, ja ne hankkivat lisätuloja ristiinmyynnillä rahoitustuotteita.
Yksi merkittävä muutos finanssikriisin jälkeen investointipankkimarkkinoilla on se, että monet varakkaat asiakkaat ja Fortune 500 -asiakkaat ovat valinneet sijoituspankkitoiminnan palveluiden tarjoajiksi suurimpien pankkien sijasta boutique-sijoituspankkiyritykset.
Työskentely investointipankkitoiminnassa
Investointipankkitoiminnasta kiinnostuneiden tulisi miettiä tarkkaan, millaista työtä he haluavat tehdä, ennen kuin he päättävät hakea tiettyyn investointipankkiin. Muista, että boutique-pankit eivät tarjoa kaikkia keskisuurten markkinoiden ja bulge bracket -yritysten palveluja. Jos esimerkiksi olet kiinnostunut työskentelemään kaupankäyntitiskillä, vain suuremmat pankit tarjoavat todennäköisesti tällaisen mahdollisuuden. Jos kuitenkin olet kiinnostunut M&A-kauppojen hoitamisesta, pienemmät pankit tarjoavat yleensä nopeamman urapolun suoraan tällaisten kauppojen hoitamiseen.
Sijoituspankkitoiminnan korvaukset eivät välttämättä eroa kovinkaan paljon sen välillä, työskenteletkö jossakin suurimmista bulge bracket -pankeista vai pienemmässä eliittiputiikkipankissa. Vaikka suuremmat pankit käsittelevät yleisesti suurempia kauppoja, pienempiä kauppoja on harvassa. Pienemmillä investointipankkiiriliikkeillä ei myöskään ole niin suuria yleiskustannuksia kuin suurilla pankeilla, ja siksi niillä on yleensä suuremmat voittomarginaalit, joista ne voivat maksaa työntekijöilleen korvauksia. Tulevaisuuden uramahdollisuuksia ajatellen kokemus jossakin suurimmista bulge bracket -pankeista näyttää yleensä parhaalta ansioluettelossa jo pelkästään tunnettuuden vuoksi.