Co to jest Stock Option?

Opcja na akcje daje inwestorowi prawo, ale nie obowiązek, do zakupu lub sprzedaży akcji w uzgodnionej cenie i terminie. Istnieją dwa rodzaje opcji: put, czyli zakład, że akcje spadną, lub call, czyli zakład, że akcje wzrosną.

Zrozumienie opcji

Style

Istnieją dwa różne style opcji: Amerykańskie i Europejskie. Opcje amerykańskie mogą być wykonane w dowolnym momencie pomiędzy datą zakupu a datą wygaśnięcia. Opcje europejskie, które są mniej powszechne, mogą być wykonywane tylko w dniu wygaśnięcia.

Data wygaśnięcia

Opcje nie tylko pozwalają przedsiębiorcy postawić na wzrost lub spadek akcji, ale również umożliwić przedsiębiorcy, aby wybrać konkretną datę, kiedy spodziewają się, że akcja wzrośnie lub spadnie przez. Jest to znane jako data wygaśnięcia. Data wygaśnięcia jest ważna, ponieważ pomaga handlowcom wycenić wartość put i call, który jest znany jako wartość czasu, i jest używany w różnych modelach wyceny opcji, takich jak Black Scholes Model.

Strike Price

Cena wykonania określa, czy opcja powinna być wykonana. Jest to cena, którą przedsiębiorca oczekuje, że akcje będą powyżej lub poniżej do daty wygaśnięcia. Jeśli inwestor obstawia, że International Business Machine Corp. (IBM) wzrośnie w przyszłości, może on kupić opcję call na określony miesiąc i określoną cenę wykonania. Na przykład, inwestor obstawia, że akcje IBM wzrosną powyżej 150 USD do połowy stycznia. Może wtedy kupić styczniowe wezwanie na 150 USD.

Kontrakty

Kontrakty reprezentują liczbę opcji, które przedsiębiorca może chcieć kupić. Jeden kontrakt jest równy 100 akcjom akcji bazowej. Korzystając z poprzedniego przykładu, inwestor decyduje się na zakup pięciu kontraktów call. Teraz inwestor będzie posiadał 5 styczniowych kontraktów call na 150 USD. Jeżeli akcje wzrosną powyżej 150 USD w terminie wygaśnięcia, inwestor będzie miał możliwość wykonania lub kupna 500 akcji IBM po cenie 150 USD, niezależnie od bieżącej ceny akcji. Jeśli akcje są warte mniej niż 150 USD, opcje wygasną bezwartościowo, a inwestor straci całą kwotę wydaną na zakup opcji, znaną również jako premia.

Premia

Premia jest określana poprzez wzięcie ceny połączenia i pomnożenie jej przez liczbę zakupionych kontraktów, a następnie pomnożenie jej przez 100. W przykładzie, jeśli inwestor kupi 5 styczniowych Calls IBM $150 za $1 za kontrakt, inwestor wyda $500. Jednakże, jeśli inwestor chciałby założyć, że akcje spadną, kupiłby put.

Opcje handlowe

Opcje mogą być również sprzedawane w zależności od strategii, z której korzysta inwestor. Kontynuując powyższy przykład, jeśli inwestor uważa, że akcje IBM są przygotowane do wzrostu, może kupić call, lub mogą również wybrać do sprzedaży lub pisać put. W tym przypadku sprzedający put nie zapłaciłby premii, ale otrzymałby premię. Sprzedający 5 styczniowych opcji sprzedaży IBM o wartości 150 USD otrzymałby 500 USD. Jeżeli kurs akcji przekroczy 150 USD, opcja wygaśnie bezwartościowa, co pozwoli sprzedającemu zatrzymać całą premię. Jednakże, jeżeli kurs akcji zamknie się poniżej ceny wykonania, sprzedający będzie musiał kupić akcje bazowe po cenie wykonania 150 USD. Jeśli tak się stanie, spowoduje to utratę premii i dodatkowego kapitału, ponieważ przedsiębiorca jest teraz właścicielem akcji po cenie 150 dolarów za akcję, mimo że handluje na niższych poziomach.

Przykład z realnego świata opcji na akcje

W poniższym przykładzie, przedsiębiorca wierzy, że akcje Nvidia Corp (NVDA) wzrośnie w przyszłości do ponad 170 dolarów. Decydują się na zakup 10 styczniowych $170 Calls, które handlują po cenie $16,10 za kontrakt. Spowodowałoby to, że przedsiębiorca wydałby 16 100 USD na zakup wezwań. Jednakże, aby inwestor mógł osiągnąć zysk, akcje musiałyby wzrosnąć powyżej ceny wykonania i kosztu wezwań, czyli 186,10 USD. Jeśli akcje nie wzrosną powyżej 170 USD, opcje wygasną bezwartościowo, a inwestor straci całą premię.

Dodatkowo, jeśli inwestor chce się założyć, że Nvidia spadnie w przyszłości, może kupić 10 styczniowych kontraktów Put na 120 USD za 11,70 USD za kontrakt. Kosztowałoby to tradera w sumie 11 700 dolarów. Aby inwestor osiągnął zysk, akcje musiałyby spaść poniżej $108.30. Gdyby akcje zamknęły się powyżej 120 dolarów, opcje wygasłyby bezwartościowo, powodując utratę premii.