Investmentbankverksamhet innebär att tillhandahålla rådgivning och förvaltningstjänster för stora, komplexa finansiella transaktioner och att tillhandahålla tjänster för att skapa kapital för företag, organisationer eller regeringar. Två av investmentbankernas primära verksamheter är att teckna skuldfinansiering och emittera aktier, som vid en börsintroduktion (IPO), samt att ge råd om och underlätta fusioner och förvärv (M&As) av företag, inklusive köp med hävstångseffekt.

Och dessutom ger investmentbanker hjälp med värdepappersförsäljning och aktieplacering, tillsammans med hantering av investeringar och förmedling av affärer för företagskunder, suveräna enheter eller högförmögna privatpersoner (HNWI). Investeringsbanker är också de främsta rådgivarna, planerarna och förvaltarna vid omstrukturering eller omorganisation av företag, t.ex. hantering av avyttringar.

Typiska divisioner inom investeringsbanker är bland annat branschtäckningsgrupper och grupper för finansiella produkter. Industritäckningsgrupper inrättas för att ha separata grupper inom banken som var och en har stor expertis inom specifika industrier eller marknadssektorer, t.ex. teknik eller hälsovård. Dessa grupper utvecklar kundrelationer med företag inom olika branscher för att få finansiering, aktieemissioner eller M&A-verksamhet till banken.

En investmentbanks produktgrupper har ett fokus på specifika finansiella produkter för investmentbanker, såsom börsintroduktioner, M&As, företagsrekonstruktioner och olika typer av finansiering. Det kan finnas separata produktgrupper som specialiserar sig på tillgångsfinansiering, leasing, finansiering med hävstångseffekt och offentlig finansiering. Produktgrupperna kan organiseras ytterligare enligt deras huvudsakliga verksamhet eller produkter. Således kan en investmentbank ha produktgrupper som betecknas som aktiekapitalmarknader, skuldkapital, M&As, försäljning och handel, kapitalförvaltning och aktieforskning.

Företagen som är engagerade i investmentbanksbranschen klassificeras vanligen i tre kategorier: bulge bracket-banker, banker på mellanstora marknaden och boutique-banker. Boutique-banker delas ofta vidare in i regionala boutiquer och elitboutiquer. Elite boutique banks har ibland mer gemensamt med bulge bracket banks än de har med regionala boutiques. Klassificeringen av investmentbanker bygger i första hand på storlek; ”storlek” kan dock vara ett relativt begrepp i detta sammanhang och kan avse bankens storlek i termer av antal anställda eller kontor, eller den genomsnittliga storleken på de M&A-affärer som banken hanterar.

Regionala boutiquebanker

De minsta investmentbankerna, både när det gäller företagsstorlek och typiskt storleken på affärer, är de banker som kallas för regionala boutiquebanker. Regionala boutiquebanker har vanligtvis inte mer än en handfull till ett par dussin anställda. På grund av den lilla storleken på de flesta regionala boutiques erbjuder de vanligtvis inte alla de tjänster som erbjuds av bulge bracket investmentbanker, och kan helt enkelt specialisera sig på ett enda område, t.ex. hantera M&As inom en viss marknadssektor.

Som klassifikationen antyder har dessa banker kontor eller verksamheter som är begränsade till, eller åtminstone koncentrerade till, en viss region i landet. Bankens kontor kan till och med vara begränsade till en enda stad. Ett exempel skulle vara en Texas-baserad investeringsbank med ett enda kontor och färre än 20 anställda som enbart hanterar M&A-affärer för företag inom olje- och gasindustrin. Regionala boutiquer kan ha kunder som inkluderar större företag med huvudkontor i deras område, men de betjänar oftare mindre företag och organisationer. Det är osannolikt att de arbetar med regeringar annat än på lokal eller delstatlig nivå. De hanterar också i allmänhet mindre M&A-affärer, i storleksordningen 50 miljoner dollar till 100 miljoner dollar eller mindre.

Elitbutiksbanker

Elitbutiksinvesteringsbanker skiljer sig vanligtvis helt och hållet från regionala boutiquer. Elite boutiques liknar mer bulge bracket-banker när det gäller dollarvärdet på de affärer de hanterar, som ofta är över 1 miljard dollar, även om de också kan hantera en del mindre affärer. Elitbutikerna liknar återigen mer bulge bracket-banker i och med att de ofta har en betydande nationell och internationell närvaro och driver dussintals kontor i flera länder. De saknar dock vanligtvis fortfarande den typ av global närvaro som en stor investmentbank som JPMorgan Chase & Co. (JPM)

Elite-boutiquer är ofta som regionala boutiquer i det avseendet att de vanligen inte tillhandahåller ett komplett utbud av investmentbanktjänster och kan begränsa sin verksamhet till att hantera M&A-relaterade frågor. De är mer benägna än regionala banker att erbjuda omstrukturerings- eller tillgångsförvaltningstjänster.

De flesta elit-boutiquebanker börjar som regionala boutiquer och arbetar sig sedan successivt upp till elitstatus genom att hantera successioner av större och större affärer för mer prestigefyllda kunder. Vissa elitbutiksbanker, som Qatalyst Partners, uppnår en snabb statushöjning till stor del på grund av det rykte som företagets grundare har inom investeringsbankbranschen. Exempel på välkända elit-boutique-investeringsbanker är Lazard LLC, Evercore Group LLC och Moelis & Company.

Banker på den mellersta marknaden

Investeringsbanker på den mellersta marknaden är generellt sett vad benämningen antyder. De intar en mellanställning mellan mindre regionala investmentbankföretag och de massiva bulge bracket investmentbankerna. Middle-market banks arbetar vanligtvis med affärer som börjar runt den regionala nivån och går upp till nära bulge bracket-nivån, vanligtvis från cirka 50 miljoner dollar upp till cirka 500 miljoner dollar eller mer. Middle markets ligger vanligtvis också i mitten när det gäller geografisk räckvidd och har en betydligt större närvaro än regionala boutiques, men är inte lika omfattande som bulge bracket-bankernas multinationella räckvidd.

I motsats till boutiquebanker tillhandahåller middle market-bolag vanligtvis samma kompletta utbud av investmentbanktjänster som bulge bracket-bankerna, inklusive tjänster för kapitalmarknad för eget kapital och för skuldkapitalmarknad, ett komplett komplement av finansierings- och kapitalförvaltningstjänster, M&A, och omstruktureringsaffärer. Vissa av bankerna på mellanstora marknaden liknar regionala boutiquer genom att de specialiserar sig på att erbjuda tjänster till en viss industri eller sektor. Till exempel är KBW ett av de mer erkända investeringsbankerna på den medelstora marknaden, en investeringsbank som specialiserar sig på att arbeta med företag inom sektorn för finansiella tjänster. Några av de mer välkända företagen på den mellersta marknaden är Piper Sandler Companies, Cowen Group och Houlihan Lokey.

Bulge Bracket Banks

Bulge Bracket-bankerna är de stora, internationella investmentbankföretagen med lätt igenkännliga namn som Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley och Bank of America. Bulge Bracket-bolagen är de största när det gäller antalet kontor och anställda, och även när det gäller att hantera de största affärerna och de största företagskunderna. Den överväldigande majoriteten av kunderna är Fortune 500-, om inte Fortune 100-företag. Bulge bracket investmentbanker hanterar regelbundet M&A-affärer i mångmiljardklassen, även om en bulge bracket-bank, beroende på det allmänna ekonomiska läget eller den särskilda kunden, ibland kan hantera affärer värderade till låga hundratal miljoner.

Varje bulge bracket-bank är internationellt verksam och har en stor global, såväl som inhemsk, närvaro. De stora investmentbankerna erbjuder sina kunder hela spektrumet av investmentbanktjänster, inklusive handel, alla typer av finansiering, kapitalförvaltningstjänster, aktieforskning och emissioner samt investmentbankens bröd och smör, M&A-tjänster. De flesta bulge bracket-banker har också affärs- och detaljhandelsbankavdelningar och genererar ytterligare intäkter genom korsförsäljning av finansiella produkter.

En anmärkningsvärd förändring efter finanskrisen på investmentbanksmarknaden är det antal kunder med höga förmögenheter och Fortune 500-kunder som har valt att anlita elit-boutique-investmentbanksföretag i stället för bulge bracket-bolag.

Arbete inom investment banking

Personer som är intresserade av att arbeta inom investment banking bör fundera specifikt på vilken typ av arbete de vill utföra innan de bestämmer sig för att söka sig till en viss investmentbank. Tänk på att boutiquebanker inte erbjuder alla de tjänster som företag på mellanmarknaden och bulge bracket-bolag erbjuder. Så om du till exempel främst är intresserad av att arbeta vid en trading desk är det troligen bara de större företagen som erbjuder den möjligheten. Om du däremot är intresserad av att hantera M&A-affärer erbjuder mindre banker vanligtvis en snabbare karriärväg till direkt hantering av sådana affärer.

Investeringsbankkompensation kanske inte varierar så mycket mellan att arbeta för en av de största bulge bracket-bankerna jämfört med en mindre, elitbaserad boutique-bank. Även om de större bankerna vanligen hanterar större affärer, är dessa affärer få och långt ifrån mindre affärer. De mindre investmentbankerna har inte heller de enorma omkostnader som bulge bracket-bankerna har, och därför har de vanligen större vinstmarginaler som de kan använda för att kompensera sina anställda. När det gäller framtida karriärmöjligheter ser erfarenhet från en av de stora bulge bracket-bankerna i allmänhet bäst ut på ett CV, helt enkelt på grund av det kända namnet.