Bankowość inwestycyjna obejmuje świadczenie usług doradczych i zarządczych w zakresie dużych, złożonych transakcji finansowych oraz świadczenie usług związanych z tworzeniem kapitału dla korporacji, organizacji lub rządów. Dwie z podstawowych działalności banków inwestycyjnych to gwarantowanie finansowania dłużnego i emisja kapitałowych papierów wartościowych, jak w pierwszej ofercie publicznej (IPO), oraz doradztwo i ułatwianie fuzji i przejęć (M&As) dla firm, w tym wykupów lewarowanych.

Dodatkowo, banki inwestycyjne zapewniają pomoc w sprzedaży papierów wartościowych i lokowania akcji, wraz z obsługą inwestowania i pośredniczenia w transakcjach dla klientów korporacyjnych, podmiotów państwowych lub osób o wysokiej wartości netto (HNWIs). Banki inwestycyjne są również głównymi doradcami, planistami i menedżerami w zakresie restrukturyzacji lub reorganizacji przedsiębiorstw, takich jak obsługa dezinwestycji.

Typowe podziały w ramach banków inwestycyjnych obejmują grupy pokrycia branżowego i grupy produktów finansowych. Grupy pokrycia branżowego są tworzone w celu posiadania oddzielnych grup w ramach banku, z których każda posiada rozległe doświadczenie w konkretnych branżach lub sektorach rynku, takich jak technologia lub opieka zdrowotna. Grupy te rozwijają relacje z klientami z firm w różnych branżach, aby przynieść finansowanie, emisje akcji, lub M&A biznesu do banku.

Grupy produktowe banku inwestycyjnego skupiają się na konkretnych produktów finansowych bankowości inwestycyjnej, takich jak IPO, M&As, restrukturyzacji korporacyjnych i różnych rodzajów finansowania. Mogą istnieć odrębne grupy produktowe specjalizujące się w finansowaniu aktywów, leasingu, finansowaniu lewarowanym i finansowaniu publicznym. Grupy produktowe mogą być dalej zorganizowane zgodnie z ich podstawową działalnością lub produktami. Tak więc, bank inwestycyjny może mieć grupy produktów oznaczone jako kapitałowe rynki kapitałowe, kapitał dłużny, M&As, sprzedaż i handel, zarządzanie aktywami i badania kapitałowe.

Firmy zaangażowane w branży bankowości inwestycyjnej są powszechnie klasyfikowane w trzech kategoriach: bulge bracket banki, średnie banki rynkowe i banki butikowe. Banki butikowe są często dalej dzielone na butiki regionalne i elitarne banki butikowe. Elitarne banki butikowe mają czasami więcej wspólnego z bankami bulge bracket niż z regionalnymi butikami. Klasyfikacja banków inwestycyjnych opiera się głównie na wielkości; jednakże „wielkość” może być w tym kontekście terminem względnym i może odnosić się do wielkości banku pod względem liczby pracowników lub biur, lub do średniej wielkości transakcji M&A obsługiwanych przez bank.

Regionalne banki butikowe

Najmniejszymi bankami inwestycyjnymi, zarówno pod względem wielkości firmy, jak i typowej wielkości transakcji, są banki określane jako regionalne banki butikowe. Regionalne banki butikowe zatrudniają zazwyczaj nie więcej niż kilku do kilkudziesięciu pracowników. Ze względu na niewielkie rozmiary większości regionalnych butików, nie oferują one zazwyczaj wszystkich usług oferowanych przez banki inwestycyjne typu bulge bracket i mogą po prostu specjalizować się w jednym obszarze, takim jak obsługa M&As w określonym sektorze rynku.

Jak sugeruje klasyfikacja, banki te mają biura lub operacje, które są ograniczone do, lub przynajmniej skoncentrowane w określonym regionie kraju. Biura banku mogą być nawet ograniczone do jednego miasta. Przykładem może być bank inwestycyjny z siedzibą w Teksasie z jednym biurem i mniej niż 20 pracownikami, który zajmuje się wyłącznie transakcjami typu M&A dla firm z branży naftowej i gazowej. Regionalne butiki mogą mieć klientów, wśród których znajdują się duże korporacje z siedzibą w ich regionie, ale częściej obsługują mniejsze firmy i organizacje. Jest mało prawdopodobne, aby były one zaangażowane w pracę z rządami innymi niż na poziomie lokalnym lub stanowym. Na ogół obsługują również mniejsze transakcje M&A, w zakresie od 50 mln USD do 100 mln USD lub mniej.

Elitarne banki butikowe

Elitarne butikowe banki inwestycyjne są zazwyczaj zupełnie inne od butików regionalnych. Elitarne butiki bardziej przypominają banki bulge bracket w odniesieniu do wartości dolara transakcji, którymi zarządzają, co często przekracza 1 miliard dolarów, chociaż mogą obsługiwać również mniejsze transakcje. Elitarne butiki ponownie przypominają banki bulge bracket w tym sensie, że zazwyczaj mają duże ogólnokrajowe i międzynarodowe przedstawicielstwa, prowadząc dziesiątki biur w wielu krajach. Jednakże, zazwyczaj nadal brakuje im globalnej obecności dużego banku inwestycyjnego, takiego jak JPMorgan Chase & Co. (JPM)

Elitarne butiki są często podobne do butików regionalnych w tym sensie, że zazwyczaj nie zapewniają pełnego zakresu usług bankowości inwestycyjnej i mogą ograniczać swoją działalność do obsługi kwestii związanych z M&A. Są one bardziej prawdopodobne niż regionalne, aby zaoferować usługi restrukturyzacji lub zarządzania aktywami.

Większość elitarnych banków butikowych rozpoczyna działalność jako butiki regionalne, a następnie stopniowo pracuje do statusu elitarnego poprzez obsługę kolejnych coraz większych transakcji dla bardziej prestiżowych klientów. Niektóre elitarne butiki, takie jak Qatalyst Partners, osiągają szybki awans w statusie w dużej mierze dzięki reputacji bankowości inwestycyjnej założycieli firmy. Przykładami znanych elitarnych butikowych banków inwestycyjnych są Lazard LLC, Evercore Group LLC i Moelis & Company.

Middle-Market Banks

Middle-market investment banks są generalnie tym, co sugeruje ich nazwa. Zajmują one środek pomiędzy mniejszymi regionalnymi firmami bankowości inwestycyjnej i masywnymi bankami inwestycyjnymi typu bulge bracket. Banki Middle-market zazwyczaj pracują nad transakcjami, które zaczynają się od poziomu regionalnego i idą w górę do poziomu bulge bracket, zazwyczaj od około 50 milionów dolarów do około 500 milionów dolarów lub więcej. Middle markets są zazwyczaj również pośrodku, jeśli chodzi o zasięg geograficzny, mając znacznie większą obecność niż regionalne butiki, ale nie osiągając wielonarodowego zasięgu banków bulge bracket.

W przeciwieństwie do banków butikowych, firmy średniej klasy zazwyczaj świadczą ten sam pełny zakres usług bankowości inwestycyjnej, co banki bulge bracket, w tym usługi rynku kapitałowego i dłużnego rynku kapitałowego, pełne uzupełnienie usług finansowania i zarządzania aktywami, M&A i transakcje restrukturyzacyjne. Niektóre z banków średniej wielkości przypominają regionalne butiki, ponieważ specjalizują się w oferowaniu usług dla konkretnej branży lub sektora. Na przykład, jedną z bardziej znanych firm bankowości inwestycyjnej średniej klasy jest KBW, bank inwestycyjny specjalizujący się w pracy z firmami z sektora usług finansowych. Niektóre z bardziej znanych firm średniej klasy to Piper Sandler Companies, Cowen Group i Houlihan Lokey.

Banki typu Bulge Bracket

Banki typu Bulge bracket to główne, międzynarodowe firmy bankowości inwestycyjnej o łatwo rozpoznawalnych nazwach, takich jak Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley i Bank of America. Firmy te są największe pod względem liczby biur i pracowników, a także pod względem obsługi największych transakcji i największych klientów korporacyjnych. Przeważająca większość klientów to firmy z listy Fortune 500, jeśli nie Fortune 100. Banki inwestycyjne typu bulge bracket regularnie obsługują wielomiliardowe transakcje M&A, chociaż, w zależności od ogólnego stanu gospodarki lub konkretnego klienta, bank typu bulge bracket może czasami obsługiwać transakcje wyceniane w niskich setkach milionów.

Każdy z banków typu bulge bracket działa na skalę międzynarodową i jest obecny zarówno w skali globalnej, jak i krajowej. Główne banki inwestycyjne świadczą swoim klientom pełen zakres usług bankowości inwestycyjnej, w tym usługi handlowe, wszystkie rodzaje finansowania, usługi zarządzania aktywami, badania i emisje akcji oraz najważniejsze usługi bankowości inwestycyjnej, czyli usługi M&A. Większość banków typu bulge bracket posiada również oddziały bankowości komercyjnej i detalicznej oraz generuje dodatkowe przychody poprzez sprzedaż krzyżową produktów finansowych.

Jedną z godnych uwagi, po kryzysie finansowym, zmian na rynku bankowości inwestycyjnej jest liczba klientów o wysokich dochodach i klientów z listy Fortune 500, którzy zdecydowali się na usługi elitarnych butikowych firm bankowości inwestycyjnej zamiast firm typu bulge bracket.

Praca w bankowości inwestycyjnej

Osoby zainteresowane pracą w bankowości inwestycyjnej powinny dokładnie przemyśleć, jaki rodzaj pracy chcą wykonywać przed podjęciem decyzji o złożeniu wniosku do konkretnego banku inwestycyjnego. Należy pamiętać, że banki butikowe nie oferują wszystkich usług firm z rynku średniego i bulge bracket. Tak więc, na przykład, jeśli jesteś zainteresowany przede wszystkim pracą w trading desk, tylko większe firmy będą prawdopodobnie oferować taką możliwość. Jednakże, jeśli jesteś zainteresowany w obsłudze M&A transakcji, mniejsze banki zazwyczaj zapewniają szybszą ścieżkę kariery do bezpośredniego zarządzania takich transakcji.

Investment banking odszkodowania nie może się różnić wszystko, że dużo między pracy dla jednego z największych banków bulge bracket w porównaniu do mniejszego, elitarnego banku butikowego. Podczas gdy większe banki powszechnie obsługiwać większe transakcje, te transakcje są mało i daleko między mniejszych transakcji. Ponadto, mniejsze firmy bankowości inwestycyjnej nie mają ogromnych kosztów ogólnych banków bulge bracket, a zatem zazwyczaj zarządzają większymi marżami zysku, z których można wynagrodzić pracowników. Patrząc w przyszłość na przyszłe możliwości kariery, doświadczenie w jednym z głównych banków bulge bracket generalnie wygląda najlepiej w CV, po prostu ze względu na rozpoznawalność nazwy.