Gaz ziemny
Ceny: Kontrakt terminowy na dostawę gazu ziemnego na Henry Hub 4 marca 2021 r. wynosił 2,75 USD za milion brytyjskich jednostek termicznych (MMBtu), co oznacza spadek o 10 centów/MMBtu w stosunku do 1 lutego 2021 r. (wykres 9).
Pomimo, że ceny kontraktów terminowych typu front-month na luty wzrosły o 37 centów/MMBtu od 1 do 17 lutego, ceny kontraktów terminowych zakończyły miesiąc niżej niż zaczęły po rolowaniu kontraktu na dostawę kwietniową, co wskazuje, że uczestnicy rynku nie spodziewali się, że efekty pogodowe, które zakłóciły rynki gazu ziemnego w zeszłym miesiącu, będą trwałe. Podczas najzimniejszego tygodnia w Stanach Zjednoczonych od tygodnia kończącego się 6 stycznia 2018 r., ceny kontraktów terminowych na gaz ziemny osiągnęły szczyt na poziomie 3,22 USD/MMBtu w dniu 17 lutego. Cena kontraktów futures spadła we wszystkich siedmiu pozostałych lutowych dniach handlowych, zmniejszając się o 45 centów/MMBtu od 17 do 26 lutego. Zakłócenia w produkcji i przepływie gazu ziemnego podczas zimnej aury również przyczyniły się do rekordowej ceny spot w Henry Hub, która 17 lutego wyniosła 23,86 USD/MMBtu.
Lutowe połączenie zimnej pogody i dużych zapasów przyczyniło się do tego, że cena kontraktów terminowych na pierwszą połowę lutego była średnio o 27 centów/MMBtu wyższa niż w styczniu. Wzrost ten odzwierciedla wzrost o 29 centów/MMBtu w dniu 1 lutego i zimną aurę w połowie lutego. Ostatni raz, kiedy średnia lutowa cena kontraktów terminowych typu front-month była wyższa niż średnia styczniowa cena kontraktów terminowych typu front-month, miał miejsce w 2014 r., również zimą chłodniejszą od normalnej (rys. 10).
EIA szacuje, że pobór zapasów gazu ziemnego w USA wyniósł w lutym 29,6 mld stóp sześciennych dziennie (Bcf/d) (Wykres 11). Był to rekord lutego i drugie najszybsze tempo wycofywania zapasów w jakimkolwiek miesiącu w historii. Mroźna pogoda, szczególnie w Teksasie i na Środkowym Zachodzie, przyczyniła się do wysokiej konsumpcji gazu ziemnego. EIA szacuje konsumpcję gazu ziemnego w USA na 111,8 Bcf/d w lutym, co, jeśli znajdzie potwierdzenie w danych miesięcznych, będzie rekordowym poziomem konsumpcji gazu ziemnego w USA dla dowolnego miesiąca. Ponadto, produkcja spadła z powodu przestojów spowodowanych warunkami pogodowymi w Teksasie, a eksport gazu ziemnego wzrósł w porównaniu z poziomem z lutego ubiegłego roku. Połączenie zwiększonej konsumpcji, zmniejszonej produkcji i stosunkowo wysokiego eksportu przyczyniło się do wysokich zapasów w lutym.
Chociaż zimna pogoda w lutym zmniejszyła prognozę zapasów EIA na koniec marca o 178 Bcf w porównaniu z prognozą z zeszłego miesiąca, prognoza EIA na koniec 2021 roku była stosunkowo niezmieniona w stosunku do prognozy z zeszłego miesiąca. EIA prognozuje, że na koniec grudnia 2021 r. zapasy będą o 68 Bcf niższe niż w ubiegłym miesiącu, głównie z powodu wyższych cen ropy naftowej, które prowadzą do większej aktywności wiertniczej i wyższej produkcji gazu ziemnego. W ciągu ostatnich trzech kwartałów 2021 roku EIA spodziewa się obecnie o 1,3 Bcf/d więcej produkcji gazu suchego niż prognozowano w lutym, podczas gdy prognozowany popyt pozostaje stosunkowo niezmieniony.