W życiu jest kilka rzeczy, które można oczekiwać, że dostaniemy za darmo: T-shirty, długopisy, a może okazjonalny koozie. Ale rzadko kiedy firmy finansowe oferują zarządzanie Twoimi pieniędzmi bez ponoszenia jakichkolwiek kosztów. Dokładnie to robi Fidelity ze swoją linią funduszy zero-fee, czterema funduszami indeksowymi, które wyglądają jak niektóre z najbardziej popularnych funduszy na rynku, z tym wyjątkiem, że nie kosztują nic.

Jest to lider strat dla Fidelity, ale może to być dobrodziejstwo dla niektórych skąpych inwestorów. Oto, co należy wiedzieć o czterech funduszach bez minimalnych opłat, które Fidelity pozwoli kupić i utrzymać bez płacenia ani grosza w kosztach.

Fundusz dla (prawie) każdej amerykańskiej akcji

Nic nie mówi o „funduszu indeksowym” tak jak fundusz indeksowy rynku całkowitego. Fidelity ZERO Total Market Index Fund (NASDAQMUTFUND:FZROX), oraz fundusze podobne do niego, zasadniczo inwestują w każdą pojedynczą spółkę notowaną na rynkach amerykańskich z kilkoma tylko wyjątkami.

W tym przypadku, fundusz wyklucza spółki, których kapitalizacja rynkowa jest mniejsza niż 75 milionów USD, a sześciomiesięczny wolumen obrotu jest mniejszy niż 25 milionów USD. Kupowanie akcji mniejszych spółek jest trudne do przeprowadzenia bez poruszenia rynku, więc fundusze indeksowe generalnie unikają najmniejszych spółek publicznych. Fundusze indeksowe i spółki „nanocap” są jak olej i woda — nie mieszają się zbyt dobrze.

Źródło zdjęcia: Getty Images.

Mimo to, fundusz ten jest tak zróżnicowany, jak tylko się da, biorąc pod uwagę, że posiada około 2500 udziałów. Ponieważ inwestuje on więcej pieniędzy w najbardziej wartościowe spółki na rynku, akcje o dużej kapitalizacji stanowią większość jego portfela (10 największych akcji stanowi 18% portfela).

Fundusz ten jest taki sam jak każdy inny fundusz noszący nazwę „rynku akcji ogółem” lub „indeksu rynku ogółem”, co czyni go najbardziej porównywalnym z funduszem indeksowym Russell 3000. Kiedy kupujesz ten fundusz, posiadasz praktycznie każdą pojedynczą akcję notowaną na giełdzie w USA proporcjonalnie do jej wartości jako procentu wszystkich akcji notowanych na giełdzie w USA. Dlatego właśnie fundusze takie jak te są najbliższe prawdziwie pasywnemu inwestowaniu w akcje.

Kopista największych i najpopularniejszych funduszy indeksowych

Nie trzeba wiele pracy dochodzeniowej, aby zorientować się, że Fidelity ZERO Large Cap Index Fund (NASDAQMUTFUND:FNILX) został zaprojektowany w celu replikowania najpopularniejszych funduszy indeksów giełdowych na rynku – funduszy indeksu S&P 500. Oczywiście, Fidelity nigdy nie będzie reklamować go jako takiego, ponieważ wymagałoby to od Fidelity uiszczenia wysokiej opłaty licencyjnej za użyczenie nazwy marki S&P 500. (Technicznie rzecz biorąc, fundusz ten śledzi nijaki Fidelity U.S. Large Cap Index.)

Przypadek inwestowania w S&P 500 jest prosty: Około 500 monstrualnych spółek wchodzących w skład tego indeksu stanowi łącznie nieco ponad 80% wartości amerykańskiego rynku akcji.

Kopciuszek Fidelity ma tylko krótką historię operacyjną, ale udało mu się osiągnąć wyniki mniej więcej zgodne z indeksem S&P 500 w ciągu trzech miesięcy od jego uruchomienia, pozostając w tyle o około 0,08%. Podejrzewam, że zdolność funduszu do dorównania zwrotom z S&P 500 będzie się poprawiać wraz z jego wzrostem. Przy 227 mln USD w aktywach, po prostu nie ma takiej skali (jeszcze!), aby dopasować się do indeksu tak dobrze jak większe, prawdziwe fundusze S&P 500.

Dopełnij swój portfel kilkoma mniejszymi akcjami

Fundusz indeksowy rynku rozszerzonego jest zazwyczaj uzupełnieniem dla innego funduszu. W tym przypadku, fundusz Fidelity ZERO Extended Market Index Fund (NASDAQMUTFUND:FZIPX) ma być połączony z Fidelity ZERO Large Cap Index Fund, ponieważ posiada akcje, które są zbyt małe, aby znaleźć się w grupie spółek o dużej kapitalizacji. Podczas gdy Fidelity ZERO Large Cap Index Fund inwestuje w około 500 największych spółek na giełdach amerykańskich, ten fundusz inwestuje w 2000 akcji, które nie znalazły się w indeksie ze względu na ich wielkość. Mówiąc prościej, jeżeli dodasz akcje z tego funduszu do akcji z Fidelity ZERO Large Cap Index Fund, będziesz miał wszystkie udziały z Fidelity ZERO Total Market Index Fund.

Ten fundusz jest kolejnym podróbką. Został on zasadniczo zaprojektowany jako alternatywa dla funduszy opartych na indeksie S&P Completion Index, który obejmuje około 3000 akcji, które nie znajdują się w indeksie S&P 500. Posiada on około 500 akcji mniej niż S&P Completion Index, ale prawdopodobnie te mniejsze spółki są błędem zaokrąglenia, biorąc pod uwagę ważenie kapitalizacji rynkowej (więcej pieniędzy jest inwestowanych w większe spółki).

Inwestuj za granicą… za darmo

Prostym faktem jest, że międzynarodowe fundusze akcyjne zwykle wiążą się z wyższymi opłatami, ale Fidelity ZERO International Index Fund (NASDAQMUTFUND:FZILX) jest całkowicie darmowy. Fundusz ten został zaprojektowany w celu inwestowania w zdecydowaną większość najbardziej wartościowych spółek notowanych na giełdach międzynarodowych. Jeżeli połączysz ten fundusz z Fidelity ZERO Total Market Index Fund, będziesz posiadał udział w prawie wszystkich możliwych do zainwestowania akcjach w Stanach Zjednoczonych i za granicą.

Fundusz ten jest kolejną podróbką, która dla celów praktycznych została zaprojektowana tak, aby przynosić zwroty podobne do tych z funduszy, które śledzą indeks MSCI ACWI Ex USA, w tym Fidelity Total International Index (NASDAQMUTFUND:FTIHX). Różnica pomiędzy bezpłatnym funduszem Fidelity ZERO a prawie bezpłatnym funduszem Total (jego wskaźnik kosztów wynosi 0,06% rocznie) polega na tym, że bezpłatna alternatywa posiada znacznie mniej akcji. Fundusz ZERO posiada ponad 2300 jednostek uczestnictwa w porównaniu do prawie 4700 jednostek uczestnictwa w Fidelity Total International Index.

Źródło danych: Morningstar. Chart by author.

Jeśli jednak chodzi o wyniki, fundusze te różnią się bardzo niewiele — przynajmniej do tej pory. W czwartym kwartale 2018 r., jedynym pełnym kwartale, w którym działały oba fundusze, fundusz ZERO nieznacznie przewyższył swój porównywalny fundusz Fidelity, który nie był wolny od opłat. To, czy jeden przewyższy drugi, w dużej mierze sprowadzi się do międzynarodowych spółek o małej kapitalizacji, które są uwzględnione w funduszu Total, ale generalnie wyłączone z funduszu ZERO.

Czy powinieneś korzystać z darmowych funduszy Fidelity?

Free is good, but it’s not always great.

Należy pamiętać, że fundusze ZERO Fidelity konkurują z funduszami, które już należą do najtańszych na rynku. Zwykłe fundusze indeksowe można znaleźć ze wskaźnikami kosztów na poziomie 0,10% lub niższym, co oznacza, że zapłacisz 0,10 USD za każde zainwestowane 100 USD, aby zainwestować w te „markowe” fundusze z długimi historiami operacyjnymi do przeanalizowania.

Dla inwestorów, którzy dopiero zaczynają, korzyści płynące z minimalnej inwestycji w wysokości 0 USD i braku kosztów są trudne do pobicia. Jedynym kosztem związanym z inwestowaniem w darmowe fundusze Fidelity jest korzystanie z rachunku maklerskiego Fidelity. Jeżeli jesteś nowym inwestorem, który po prostu chce niedrogiego sposobu na rozpoczęcie inwestowania niewielkich kwot pieniędzy, darmowe fundusze Fidelity są niezwykle przekonujące.

Inwestorzy, którzy mają większe sumy do zainwestowania, jak również ci, którzy inwestują na kontach podlegających opodatkowaniu, mogą chcieć na razie trzymać się tego, co sprawdzone i prawdziwe. Wolne fundusze Fidelity są wciąż płotkami w porównaniu z uznanymi, tanimi funduszami indeksowymi, z którymi konkurują. Dopóki nie będziemy mieli więcej historii, mądrze jest założyć, że fundusze Fidelity ZERO prawdopodobnie będą generować zwroty, które będą odbiegać od indeksów, które „śledzą”.”

W dowolnym roku, fundusz Fidelity ZERO Large Cap Index Fund może z łatwością wykazać zwroty, które są o 0,2 punktu procentowego wyższe lub niższe niż na przykład S&P 500, co może zniweczyć oszczędności wynikające z nieistniejącego wskaźnika kosztów. (Aby było jasne, fundusz ten nie twierdzi, że śledzi indeks S&P 500, choć jest tak blisko bycia funduszem indeksowym S&P 500, choć tak naprawdę nim nie jest. Wink, wink.) Jeżeli masz 1 milion dolarów na rynku, hipotetyczna rozbieżność 0,2 punktu procentowego od indeksu jest istotna (2 000 dolarów), a różnice tylko się powiększają w czasie.

Dla inwestorów, którzy korzystają z kont podlegających opodatkowaniu, fundusze inwestycyjne każdego rodzaju — nawet te darmowe — są łatwym „zaliczeniem”. Z powodów, które wykraczają daleko poza zakres tego artykułu, jeśli masz wybór pomiędzy ETF a funduszem wzajemnym i oba śledzą ten sam lub bardzo podobny indeks, prawie zawsze lepiej jest wybrać ETF. Powodem tego jest fakt, że ETF-y są często znacznie bardziej efektywne podatkowo niż fundusze inwestycyjne, co oznacza, że generują one mniej zysków kapitałowych podlegających opodatkowaniu niż porównywalne fundusze inwestycyjne. Według jednego z badań, inwestorzy, którzy posiadali 25 największych ETF-ów w 2015 r. skutecznie uniknęli podatków od prawie 60 miliardów dolarów zysków.

Przyprowadzając to wszystko do porządku: Darmowe fundusze Fidelity mogą nie być idealne — żadne fundusze nie są — ale ich propozycja wartości jest najbardziej jasna dla początkujących inwestorów, którzy planują zainwestować w konto emerytalne korzystające z ulg podatkowych.

Sprawdź wszystkie nasze stenogramy z rozmów o zyskach.

Trending

• {{ nagłówek }}

Jordan Wathen nie ma pozycji w żadnej z wymienionych akcji. The Motley Fool nie ma pozycji w żadnej z wymienionych akcji. The Motley Fool prowadzi politykę ujawniania informacji.

.