Qu’est-ce qu’une option sur actions ?

Une option sur actions donne à un investisseur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre une action à un prix et à une date convenus. Il existe deux types d’options : les puts, qui consistent à parier sur la baisse d’une action, ou les calls, qui consistent à parier sur la hausse d’une action.

Comprendre les options

Styles

Il existe deux styles différents d’options : Les options américaines et les options européennes. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment entre la date d’achat et la date d’expiration. Les options européennes, qui sont moins courantes, ne peuvent être exercées qu’à la date d’expiration.

Date d’expiration

Les options ne permettent pas seulement à un trader de parier sur la hausse ou la baisse d’une action, mais permettent également au trader de choisir une date spécifique à laquelle il s’attend à ce que l’action monte ou descende. C’est ce que l’on appelle la date d’expiration. La date d’expiration est importante car elle aide les traders à fixer le prix de la valeur de l’option de vente et de l’option d’achat, qui est connue comme la valeur temporelle, et est utilisée dans divers modèles d’évaluation des options tels que le modèle de Black Scholes.

Prix d’exercice

Le prix d’exercice détermine si une option doit être exercée. C’est le prix auquel un trader s’attend à ce que l’action soit supérieure ou inférieure à la date d’expiration. Si un trader parie que International Business Machine Corp. (IBM) va augmenter à l’avenir, il peut acheter une option d’achat pour un mois spécifique et un prix d’exercice particulier. Par exemple, un négociant parie que l’action d’IBM dépassera 150 $ à la mi-janvier. Il peut alors acheter un call de 150 $ en janvier.

Contrats

Les contrats représentent le nombre d’options qu’un trader peut chercher à acheter. Un contrat est égal à 100 actions de l’action sous-jacente. En utilisant l’exemple précédent, un trader décide d’acheter cinq contrats d’achat. Il possédera donc 5 options d’achat de 150 $ en janvier. Si l’action dépasse 150 $ à la date d’expiration, le négociant aura la possibilité d’exercer ou d’acheter 500 actions d’IBM à 150 $, quel que soit le cours actuel de l’action. Si l’action vaut moins de 150 $, les options expireront sans valeur et le trader perdra la totalité du montant dépensé pour acheter les options, également appelé prime.

Prime

La prime est déterminée en prenant le prix de l’option d’achat et en le multipliant par le nombre de contrats achetés, puis en le multipliant par 100. Dans l’exemple, si un trader achète 5 options d’achat IBM 150 $ en janvier pour 1 $ par contrat, il dépensera 500 $. Cependant, si un trader voulait parier sur la baisse de l’action, il achèterait les options de vente.

Négocier des options

Les options peuvent également être vendues en fonction de la stratégie utilisée par un trader. En continuant avec l’exemple ci-dessus, si un trader pense que les actions d’IBM sont prêtes à augmenter, il peut acheter l’option d’achat, ou il peut également choisir de vendre ou de vendre l’option de vente. Dans ce cas, le vendeur de l’option de vente ne paiera pas de prime, mais recevra la prime. Un vendeur de 5 options de vente IBM de 150 dollars en janvier recevrait 500 dollars. Si l’action se négocie au-dessus de 150 dollars, l’option expire sans valeur, ce qui permet au vendeur de l’option de vente de conserver la totalité de la prime. En revanche, si l’action clôture en dessous du prix d’exercice, le vendeur devra acheter l’action sous-jacente au prix d’exercice de 150 $. Si cela se produit, cela créerait une perte de la prime et du capital supplémentaire, puisque le trader possède maintenant l’action à 150 $ par action, malgré le fait qu’elle se négocie à des niveaux inférieurs.

Exemple du monde réel des options sur actions

Dans l’exemple ci-dessous, un trader croit que l’action de Nvidia Corp (NVDA) va augmenter dans le futur à plus de 170 $. Il décide d’acheter 10 options d’achat de janvier 170 $ qui se négocient à un prix de 16,10 $ par contrat. Le trader dépenserait donc 16 100 $ pour acheter les options d’achat. Toutefois, pour que le négociant réalise un profit, il faudrait que l’action dépasse le prix d’exercice et le coût des options d’achat, soit 186,10 $. Si l’action ne dépasse pas 170 $, les options expirent sans valeur et le trader perd la totalité de la prime.

En outre, si le trader veut parier que Nvidia va baisser à l’avenir, il pourrait acheter 10 options de vente à 120 $ en janvier pour 11,70 $ par contrat. Cela coûterait au trader un total de 11 700 $. Pour que le trader réalise un bénéfice, l’action doit tomber en dessous de 108,30 $. Si l’action clôturait au-dessus de 120 $, les options expireraient sans valeur, entraînant la perte de la prime.