Vad hände egentligen i The Big Short?

The Big Short berättar historien om finanskrisen genom en grupp outsiders och missanpassade personer som förutspådde kollapsen i bostadsbranschen och blev otroligt rika. Om du förstår det kan du njuta av den femfaldigt Oscarsnominerade filmen.

Detaljerna är förstås mycket mer komplicerade och består av en lavin av avsiktligt obskyra finansiella akronymer, ett överflöd av globalt sparande på jakt efter högre avkastning och överdrivet självsäkra och vårdslösa finansmän.

Så här går det till… Bankerna började dela ut hypotekslån som godis i mitten av förra decenniet. Samtidigt började Wall Street paketera alla dessa hypotekslån till obligationer och sälja dem till investerare som letade efter högre avkastning på vad som såg ut som säkra investeringar: En ström av pengar som kommer från husägare som betalar sina månatliga amorteringar.

Från detta gick Wall Street loss och skapade alla typer av värdepapper som i huvudsak byggde på de hypotekslån som bankerna delade ut som godis.

Allt var toppen så länge bostadspriserna steg och husägarna betalade sina amorteringar i tid. Men i sin rusning för att dela ut bolån som kunde matas in i Wall Street-maskineriet försökte bankerna inte särskilt mycket för att kontrollera om bostadsköparna som de lånade ut pengar till hade någon realistisk chans att betala tillbaka dem. Och när bostadspriserna började falla och folk slutade betala av på lån som de inte hade råd med, orsakade det en kedjereaktion som nästan bröt det finansiella systemet.

Vårt gäng av missanpassade personer såg denna förestående katastrof som var i antågande och hittade ett sätt att profitera på den. I princip köpte de en försäkring mot möjligheten att bostadsmarknaden skulle kollapsa. Vilket innebär att de betalade en månatlig premie medan festen rullade på, men fick en enorm utbetalning när allting gick i lås.

Vilket det förstås gjorde, med fruktansvärd effekt.