Wyniki badań przeprowadzonych przez Dalbar Inc. firmę, która bada zachowania inwestorów i analizuje zwroty rynkowe inwestorów, konsekwentnie pokazują, że przeciętny inwestor zarabia poniżej przeciętnych zwrotów.
Przez dwadzieścia lat kończących się 12/31/2015, indeks S&P 500 Index osiągał średnio 9,85% rocznie. Całkiem atrakcyjna historyczna stopa zwrotu. Przeciętny inwestor funduszy akcji zarobił na rynkowej stopie zwrotu zaledwie 5,19%.
Dlaczego tak jest?
Zachowanie inwestorów jest nielogiczne i często oparte na emocjach. Nie prowadzi to do podejmowania mądrych, długoterminowych decyzji inwestycyjnych. Oto przegląd kilku typowych ruchów powodujących stratę pieniędzy, które wykonują przeciętni inwestorzy.
Kupowanie wysoko
Badanie za badaniem pokazuje, że kiedy rynek akcji idzie w górę, inwestorzy wkładają w niego więcej pieniędzy. A kiedy spada, wycofują pieniądze. Jest to podobne do biegania do centrum handlowego za każdym razem, gdy cena czegoś idzie w górę, a następnie zwracając towar, gdy jest na sprzedaż – ale zwracasz go do sklepu, który da ci tylko cenę sprzedaży z powrotem. To irracjonalne zachowanie powoduje, że zwroty rynkowe inwestorów są znacznie mniejsze niż historyczne zwroty giełdowe
Co spowodowałoby, że inwestorzy wykazują się tak złym osądem? Po tym wszystkim, przy 9% zwrotu, twoje pieniądze podwajają się co osiem lat. Zamiast gonić za wynikami, można było po prostu kupić pojedynczy fundusz indeksowy i uzyskać znacznie wyższe zyski.
Przesadna reakcja
Problem polega na tym, że ludzką reakcją, na dobre i złe wiadomości, jest przesadna reakcja. Ta emocjonalna reakcja powoduje nielogiczne decyzje inwestycyjne. Ta tendencja do overreact może stać się jeszcze większa w czasach osobistej niepewności, w pobliżu emerytury, na przykład, lub gdy gospodarka jest zła. Istnieje cała dziedzina nauki, która zajmuje się badaniem tej tendencji do podejmowania nielogicznych decyzji finansowych. Nazywa się to finansami behawioralnymi. Badanie finansów behawioralnych dokumentuje i etykietuje nasze tracące pieniądze sztuczki umysłowe za pomocą terminów takich jak „recency bias” i „overconfidence”.
Z nadmierną pewnością siebie, naturalnie myślisz, że jesteś ponadprzeciętny. Na przykład w jednym z badań, 81% nowych właścicieli firm uważało, że mają duże szanse na sukces, ale tylko 39% ich rówieśników tak. W innym badaniu 82% młodych amerykańskich kierowców uważało, że znajdują się w górnych 30% swojej grupy pod względem bezpieczeństwa.
Jeśli chodzi o inwestowanie, nadmierna pewność siebie powoduje, że inwestorzy wyolbrzymiają swoją zdolność do przewidywania przyszłych wydarzeń. Szybko wykorzystują dane z przeszłości i myślą, że mają ponadprzeciętne zdolności, które pozwalają im przewidywać ruchy rynku w przyszłości.
Popularne książki, takie jak The Behavior Gap Carla Richarda, również wykonują świetną robotę, wyjaśniając decyzje behawioralne, które prowadzą do dużej luki między zwrotami z rynku a rzeczywistymi zwrotami inwestorów. Pomimo badań i edukacji, luka nadal istnieje. Co więc możesz zrobić, aby uniknąć losu przeciętnego inwestora?
Sposoby na uniknięcie utraty pieniędzy
Jedną z najlepszych rzeczy, jakie możesz zrobić, aby uchronić się przed własną naturalną skłonnością do podejmowania emocjonalnych decyzji, jest szukanie profesjonalnej pomocy i zatrudnienie doradcy finansowego. Jeśli tak, użyj zdyscyplinowanego procesu selekcji, aby znaleźć odpowiedniego doradcę dla siebie.
Doradca może służyć jako pośrednik między Tobą a Twoimi emocjami. Jeśli zamierzasz samodzielnie zarządzać swoimi inwestycjami, będziesz potrzebował własnego sposobu, aby utrzymać emocje z dala od procesu kupna/sprzedaży. Rozważ skorzystanie z czterech poniższych wskazówek, aby podejmować mądrzejsze decyzje.
- Nie rób nic. Świadoma i przemyślana decyzja, aby nic nie robić, jest nadal formą działania. Czy Twoje cele finansowe uległy zmianie? Jeśli Twój portfel został zbudowany wokół Twoich długoterminowych celów (tak jak powinien być), krótkoterminowa zmiana na rynkach nie powinna mieć znaczenia.
- Twoje pieniądze są jak kostka mydła. Cytując Gene Fama Jr, słynnego ekonomistę, „Twoje pieniądze są jak kostka mydła. Im więcej się z nimi obchodzisz, tym mniej ich będziesz miał.”
- Nigdy nie sprzedawaj akcji w czasie bessy. Jeżeli Twoje fundusze są prawidłowo ulokowane, nigdy nie powinieneś mieć potrzeby sprzedawania akcji podczas bessy. Dotyczy to nawet sytuacji, gdy czerpiesz dochody. Tak jak nie wybiegłbyś i nie wystawiłbyś na sprzedaż swojego domu, gdy rynek mieszkaniowy skieruje się na południe, tak samo nie sprzedawaj pochopnie akcji, gdy rynek akcji przechodzi cykl bessy. Wait it out.
- Nauka działa. Dowiedziono naukowo, że zdyscyplinowane podejście do inwestowania przynosi wyższe zyski z rynku. Tak, jest to nudne, ale działa. Jeśli nie masz dyscypliny, prawdopodobnie nie powinieneś zarządzać własnymi inwestycjami.
.