A 2016-os elnökválasztási kampány során Donald Trump republikánus jelölt azt ígérte, hogy nyolc év alatt eltörli a nemzet adósságát. Ehelyett a költségvetési becslései azt mutatták, hogy valójában legalább 8,3 billió dollárral növelné, 2025-re 28,5 billió dollárra növelve az USA adósságát. Az államadósság azonban sokkal hamarabb elérheti ezt a számot. Amikor Trump elnök 2017 januárjában hivatalba lépett, az államadósság 19,9 billió dollár volt. Az államadósság 2020 októberében elérte a 27 billió dolláros új csúcsot. Ez közel 36%-os növekedést jelent kevesebb mint négy év alatt.
A teljes összeg, amellyel Trump elnök hozzájárul az államadóssághoz, valószínűleg magasabb lesz, amint a COVID-19 világjárvány hatása realizálódik.
Főbb tanulságok
- A 2016-os kampánya során Trump elnök azt ígérte, hogy nyolc év alatt eltörli az államadósságot.
- Ehelyett az előrejelzések szerint legalább 8 dollárral fog növelni.3 billió dollárt.
- Az államadósság 2020 októberére elérte az új csúcsot, 27 billió dollárt, ami közel 36%-os növekedést jelent Trump elnök 2017-es hivatalba lépése óta.
- Az államadósság és az összeg, amellyel Trump elnök hozzájárul hozzá, magasabb lehet, amint a COVID-19 világjárvány hatása megvalósul.
Hogyan nőtt az államadósság Trump hivatalba lépése óta?
Először úgy tűnt, hogy Trump csökkenti az adósságot. A Trump hivatalba lépését követő első hat hónapban 102 milliárd dollárral csökkent. Január 20-án, Trump beiktatásának napján az adósság 19,9 billió dollár volt. Július 30-án 19,8 billió dollár volt. De ez nem annak köszönhető, amit ő tett. Hanem a szövetségi adósságplafon miatt.
2017. szeptember 8-án Trump aláírta az adósságplafon emeléséről szóló törvényt. Még aznap az adósság az USA történetében először meghaladta a 20 billió dollárt. 2018. február 9-én Trump aláírta az adósságplafon 2019. március 1-jéig történő felfüggesztéséről szóló törvényt. 2019 februárjára a teljes államadósság elérte a 22 billió dollárt. 2019 júliusában Trump felfüggesztette az adósságplafont a 2020-as elnökválasztás utánig. 2020. október 1-jén az adósság új rekordot döntött, elérte a 27 billió dollárt.
Trump felügyelte az adósság leggyorsabb növekedését minden elnök közül – 2017 és 2020 között csaknem 36%-kal. Trump nem teljesítette kampányígéretét, miszerint csökkenteni fogja az adósságot. Ehelyett az ellenkezőjét tette.”
Csökkenti-e Trump elnök az államadósságot?
Trump hivatalba lépése előtt két stratégiát ígért az amerikai adósság csökkentésére:
- Növekedés növelése 4-6%-kal
- Pazarló szövetségi kiadások megszüntetése
Növekedés növelése
A kampánykörút során Trump azt ígérte, hogy az adóbevételek növelése érdekében évente 4-6%-kal növeli a gazdaságot.
Amint hivatalba lépett, Trump 2% és 3% közé csökkentette növekedési becsléseit. Ezek a reálisabb előrejelzések az egészséges 2-3%-os növekedésen belül vannak. Ha a növekedés ennél nagyobb, az inflációt okoz. A túl sok pénz túl kevés jó üzleti projektet kerget. Irracionális túlzások kerítik hatalmukba a befektetőket, és olyan boom-bust ciklust hozhatnak létre, amely recesszióval végződik.
Trump elnök azt is megígérte, hogy adócsökkentésekkel 2-4% közötti növekedést ér el. Az adócsökkentési és foglalkoztatási törvény 2018-tól kezdődően 35%-ról 21%-ra csökkentette a társasági adókulcsot. A legmagasabb egyéni jövedelemadó-kulcs 37%-ra csökkent. Megduplázta a standard levonást és megszüntette a személyes mentességeket. A vállalati adócsökkentések véglegesek, míg az egyéni változások 2025 végén hatályukat vesztik.
Trump adócsökkentései nem fogják eléggé ösztönözni a gazdaságot ahhoz, hogy pótolják a kieső adóbevételeket. A Laffer-görbe szerint az adócsökkentések csak akkor teszik ezt, ha az adókulcsok 50% felett voltak. A Reagan-kormányzat idején működött, mert a legmagasabb adókulcs 70% volt.
A pazarló szövetségi kiadások megszüntetése
Trump második stratégiája az volt, hogy megszünteti a pazarlást és a felesleges kiadásokat a szövetségi kiadásokban. Ezt a költségtudatosságot demonstrálta a kampánya során, például amikor a Twitter-fiókját és a gyűléseket használta a drága televíziós hirdetések helyett.
Trumpnak igaza volt abban, hogy a szövetségi kiadásokban van pazarlás. Nem az a probléma, hogy megtaláljuk – ezt mind Bush, mind Obama elnök megtette. A probléma a csökkentésükkel van. Minden programnak van egy választói csoportja, amely lobbizik a kongresszusban. A juttatások megszüntetése szavazókat és támogatókat veszíthet. A kongresszusi képviselők beleegyezhetnek a kiadások csökkentésébe valaki más körzetében, de a saját körzetükben ellenállnak ennek.
Minden elnöknek a legnagyobb programokat kell megnyirbálnia ahhoz, hogy valódi hatást gyakoroljon az államadósságra.
A kormányzati kiadások több mint kétharmada a Kongresszus korábbi törvényei által előírt kötelező kötelezettségekre vonatkozik. A 2021-es pénzügyi évre a társadalombiztosítási ellátások 1,2 billió dollárba, a Medicare 722 milliárd dollárba, a Medicaid pedig 448 milliárd dollárba kerül. Az adósság kamatai 378 milliárd dollárt tesznek ki.
Az adósság csökkentéséhez a katonai kiadásokat is csökkenteni kell, mert ez a költségvetésnek ilyen nagy részét teszi ki. Ehelyett Trump a 2021-es pénzügyi évben 933 milliárd dollárra növelte a katonai kiadásokat. Ez három összetevőt tartalmaz:
- 636 milliárd dolláros alapköltségvetést a Védelmi Minisztérium számára
- 69 milliárd dollárt a tengerentúli rendkívüli műveletekre a DoD számára az Iszlám Állam csoport elleni harcra
- 229 milliárd dollárt a nemzetünket védő egyéb ügynökségek finanszírozására, beleértve a Veteránügyi Minisztériumot (105 milliárd dollár), Homeland Security (50 milliárd dollár), a Külügyminisztérium (44 milliárd dollár), a Nemzeti Nukleáris Biztonsági Hivatal az Energiaügyi Minisztériumban (20 milliárd dollár), valamint az FBI és a Kiberbiztonság az Igazságügyi Minisztériumban (10 milliárd dollár)
Mi maradt a 4 milliárd dollárból.2021-es pénzügyi évre tervezett 8 billió dollár a kötelező és a katonai kiadások után? Mindössze 595 milliárd dollár minden másra. Ebbe beletartoznak a társadalombiztosítási és egyéb juttatásokat feldolgozó ügynökségek is. Ez magában foglalja az Igazságügyi Minisztérium és az Internal Revenue Service által végzett szükséges feladatokat is. Mindet meg kellene szüntetni ahhoz, hogy a 966 milliárd dolláros hiányon egy csorba is keletkezzen.”
A védelmi és a kötelező juttatási programok jelentős csökkentése nélkül nem lehet csökkenteni a hiányt vagy az adósságot. A pazarlás csökkentése nem elég.
Befolyásolja Trump üzleti adósságai az amerikai adóssághoz való hozzáállását?
A 2016-os kampány során Trump a CNBC-nek adott interjújában azt mondta, hogy “hitelt fog felvenni, tudván, hogy ha a gazdaság összeomlik, akkor is tudsz alkut kötni.” Az államadósság azonban különbözik a személyes adósságtól. Nem lehet ugyanúgy kezelni őket.”
A Fortune magazin 2016-os elemzéséből kiderült, hogy Trump vállalkozásának 1,11 milliárd dolláros adóssága van. Ez tartalmazza az öt ingatlanon fennálló 846 millió dolláros tartozást. Ezek közé tartozik a Trump Tower, a 40 Wall Street és a New York-i 1290 Avenue of the Americas. Ide tartozik továbbá a washingtoni Trump Hotel és a San Franciscóban található 555 California Street. Az ezekből az ingatlanokból származó jövedelem azonban könnyedén fedezi az éves kamatfizetést. Az üzleti világban Trump adóssága elfogadható.
A jelenlegi amerikai adósság/GDP arány 136%. Ez a 2020 júniusában fennálló 26,5 billió dolláros amerikai adósság osztva az idei második negyedév végén fennálló 19,5 billió dolláros nominális GDP-vel.
A Világbank az országokat a teljes adósság és a bruttó hazai termék aránya alapján hasonlítja össze. Egy országot akkor tekint bajban lévőnek, ha ez az arány nagyobb, mint 77%.
Az Egyesült Államok magas adósság-aránya eddig nem tántorította el a befektetőket. Amerika a világ egyik legbiztonságosabb gazdasága, és pénzneme a világ tartalékvalutája. A befektetők még egy amerikai gazdasági válság idején is a biztonságba menekülve amerikai állampapírokat vásárolnak. Ez az egyik oka annak, hogy a kamatlábak történelmi mélypontra zuhantak 2020 márciusában a koronavírus kitörése után. Ezek a csökkenő kamatlábak azt jelentették, hogy Amerika adóssága növekedhetett, de a kamatfizetések stabilak maradtak.
Az USA-nak hatalmas fix nyugdíjkiadásai és egészségbiztosítási költségei is vannak. Egy vállalkozás lemondhat ezekről a juttatásokról, csődöt kérhet, és átvészelheti az ebből eredő pereket. Egy elnök és a kongresszus nem csökkentheti ezeket a költségeket anélkül, hogy a következő választáson ne veszítenék el az állásukat. Mint ilyen, Trumpnak az üzleti adósság kezelésében szerzett tapasztalata nem ültethető át az amerikai adósság kezelésére.
Hogyan érinti Önt az államadósság
Az államadósság nem érinti Önt közvetlenül, amíg el nem éri a fordulópontot. Amint az adósság/GDP arány hosszabb időre meghaladja a 77%-ot, az lelassítja a gazdasági növekedést. A Világbank elemzése szerint minden egyes százalékpontnyi, e szint feletti adósság 0,017 százalékpontnyi gazdasági növekedésbe kerül az országnak.
A baj első jele, amikor a kamatlábak jelentősen emelkedni kezdenek. A befektetőknek magasabb hozamra van szükségük, hogy ellensúlyozzák a nagyobbnak vélt kockázatot. Kételkedni kezdenek abban, hogy az adósságot ki lehet fizetni.
A második jel az, hogy az amerikai dollár veszít az értékéből. Észre fogja venni, hogy az infláció növekedésével az importált áruk drágábbak lesznek. A benzin és az élelmiszerárak emelkedni fognak. A más országokba való utazás is sokkal drágább lesz.
Amint a kamatlábak és az infláció emelkedik, a juttatások biztosításának és az adósságkamatok fizetésének költségei az egekbe szöknek. Így kevesebb pénz marad más szolgáltatásokra. Ekkor a kormány kénytelen lesz csökkenteni a szolgáltatásokat vagy adót emelni. Ez tovább lassítja a gazdasági növekedést. Ekkor már nem fog működni a folyamatos deficitköltekezés.