Vad är en aktieoption?

En aktieoption ger en investerare rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en aktie till ett överenskommet pris och datum. Det finns två typer av optioner: säljoptioner, som är en satsning på att en aktie kommer att sjunka, eller köpoptioner, som är en satsning på att en aktie kommer att stiga.

Förståelse för optioner

Stilar

Det finns två olika stilar av optioner: Amerikanska och europeiska. Amerikanska optioner kan utnyttjas när som helst mellan köp- och förfallodagen. Europeiska optioner, som är mindre vanliga, kan endast utnyttjas på förfallodagen.

Förfallodag

Optioner gör det inte bara möjligt för en näringsidkare att satsa på att en aktie stiger eller sjunker, utan gör det också möjligt för näringsidkaren att välja ett specifikt datum när de förväntar sig att aktien ska stiga eller sjunka. Detta är känt som utgångsdatumet. Utgångsdatumet är viktigt eftersom det hjälper näringsidkare att prissätta värdet av säljoptionen och köpoptionen, vilket är känt som tidsvärdet, och används i olika modeller för prissättning av optioner, till exempel Black Scholes-modellen.

Strike Price

Strike Price avgör om en option ska utövas. Det är det pris som en näringsidkare förväntar sig att aktien kommer att ligga över eller under vid förfallodagen. Om en näringsidkare satsar på att International Business Machine Corp. (IBM) kommer att stiga i framtiden kan han eller hon köpa en köpoption för en viss månad och ett visst lösenpris. Till exempel satsar en näringsidkare på att IBM:s aktie kommer att stiga över 150 dollar i mitten av januari. De kan då köpa en köpoption på 150 dollar i januari.

Kontrakt

Kontrakten representerar antalet optioner som en näringsidkare kan tänka sig att köpa. Ett kontrakt motsvarar 100 aktier i den underliggande aktien. Med hjälp av det tidigare exemplet bestämmer sig en näringsidkare för att köpa fem köpkontrakt. Nu skulle näringsidkaren äga 5 köpskontrakt på 150 dollar i januari. Om aktien stiger över 150 dollar på förfallodagen skulle näringsidkaren ha möjlighet att utöva eller köpa 500 aktier i IBM:s aktie för 150 dollar, oavsett det aktuella aktiekursen. Om aktien är värd mindre än 150 dollar kommer optionerna att förfalla värdelösa, och näringsidkaren skulle förlora hela det belopp som spenderades för att köpa optionerna, även kallat premien.

Premie

Premien bestäms genom att ta priset på köpoptionen och multiplicera det med antalet köpta kontrakt, och sedan multiplicera det med 100. I exemplet, om en näringsidkare köper 5 januari IBM $150 Calls för $1 per kontrakt, skulle näringsidkaren spendera 500 dollar. Men om en näringsidkare ville satsa på att aktien skulle falla skulle han eller hon köpa säljoptionerna.

Handel med optioner

Optioner kan också säljas beroende på vilken strategi en näringsidkare använder. Om en näringsidkare fortsätter med exemplet ovan och tror att IBM-aktien kommer att stiga kan de köpa köpoptionen, men de kan också välja att sälja eller skriva säljoptionen. I det här fallet skulle säljaren av säljoptionen inte betala någon premie, utan skulle få premien. En säljare av 5 IBM January $150-puts skulle få 500 dollar. Om aktien skulle handlas över 150 dollar skulle optionen förfalla värdelös, vilket gör att säljaren av säljoptionen kan behålla hela premien. Om aktien däremot skulle stängas under lösenpriset måste säljaren köpa den underliggande aktien till lösenpriset på 150 dollar. Om det händer skulle det skapa en förlust av premien och ytterligare kapital, eftersom näringsidkaren nu äger aktien till 150 dollar per aktie, trots att den handlas på lägre nivåer.

Verkligt exempel på aktieoptioner

I exemplet nedan tror en näringsidkare att Nvidia Corp:s (NVDA) aktie kommer att stiga i framtiden till över 170 dollar. De bestämmer sig för att köpa 10 January $170 Calls som handlas till ett pris av 16,10 dollar per kontrakt. Det skulle resultera i att näringsidkaren spenderar 16 100 dollar för att köpa samtalen. För att näringsidkaren ska göra en vinst måste dock aktien stiga över lösenpriset och kostnaden för köpoptionerna, dvs. 186,10 dollar. Om aktien inte skulle stiga över 170 dollar skulle optionerna förfalla värdelösa och näringsidkaren skulle förlora hela premien.

Om näringsidkaren dessutom vill satsa på att Nvidia kommer att sjunka i framtiden skulle han eller hon kunna köpa 10 January $120 Puts för 11,70 dollar per kontrakt. Det skulle kosta näringsidkaren totalt 11 700 dollar. För att näringsidkaren ska tjäna en vinst måste aktien falla under 108,30 dollar. Om aktien skulle stänga över 120 dollar skulle optionerna löpa ut värdelösa, vilket skulle resultera i en förlust av premien.