| Taux des fonds fédéraux de 2019 à 2021 | |
|---|---|
| Date | Taux des fonds fédéraux visé |
| 30 janvier 2019 | 2.25%-2,50% |
| Le 20 mars 2019 | 2,25%-2,50% |
| Le 1er mai 2019 | 2,25%-2,50% |
| Le 19 juin 2019 | 2.25%-2,50% |
| 31 juillet 2019 | 2,00%-2,25% |
| 18 sept. 2019 | 1,75%-2,00% |
| 11 oct. 2019 | 1.75%-2.00% |
| Oct. 30, 2019 | 1.50%-1.75% |
| Déc. 11, 2019 | 1.50%-1.75% |
| Jan. 29, 2020 | 1.50%-1.75% |
| 3 mars 2020 | 1,00%-1,25% |
| 15 mars 2020 | 0%-0,25% |
| 29 avril 2020 | 0%-0.25% |
| 10 juin 2020 | 0%-0,25% |
| 29 juillet 2020 | 0%-0,25% |
| 16 sept. 2020 | 0%-0,25% |
| Nov. 5, 2020 | 0%-0.25% |
| Déc. 16, 2020 | 0%-0.25% |
| 27 janv. 2021 | 0%-0.25% |
| 17 mars 2021 | 0%-0.25% |
Taux influencés par le taux des fonds fédéraux
L’un des taux les plus importants influencés par le taux des fonds fédéraux est le taux préférentiel. C’est le taux en vigueur que les banques facturent à leurs meilleurs clients. Le taux préférentiel affecte de nombreux taux d’intérêt pour les consommateurs, y compris les taux sur les dépôts, les prêts bancaires, les cartes de crédit et les prêts hypothécaires à taux variable.
Il y a également un effet d’entraînement sur le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR). Le taux Libor est utilisé dans le monde entier par les banques pour déterminer les taux d’intérêt appliqués aux prêts hypothécaires à taux variable. Il sera progressivement supprimé quelque temps après 2021.
Le taux des fonds fédéraux influence indirectement les taux d’intérêt à plus long terme encore. Les investisseurs veulent un taux plus élevé pour un billet du Trésor à plus long terme. Les rendements des notes du Trésor entraînent les taux d’intérêt des prêts hypothécaires conventionnels à long terme.
Comment la Fed utilise son taux pour contrôler l’économie
Le Federal Open Market Committee (FOMC) gère les opérations d’open market pour le Federal Reserve System. Son principal outil est le taux des fed funds. Le FOMC modifie le taux de référence pour gérer l’inflation, promouvoir un emploi maximal et maintenir des taux d’intérêt modérés. Ces actions permettront de maintenir une croissance économique saine.
Les membres du FOMC surveillent le taux d’inflation de base pour détecter les signes d’inflation. Cette mesure de l’inflation élimine les prix volatils des aliments et de l’essence. Il surveille le taux de chômage pour assurer un emploi maximal.
Il faut parfois des mois pour qu’un changement de taux affecte l’ensemble de l’économie. Pour planifier aussi longtemps à l’avance, la Fed est devenue l’expert de la nation en matière de prévision de l’économie.
Tout cela signifie que les investisseurs boursiers surveillent les réunions mensuelles du FOMC comme des faucons. Les analystes portent une attention particulière au FOMC afin d’essayer de décoder ce que la Fed va faire. Ils savent qu’une baisse de 0,25 point de pourcentage du taux des fonds fédéraux peut faire grimper les marchés en flèche. Pendant ce temps, une augmentation de 0,25 point de pourcentage, destinée à freiner l’inflation, peut provoquer une baisse des marchés en raison des inquiétudes liées au ralentissement de la croissance.
Comment le taux des fonds fédéraux maximise l’emploi
Lorsque la Fed abaisse le taux, on parle de politique monétaire expansionniste. Les banques offrent des taux d’intérêt plus bas sur tout, des taux des cartes de crédit aux prêts étudiants et aux prêts automobiles.
Des taux d’intérêt plus bas signifient des prêts bancaires plus abordables. Cela peut aider les entreprises à se développer et à croître.
Les prêts immobiliers à taux ajustable deviennent moins chers, ce qui améliore le marché du logement. Les propriétaires se sentent plus riches et dépensent davantage. Ils peuvent également contracter plus facilement des prêts immobiliers, et dépenser cet argent pour améliorer leur maison ou acheter une nouvelle voiture. Ces actions stimulent l’économie.
Dans une réponse d’urgence à la pandémie de COVID-19, le FOMC a abaissé l’objectif du taux des fed funds à deux reprises en mars 2020, le diminuant au total de 1,5 point de pourcentage pour atteindre son taux actuel de pratiquement zéro. L’indice Dow Jones Industrial Average a chuté de près de 13 % le 16 mars.
La dernière et unique autre fois où la Fed a été aussi agressive, c’était en décembre 2008. Dans un effort massif pour endiguer la crise financière de 2008, le FOMC a abaissé le taux des fed funds 10 fois en 16 mois de 2007 à 2008.
Comment le taux des fed funds gère l’inflation
Lorsque la Fed augmente les taux, le contraire se produit, et c’est ce qu’on appelle une politique monétaire de contraction. Un taux des fed funds plus élevé signifie que les banques sont moins en mesure d’emprunter de l’argent pour maintenir leurs réserves au niveau obligatoire. Par conséquent, elles prêtent moins d’argent. L’argent qu’elles prêtent sera à un taux plus élevé parce qu’elles empruntent de l’argent à un taux plus élevé.
Les prêts devenant plus chers, les consommateurs et les entreprises empruntent moins. Cela ralentit l’économie.
Par exemple, les prêts hypothécaires à taux ajustable deviennent plus chers. Les acheteurs de maisons ne peuvent se permettre que des prêts plus petits, ce qui ralentit l’industrie du logement. Les prix des logements baissent et les propriétaires ont moins d’équité dans leurs maisons. Ils peuvent aussi dépenser moins, ce qui ralentit encore l’économie.
Le taux record des fed funds était de 20%, en 1980 et 1981. Le président de la Fed, Paul Volcker, l’a utilisé pour combattre une inflation à deux chiffres.
Comment fonctionnent réellement les fed funds
La Réserve fédérale exige que les banques gardent un montant en main chaque nuit. Cette réserve obligatoire les empêche de prêter chaque dollar qu’elles reçoivent. Elle permet de s’assurer qu’elles ont suffisamment de liquidités en main pour commencer chaque jour ouvrable.
Les banques détiennent ces réserves soit à l’agence locale de la Fed, soit dans leurs coffres. Si une banque est à court de liquidités à la fin de la journée, elle emprunte à une autre banque disposant d’argent supplémentaire. C’est là qu’intervient le taux des fonds fédéraux. Il s’agit du taux que les banques se facturent mutuellement pour les prêts au jour le jour afin de satisfaire ces soldes de réserve. Le montant prêté et emprunté est connu comme les fonds fédéraux.
Dans le cadre des actions d’urgence liées au coronavirus, la Fed a abaissé ses réserves obligatoires à zéro pour encourager les banques à prêter tout leur argent aux consommateurs et aux entreprises dans le besoin.
Si le FOMC veut faire baisser le taux, la Fed achète des titres à ses banques membres. Elle dépose du crédit sur les bilans des banques, leur donnant plus de réserves qu’elles n’en ont besoin. Elle oblige les banques à baisser le taux des fonds fédéraux afin qu’elles puissent se prêter les fonds supplémentaires entre elles. C’est ainsi que la Fed abaisse les taux d’intérêt.
Lorsque la Fed veut des taux plus élevés, elle fait le contraire. Elle vend ses titres aux banques et retire par conséquent des fonds de son bilan. Cette transaction donne aux banques moins de réserves, ce qui leur permet d’augmenter les taux.
La Réserve fédérale dispose de nombreux autres outils en plus du taux des fed funds. Elle a un taux d’escompte qu’elle maintient au-dessus du taux des fed funds. Le taux d’escompte est ce que la Fed demande aux banques pour emprunter directement auprès d’elle par le biais de la fenêtre d’escompte.