Expedia Group Inc. (EXPE) è una piattaforma globale di viaggi online che permette ai viaggiatori d’affari e di piacere di pianificare, prenotare e migliorare le loro esperienze di viaggio. L’azienda mette a disposizione una varietà di servizi forniti da strutture ricettive, compagnie aeree, società di noleggio auto e compagnie di crociera. Expedia gestisce un ampio portafoglio di marchi per rispondere alle esigenze dei viaggiatori, tra cui Expedia.com, Hotels.com, Vrbo, Egencia, trivago e CarRentals.com.

Expedia è in concorrenza con aziende che offrono servizi sia ai viaggiatori leisure che a quelli corporate. Questi concorrenti includono agenzie di viaggio, tour operator, consolidatori e grossisti di prodotti e servizi di viaggio, siti web di metasearch di viaggio, applicazioni di viaggio mobili e siti web di social media. I principali rivali includono TripAdvisor Inc. (TRIP), Trip.com Group Ltd. (TCOM), American Express Global Business Travel, Airbnb Inc. (ABNB), e Booking Holdings Inc. (BKNG).

I risultati finanziari di Expedia

Il calo dei viaggi dovuto alla pandemia di COVID-19 e alle relative restrizioni governative ha avuto un impatto negativo significativo sul business di Expedia. La società ha registrato una perdita netta di 2,7 miliardi di dollari su un fatturato di 5,2 miliardi di dollari nel suo anno fiscale 2020 (FY), che si è concluso il 31 dicembre 2020. La perdita netta è stata un cambiamento significativo rispetto all’utile netto di 572 milioni di dollari registrato nell’anno fiscale 2019. Le entrate sono diminuite del 56,9% rispetto all’anno precedente.

Expedia ha generato entrate da quattro tipi specifici di servizi durante l’anno. Ha ricevuto circa il 78% delle entrate totali da Lodging, che include le entrate generate attraverso la facilitazione di hotel e alloggi alternativi. Air, che include la vendita di biglietti aerei, comprendeva solo il 2% delle entrate. Pubblicità e media, che include principalmente le entrate pubblicitarie generate da Trivago, comprende l’8%. Expedia ha ricevuto il 12% delle sue entrate da noleggio auto, assicurazione, destinazione e altri servizi.

I guadagni rettificati di Expedia prima di interessi, tasse, svalutazione e ammortamento (EBITDA), una metrica non-GAAP utilizzata dalla società per misurare la redditività dei suoi diversi segmenti di business era -368 milioni di dollari nell’anno fiscale 2020 rispetto a $2.1 miliardo nell’anno precedente.

Segmenti di business di Expedia

A partire dal 1° trimestre 2020, i segmenti di business segnalabili di Expedia includono: L’azienda fornisce una ripartizione dei ricavi e dell’EBITDA rettificato per questi tre segmenti. La ripartizione esclude le entrate generate attraverso le transazioni intersegment.

Retail

Il segmento Retail aggrega una varietà di segmenti operativi ed è incentrato sulla fornitura di una serie di servizi di viaggio e pubblicitari a clienti globali attraverso una serie di marchi diversi. Questi marchi includono: Expedia.com e Hotels.com negli Stati Uniti, oltre a siti web localizzati in tutto il mondo. La vendita al dettaglio include anche altri marchi come Vrbo, Orbitz, Travelocity, CheapTickets, CarRentals.com, CruiseShipCenter, e altri ancora. Le entrate del segmento sono scese del 54,7% nell’anno fiscale 2020 a 4,0 miliardi di dollari, che costituiscono circa il 78% delle entrate totali di Expedia.L’EBITDA rettificato è sceso dell’88,0% a 254 milioni di dollari, costituendo il 100% del totale in quanto gli altri due segmenti hanno registrato un EBITDA rettificato negativo.

B2B

Il segmento B2B consiste nell’organizzazione Expedia Business Services della società. Include Expedia Partner Solutions, che fornisce servizi di viaggio ai viaggiatori leisure tramite siti web di terze parti con il marchio dell’azienda, ed Egencia, una società di gestione dei viaggi che offre servizi di viaggio alle imprese e ai loro clienti aziendali. Il fatturato del segmento B2B è crollato del 63,5% nell’anno fiscale 2020, attestandosi a 942 milioni di dollari, e rappresentando circa il 18% del fatturato totale di Expedia.Il segmento ha registrato una perdita rettificata prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti di 208 milioni di dollari per l’anno, un cambiamento significativo rispetto all’EBITDA rettificato di 447 milioni di dollari registrato nell’anno fiscale 2019.

trivago

Il segmento trivago di Expedia è composto dai suoi siti web di metasearch per hotel, o aggregatore di ricerca. Il segmento genera entrate pubblicitarie principalmente attraverso l’invio di riferimenti da quei siti alle compagnie di viaggio online e ai fornitori di servizi di viaggio. Le entrate per il segmento sono scese del 67,0% nell’anno fiscale 2020 a 205 milioni di dollari, comprendendo circa il 4% delle entrate totali di Expedia. Il segmento ha registrato una perdita corretta prima di interessi, tasse, svalutazione e ammortamento di 14 milioni di dollari.0 milioni durante l’anno, un cambiamento significativo rispetto all’EBITDA rettificato di $ 85 milioni nell’anno fiscale 2019.

(Nota: Expedia fornisce anche una ripartizione separata per una categoria “Corporate ed eliminazioni”, che include alcune spese condivise tra i suoi diversi segmenti, come la contabilità, le risorse umane e altri costi. I risultati finanziari di questa categoria sono stati irrilevanti durante l’anno fiscale 2020 e non sono inclusi nei grafici a torta di cui sopra.)

I recenti sviluppi di Expedia

Expedia ha notato nel suo rapporto sui guadagni del quarto trimestre 2020 che, sebbene ci siano alcuni segni di speranza sotto forma di approvazioni di vaccini, non ha registrato alcun reale progresso sequenziale nel suo business oltre ad alcuni segni di modesto miglioramento intorno alle vacanze. Sotto l’attuale ambiente imprevedibile dei viaggi, l’azienda rimane concentrata sul rimodellare e semplificare il suo business.