…en vragen zich af of de sterke dollar de rally zal verpesten.
Dollar Doet Het
De Dow Jones Industrial Average besloot eindelijk mee te doen met de pret door woensdag een recordhoogte te raken. Kan iets de rally stoppen?
De Dow won 275,08 punten, of 0,9%, tot 29.551,42, terwijl de S&P 500 steeg met 0,6% tot 3379,45, en de Nasdaq Composite ging 0,9% vooruit tot 9725,96. Het waren de S&P 500’s en Nasdaq Composite’s eerste nieuwe hoogtepunten sinds gisteren. Het was de eerste nieuwe top van de Dow sinds, nou ja, 6 februari.
De VS was niet de enige markt die hoog vloog. “Aandelen hadden hun meest bullish sessie in meer dan een week, omdat alle belangrijke sectoren en zelfs small-caps de bredere markt hoger volgden dankzij het verbeterende wereldwijde sentiment,” schrijft Gorilla Trades strateeg Ken Berman. “Europese aandelen gaven een enorme pre-market boost aan de Amerikaanse markt, met verschillende belangrijke benchmarks die nieuwe all-time highs bereikten, en stieren bleven aandelen hoger duwen gedurende de sessie, met alle tekenen die wijzen op een belangrijke risk-on verschuiving.”
Vreemd genoeg koerst de Amerikaanse dollar, die vaak profiteert wanneer het risico afneemt, hoger. De dollarindex sloot woensdag op 99, meer dan 2,5 standaarddeviaties boven zijn 50-daags voortschrijdend gemiddelde, een teken dat de greenback zwaar overbought is, volgens Bespoke Investment Group. Een sterke dollar, zo wordt gezegd, is slecht voor de markt, en dat is tot op zekere hoogte waar. “De S&P 500 heeft de neiging om minder dan de helft van de tijd onder te presteren in de komende week met positieve rendementen,” schrijven de mensen van Bespoke Investment Group. “Een, drie en twaalf maanden later zijn de rendementen dichter bij in lijn met andere periodes, terwijl aandelen zes maanden later de neiging hebben gehad om ondermaats te presteren. Zelfs als de prestaties niet van de deuren zijn geblazen, heeft de S&P 500 zichzelf een jaar later ook vaker hoger gevonden dan lager.”
Sinds 2009 heeft de S&P 500 het echter uitstekend gedaan wanneer de dollar het beter deed, omdat de kracht van de dollar niet duidde op angst maar op vraag naar Amerikaanse activa.
Gebeurt hetzelfde nu weer?
Schrijf naar Ben Levisohn op [email protected]