Kolejny krach na giełdzie może łatwo rozpocząć recesję, a podstawowym powodem jest to, że akcje są udziały własności w korporacji. W rezultacie, rynek akcji odzwierciedla zaufanie inwestorów do przyszłych zysków wszystkich spółek na nim. Dochody korporacji zależą od zdrowia gospodarki amerykańskiej, a to sprawia, że rynek akcji jest wiodącym wskaźnikiem ekonomicznym dla samej gospodarki amerykańskiej.

Skutki krachów rynkowych

Krach sygnalizuje masową utratę zaufania do gospodarki, a kiedy to zaufanie nie jest przywrócone, prowadzi do recesji. Krach również straszy konsumentów do kupowania mniej. To ogromny cios dla gospodarki, ponieważ wydatki konsumpcyjne są największym składnikiem (70%) produktu krajowego brutto.

Na koniec, spadki na amerykańskim rynku akcji spowalniają globalny wzrost gospodarczy. Po pierwsze, spowoduje to spadek innych indeksów giełdowych, chociaż recesja może nie nastąpić od razu po krachu.

Na przykład, w pierwszym kwartale 2007 r., Dow Jones Industrial Average spadł o ponad 600 punktów w ciągu tygodnia. Jednak w ciągu roku odbiła się i w październiku wzrosła do poziomu 14 000 punktów. Chociaż sam krach nie spowodował recesji, zasygnalizował jej nadejście.

Kiedy krach nie prowadzi do recesji

Jednym ze sposobów uniknięcia recesji po krachu jest sytuacja, w której Rezerwa Federalna może przywrócić zaufanie do rynku. Dobrym przykładem jest krach giełdowy z 1987 roku, zwany też czarnym poniedziałkiem. 19 października Dow spadł o 22,61%.

Był to największy jednodniowy spadek procentowy w historii rynku akcji. Inwestorzy spanikowali z powodu wpływu ustawodawstwa przeciw przejęciom, które przechodziło przez Kongres, a ustawa wyeliminowałaby odliczenie podatkowe dla pożyczek wykorzystywanych do finansowania przejęć firm.

Komputerowe programy handlu akcjami pogorszyły wyprzedaż, więc Fed natychmiast zaczął pompować pieniądze do banków. W rezultacie rynek się ustabilizował.

Kiedy nastąpi następny krach giełdowy?

Następny poważny krach najprawdopodobniej nastąpi po okresie irracjonalnej wybujałości. To wtedy inwestorzy są tak pewni, że ceny akcji będą nadal rosły, że tracą z oczu podstawowe wartości. Zdarza się to tylko w późniejszej fazie ekspansji cyklu koniunkturalnego. Dzieje się tak, gdy gospodarka pracuje na pełnych obrotach przez jakiś czas, może nawet lata. Oznacza to, że nie ma zbyt wielu nieodkrytych możliwości inwestycyjnych.

W rezultacie starają się oni prześcignąć rynek, szukając każdego przeoczonego zysku, i zatapiają więcej pieniędzy w inwestycje o niskiej rentowności. Bez solidnych podstaw, inwestorzy podążają za sobą w to, co rośnie. W ten sposób powstaje bańka aktywów. Kiedy bańka pęka, następuje krach na giełdzie. Jeśli rozbije się wystarczająco, może wywołać recesję.

Przykłady krachu giełdowego

Możesz dowiedzieć się, kiedy krachy giełdowe powodowały recesje, badając historię recesji.

2008: Wielka Recesja

W dniu 15 września 2008 roku Dow spadł o 500 punktów – najgorszy spadek od dna recesji w 2001 roku.

Sekretarz Skarbu USA Henry Paulson nie wykupił Lehman Brothers, co spowodowało kryzys zaufania na rynkach. Firmy finansowe wiedziały, że będą musiały pokryć straty, które poniosły w wyniku kryzysu na rynku kredytów hipotecznych subprime.

Jak wartość akcji tych firm finansowych spadła, wiedziały one, że będą miały trudności z pozyskaniem nowego kapitału na pokrycie strat i udzielenie nowych kredytów.

W ten sposób spadek na giełdzie groził bankom wypadnięciem z biznesu, jeśli nie będą miały wystarczających rezerw na pokrycie spadku koniunktury. To, samo w sobie, mogło wprowadzić gospodarkę w prawdziwą recesję.

5 października 2008 roku Dow spadł z ponad 10,000 do poniżej 8,500, 15% spadek w ciągu jednego tygodnia. Sygnalizowało to nagłą i skrajną utratę zaufania zarówno do rynku, jak i do gospodarki. Wywołało to również Wielką Recesję 2008 roku.

1929: From Recession to Depression

Najgorszym przykładem jest krach giełdowy z 1929 roku. Miało to miejsce w ciągu czterech dni handlowych. Zaczęło się w Czarny Czwartek (24 października), trwało do Czarnego Poniedziałku (28 października) i trwało do Czarnego Wtorku (29 października). W ciągu tych czterech dni giełda straciła wszystkie zyski, które osiągnęła w ciągu całego roku.

Wyprzedaż sama w sobie nie spowodowała Wielkiego Kryzysu. Na osi czasu Wielkiego Kryzysu widać, że recesja rozpoczęła się już w sierpniu. Krach zniszczył jednak zaufanie do inwestowania w biznesie. Banki wykorzystywały pieniądze swoich deponentów do inwestowania na Wall Street. Ludzie, którzy nigdy nie kupili nawet jednej akcji, stracili oszczędności całego życia.

Kiedy ludzie się o tym dowiedzieli, pospiesznie wycofali swoje depozyty. Ale dla większości było już za późno. Banki zostały zamknięte w ciągu weekendu, a wiele z nich nigdy nie zostało ponownie otwartych. Giełda nie odbiła się w pełni aż do 1954 roku. Gospodarka pogrążyła się w 10-letniej depresji.

2001: The Dot-Com Bust

Recesja z 2001 roku była wynikiem strachu przed Y2K. Rok 2000 rozpoczął się, gdy guru technologii błędnie przewidział, że oprogramowanie komputerowe nie będzie w stanie odróżnić lat 1900 i 2000. Spowodowało to nienormalny skok popytu na sprzęt i oprogramowanie zgodne z rokiem 2000, a w konsekwencji niebotyczne inwestycje w firmy typu dot.com.

Do czasu, gdy nastał rok 2000, większość firm kupiła to, co było im potrzebne. Sprzedaż spadła dramatycznie, a boom dot.com stał się niewypałem. Wiele firm high-tech ogłosiło bankructwo.

Rozbicie giełdowe high-tech zostało spotęgowane przez atak 9/11. Wysokie stopy procentowe Rezerwy Federalnej również pogorszyły amerykańską gospodarkę, więc do marca 2001 roku Ameryka weszła w ośmiomiesięczną zapaść gospodarczą. Recesja zakończyła się po tym, jak Bush podpisał program ulg podatkowych, Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe, a rząd zwiększył wydatki w ramach wojny w Afganistanie.

1987: The Highest One-Day Loss

Inne przeszłe krachy giełdowe były również znaczące, ale nie spowodowały od razu recesji. W Czarny Poniedziałek 1987 roku odnotowano największą jednodniową stratę procentową, kiedy Dow spadł o 20,7%.

1997: Kryzys Długoterminowego Zarządzania Kapitałem

Azjatycki kryzys finansowy z 1997 roku również wpłynął na rynek akcji i pomógł wywołać kryzys Długoterminowego Zarządzania Kapitałem. Chociaż strategia ratunkowa Fed mogła zapobiec globalnej katastrofie finansowej, jej postępowanie z kryzysem LTCM ustanowiło precedens dla jej roli ratunkowej w kryzysie finansowym z 2008 r.

2018: The Biggest Point Loss to Date

W lutym 2018 r., Dow doświadczył największej straty punktowej w historii w tym czasie ze spadkiem o 2 270,96 punktów. Odbił się w ciągu kilku następnych dni, więc była to raczej korekta rynku niż krach. Mimo to niektórzy inwestorzy obawiali się wpływu na rynki rosnącego długu narodowego i wysokich stóp procentowych.

2020: Efekt pandemii

Rozbicie giełdowe w 2020 roku rozpoczęło się 9 marca. Dow Jones Industrial Average ustanowił trzy rekordowe spadki punktów straty w ciągu tygodnia. W dniu 9 marca Dow spadł o 2 013,76 punktów do 23 851,02, co stanowi spadek o 7,79%. 12 marca spadł o rekordowe 2.352,60 punktów i zamknął się na poziomie 21.200,62. Był to spadek o 9,99%, prawie korekta w ciągu jednego dnia. W dniu 16 marca Dow stracił 2 997,10 punktów i zamknął się na poziomie 20 188,52.

Przed krachem w 2020 roku Dow właśnie osiągnął swój rekordowy poziom 29 551,42 w dniu 12 lutego. Od tego szczytu do dołka z 16 marca, DJIA stracił 9 362,90 punktów, czyli 31,7%. Przekroczył tym samym próg 20% spadku, który sygnalizuje początek rynku niedźwiedzia.

Jak krach wpływa na ciebie

Co powinieneś zrobić, aby się chronić? Po pierwsze, nie wpadaj w panikę. Dno rynku niedźwiedzia charakteryzuje się ogromnymi wahaniami i zmiennością. To przeradza się w panikę i przepowiednie ekonomistów o zagładzie. Recesja nie czyni depresji. W innych częściach świata zawsze odnotowuje się wzrost gospodarczy. Jedynym sposobem, aby stwierdzić, czy krach na giełdzie powoduje recesję, jest uważne śledzenie wskaźników ekonomicznych.