Expedia Group Inc. (EXPE) é uma plataforma global de viagens on-line que permite aos viajantes de negócios e lazer planejar, reservar e aprimorar suas experiências de viagem. A empresa disponibiliza uma variedade de serviços fornecidos por propriedades de hospedagem, companhias aéreas, locadoras de veículos e companhias de cruzeiros. Expedia opera uma extensa carteira de marcas para responder às necessidades dos viajantes, incluindo Expedia.com, Hotels.com, Vrbo, Egencia, trivago, e CarRentals.com.
Expedia compete com empresas que oferecem serviços tanto a viajantes de lazer como a viajantes corporativos. Esses concorrentes incluem agências de viagens, operadores turísticos, consolidadores e atacadistas de produtos e serviços de viagens, sites de metasearch de viagens, aplicações de viagens móveis e sites de mídia social. Os principais concorrentes incluem a TripAdvisor Inc. (TRIP), Trip.com Group Ltd. (TCOM), American Express Global Business Travel, Airbnb Inc. (TRIP), Trip.com Group Ltd. (ABNB), e a Booking Holdings Inc. (Booking Holdings Inc.). (BKNG).
Key Takeaways
- Expedia oferece ferramentas on-line para ajudar os viajantes a planejar e reservar viagens.
- O segmento de Varejo, focado em serviços de viagens e publicidade, gera a maior parte da receita da empresa e todo o seu EBITDA ajustado.
- A Expedia enfrenta desafios significativos já que a pandemia de vírus corona reduz drasticamente o ritmo das viagens globais de lazer e negócios.
As finanças da Expedia
O declínio nas viagens devido à pandemia de COVID-19 e restrições governamentais relacionadas teve um impacto adverso significativo nos negócios da Expedia. A empresa registrou uma perda líquida de US$ 2,7 bilhões em receitas de US$ 5,2 bilhões em seu ano fiscal de 2020 (AF), que terminou em 31 de dezembro de 2020. A perda líquida foi uma mudança significativa em relação ao lucro líquido de US$ 572 milhões registrado no ano fiscal de 2019. A receita caiu 56,9% em relação ao ano anterior.
Expedia gerou receita de quatro tipos específicos de serviços durante o ano. Recebeu cerca de 78% da receita total de Hospedagem, que inclui a receita gerada através da facilitação de hotéis e acomodações alternativas. Aéreo, que inclui a venda de passagens aéreas, representou apenas 2% das receitas. Publicidade e mídia, que inclui principalmente as receitas de publicidade geradas pela trivago, compreendeu 8% das receitas. A Expedia recebeu 12% de sua receita de aluguel de automóveis, seguros, destinos e outros serviços.
O lucro ajustado da Expedia antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), uma métrica não-GAAP utilizada pela empresa para avaliar a rentabilidade de seus diferentes segmentos de negócios foi de -$368 milhões no ano fiscal de 2020, comparado a $2.1 bilhão no ano anterior.
Segmentos de Negócios da Expedia
Início no 1T 2020, os segmentos de negócios relatáveis da Expedia incluem: Varejo, B2B e trivago. A empresa fornece uma repartição de receitas e EBITDA ajustado para estes três segmentos. A repartição exclui a receita gerada através de transacções entre segmentos.
Retalho
O segmento Retalho agrega uma variedade de segmentos operacionais e está focado na prestação de uma gama de serviços de viagens e publicidade a clientes globais através de uma série de marcas diferentes. Essas marcas incluem: Expedia.com e Hotels.com nos Estados Unidos, assim como sites localizados em todo o mundo. O varejo também inclui outras marcas como Vrbo, Orbitz, Travelocity, CheapTickets, CarRentals.com, CruiseShipCenter, entre outras. A receita para o segmento caiu 54,7% no ano fiscal de 2020 para US$ 4,0 bilhões, compreendendo cerca de 78% da receita total da Expedia.O EBITDA ajustado caiu 88,0% para $254 milhões, perfazendo 100% do total, já que os outros dois segmentos apresentaram EBITDA ajustado negativo.
B2B
O segmento B2B consiste na organização Expedia Business Services da empresa. Inclui a Expedia Partner Solutions, que fornece serviços de viagem a viajantes de lazer através de websites de marca de terceiros, e a Egencia, uma empresa de gestão de viagens que oferece serviços de viagem a empresas e aos seus clientes corporativos. A receita do segmento B2B caiu 63,5% no AF 2020 para $942 milhões, compreendendo cerca de 18% da receita total da Expedia.O segmento registrou uma perda ajustada antes de juros, impostos, depreciação e amortização de $208 milhões no ano, uma mudança significativa em relação ao EBITDA ajustado de $447 milhões lançado no AF de 2019.
trivago
O segmento trivago da Expedia é composto por seus sites de busca de hotéis, ou agregador de busca. O segmento gera receita publicitária principalmente pelo envio de referências desses sites para empresas de viagens online e prestadores de serviços de viagens. A receita do segmento afundou 67,0% no AF de 2020 para $205 milhões, compreendendo cerca de 4% da receita total da Expedia. O segmento apresentou uma perda ajustada antes de juros, impostos, depreciação e amortização de $14.0 milhões durante o ano, uma variação significativa em relação ao EBITDA ajustado de $85 milhões no AF de 2019.
(Nota: a Expedia também fornece uma discriminação separada para uma categoria “Corporativo e Eliminações”, que inclui certas despesas compartilhadas entre seus diferentes segmentos, tais como contabilidade, recursos humanos e outros custos. Os resultados financeiros para esta categoria foram imateriais durante o ano fiscal de 2020 e não estão incluídos nos gráficos de pizza acima.)
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Deventos recentes da Expedia
Expedia observou no seu relatório de ganhos do 4º trimestre de 2020 que, embora existam alguns sinais de esperança na forma de aprovações de vacinas, não experimentou nenhum progresso sequencial real nos seus negócios, além de alguns sinais de melhoria modesta em torno das férias. No atual ambiente imprevisível das viagens, a empresa continua focada em reformular e simplificar seus negócios.