Under presidentvalskampanjen 2016 lovade den republikanske kandidaten Donald Trump att han skulle eliminera statsskulden på åtta år. Istället visade hans budgetberäkningar att han i själva verket skulle öka statsskulden med minst 8,3 biljoner dollar, vilket skulle öka den amerikanska skulden till 28,5 biljoner dollar år 2025. Statsskulden kan dock komma att nå den siffran mycket tidigare. När president Trump tillträdde i januari 2017 uppgick statsskulden till 19,9 biljoner dollar. I oktober 2020 nådde statsskulden en ny toppnotering på 27 biljoner dollar. Det är en ökning med nästan 36 procent på mindre än fyra år.
Den totala summan som president Trump bidrar till statsskulden kommer förmodligen att vara högre när effekterna av COVID-19-pandemin blir verklighet.
Nyckelresultat
- Under sin kampanj 2016 lovade president Trump att eliminera statsskulden på åtta år.
- Istället beräknas han lägga till minst 8 dollar.3 biljoner dollar.
- I oktober 2020 nådde statsskulden en ny toppnotering på 27 biljoner dollar, en ökning med nästan 36 % sedan president Trump tillträdde 2017.
- Nationalskulden och det belopp som president Trump bidrar till den kan komma att bli högre när effekterna av COVID-19-pandemin blir verklighet.
Hur har statsskulden ökat sedan Trump tillträdde?
I början verkade det som om Trump sänkte skulden. Den minskade med 102 miljarder dollar under de första sex månaderna efter att Trump tillträdde. Den 20 januari, dagen då Trump tillträdde, var skulden 19,9 biljoner dollar. Den 30 juli var den 19,8 biljoner dollar. Men det berodde inte på något som han gjorde. I stället berodde det på det federala skuldtaket.
Den 8 september 2017 undertecknade Trump ett lagförslag som höjde skuldtaket. Senare samma dag översteg skulden 20 biljoner dollar för första gången i USA:s historia. Den 9 februari 2018 undertecknade Trump ett lagförslag som upphävde skuldtaket till den 1 mars 2019. I februari 2019 var den totala statsskulden uppe i 22 biljoner dollar. I juli 2019 upphävde Trump skuldtaket till efter presidentvalet 2020. Den 1 oktober 2020 nådde skulden ett nytt rekord på 27 biljoner dollar.
Trump har övervakat den snabbaste ökningen av skulden av alla presidenter – nästan 36 procent från 2017 till 2020. Trump har inte uppfyllt sitt vallöfte om att minska skulden. I stället har han gjort motsatsen.
Kommer president Trump att minska statsskulden?
Trump lovade två strategier för att minska USA:s skuldsättning innan han tillträdde:
- Öka tillväxten med 4 % till 6 %
- Eliminera slöseri med federala utgifter
Öka tillväxten
Under kampanjkampanjen lovade Trump att öka tillväxten i ekonomin med 4 % till 6 % per år för att öka skatteintäkterna.
När han väl var i tjänst sänkte Trump sina tillväxtberäkningar till mellan 2 och 3 procent. Dessa mer realistiska prognoser ligger inom den sunda tillväxttakten på 2 till 3 procent. När tillväxten är större än så skapas inflation. För mycket pengar jagar för få bra affärsprojekt. Irrationell överdrift griper tag i investerare och de kan skapa en boom-bust-cykel som slutar i en recession.
President Trump hade också lovat att uppnå en tillväxt på mellan 2 och 4 procent med skattesänkningar. Tax Cuts and Jobs Act sänkte bolagsskattesatsen från 35 % till 21 % från och med 2018. Den högsta individuella inkomstskattesatsen sjönk till 37 %. Standardavdraget fördubblades och personliga undantag avskaffades. Företagssänkningarna är permanenta, medan de individuella förändringarna löper ut i slutet av 2025.
Trumps skattesänkningar kommer inte att stimulera ekonomin tillräckligt för att kompensera för förlorade skatteintäkter. Enligt Laffer-kurvan gör skattesänkningar det bara när skattesatserna var över 50 procent. Det fungerade under Reaganadministrationen eftersom den högsta skattesatsen var 70 %.
Eliminera slöseri med federala utgifter
Trumps andra strategi var att eliminera slöseri och överflöd i de federala utgifterna. Han visade denna kostnadsmedvetenhet under sin kampanj, till exempel när han använde sitt Twitter-konto och sina sammankomster i stället för dyra tv-annonser.
Trump hade rätt i att det finns slöseri med federala utgifter. Problemet är inte att hitta det – både presidenterna Bush och Obama gjorde det. Problemet är att skära ner på det. Varje program har en valkrets som lobbar för kongressen. Att avskaffa dessa förmåner kan förlora väljare och bidragsgivare. Kongressrepresentanter kan gå med på att skära ner på utgifterna i någon annans distrikt, men motsätta sig att göra det i sitt eget.
Varje president måste skära i de största programmen för att få en verklig inverkan på statsskulden.
Mer än två tredjedelar av de statliga utgifterna går till obligatoriska förpliktelser som gjorts genom tidigare lagar i kongressen. För FY 2021 kostar socialförsäkringsförmånerna 1,2 biljoner dollar, Medicare 722 miljarder dollar och Medicaid 448 miljarder dollar. Räntan på skulden är 378 miljarder dollar.
För att sänka skulden måste även militärutgifterna minskas eftersom de utgör en så stor del av budgeten. Istället ökade Trump de militära utgifterna i FY 2021 till 933 miljarder dollar. Det innefattar tre komponenter:
- 636 miljarder dollar i basbudget för försvarsdepartementet
- 69 miljarder dollar i utomeuropeiska beredskapsoperationer för DoD för att bekämpa gruppen Islamiska staten
- 229 miljarder dollar för att finansiera de andra myndigheter som skyddar vår nation, inklusive Department of Veterans Affairs (105 miljarder dollar), Homeland Security (50 miljarder dollar), utrikesdepartementet (44 miljarder dollar), National Nuclear Security Administration i energidepartementet (20 miljarder dollar) samt FBI och Cybersecurity i justitiedepartementet (10 miljarder dollar)
Vad som återstår av de 4 miljarder dollar.8 biljoner som budgeteras för FY 2021 efter obligatoriska och militära utgifter? Endast 595 miljarder dollar för att betala för allt annat. Det inkluderar myndigheter som behandlar socialförsäkringar och andra förmåner. Det inkluderar också de nödvändiga funktioner som utförs av justitiedepartementet och Internal Revenue Service. Du skulle vara tvungen att eliminera allt detta för att göra ett hål i underskottet på 966 miljarder dollar.
Det går inte att minska underskottet eller skulden utan stora nedskärningar i försvaret och de obligatoriska förmånsprogrammen. Att minska slöseriet räcker inte.
Under 2016 års kampanj sa Trump i en intervju med CNBC att han skulle ”låna, i vetskap om att om ekonomin kraschade kunde man göra en uppgörelse.” Statsskulder skiljer sig dock från personliga skulder. De kan inte hanteras på samma sätt.
En analys i tidskriften Fortune från 2016 visade att Trumps företag hade skulder på 1,11 miljarder dollar. Det inkluderar 846 miljoner dollar som är skyldiga för fem fastigheter. Dessa inkluderar Trump Tower, 40 Wall Street och 1290 Avenue of the Americas i New York. Det omfattar även Trump Hotel i Washington D.C. och 555 California Street i San Francisco. Men inkomsterna från dessa fastigheter betalar lätt deras årliga räntebetalning. I affärsvärlden är Trumps skuldsättning rimlig.
USA:s nuvarande skuldsättning i förhållande till BNP är 136 procent. Det är USA:s skuld på 26,5 biljoner dollar i juni 2020, dividerat med 19,5 biljoner dollar i nominell BNP i slutet av andra kvartalet i år.
Världsbanken jämför länder utifrån deras totala skuldsättning i förhållande till bruttonationalprodukten. Den anser att ett land är i svårigheter om detta förhållande är större än 77 procent.
Det höga skuldförhållandet i USA har hittills inte avskräckt investerare. USA är en av de säkraste ekonomierna i världen och dess valuta är världens reservvaluta. Även under en ekonomisk kris i USA köper investerare amerikanska statspapper i en flykt till säkerhet. Det är en av anledningarna till att räntorna sjönk till historiska bottennivåer i mars 2020 efter utbrottet av coronavirus. Dessa fallande räntor innebar att USA:s skuld kunde öka, men räntebetalningarna förblir stabila.
USA har också en massiv fast pensionskostnad och sjukförsäkringskostnader. Ett företag kan avstå från dessa förmåner, begära konkurs och klara av de resulterande stämningarna. En president och kongress kan inte minska dessa kostnader utan att förlora sina jobb vid nästa val. Trumps erfarenhet av att hantera företags skulder går därför inte att överföra till att hantera USA:s skuld.
Hur statsskulden påverkar dig
Statsskulden påverkar dig inte direkt förrän den når tipping point. När skuldkvoten överstiger 77 procent av BNP under en längre tidsperiod bromsar den ekonomiska tillväxten. Varje procentenhet skuld över denna nivå kostar landet 0,017 procentenheter i ekonomisk tillväxt, enligt en analys från Världsbanken.
Det första tecknet på problem är när räntorna börjar stiga kraftigt. Investerare behöver en högre avkastning för att uppväga den högre upplevda risken. De börjar tvivla på att skulden kan betalas tillbaka.
Det andra tecknet är att den amerikanska dollarn tappar i värde. Du kommer att märka att när inflationen stiger kommer importerade varor att kosta mer. Priserna på bensin och matvaror kommer att stiga. Resor till andra länder kommer också att bli mycket dyrare.
När räntorna och inflationen stiger kommer kostnaderna för att tillhandahålla förmåner och betala räntorna på skulden att skjuta i höjden. Då blir det mindre pengar över till andra tjänster. Vid den tidpunkten kommer regeringen att tvingas skära ned på tjänsterna eller höja skatterna. Det kommer att ytterligare bromsa den ekonomiska tillväxten. Vid den tidpunkten kommer fortsatta underskottsutgifter inte längre att fungera.