Prenumerera på How To Reopen, vårt veckovisa nyhetsbrev om vad som krävs för att starta om verksamheten mitt i en pandemi.

Chocken efter fredagens USA-besked är en stor del av den amerikanska arbetslösheten. Arbetsmarknadsrapporten från fredagen i USA går fortfarande i ekonomiska kretsar, i politiken och på finansmarknaderna.

Den 2,5 miljoner fler anställda och minskningen av arbetslösheten – om än till en fortfarande skyhög nivå på 13,3 % – förvirrade förväntningarna på ytterligare en kraftig försämring av båda måtten.

Bortsett från att ekonomerna misslyckades med prognoserna har rapporten gett upphov till många andra frågor, från hur siffrorna ska stämmas av mot siffrorna för arbetslösa som visar att cirka 9 miljoner fler ansöker om arbetslöshetsersättning, till vad man ska göra av ett återkommande problem med datainsamling från arbetsmarknadsdepartementets sida, till hur många jobb som det federala programmet för skydd av lönecheckar faktiskt har räddat.

Nedan försöker vi besvara några av dessa frågor:

Vänta, är den verkliga arbetslösheten 16 procent?

Som det är. Som Bureau of Labor Statistics har beskrivit i detalj har de som genomförde enkätundersökningarna felklassificerat många människor – omkring 5 miljoner – som anställda men frånvarande från arbetet, snarare än arbetslösa med tillfällig uppsägning. Om man räknade dessa personer som arbetslösa skulle arbetslösheten ha varit cirka 3 procentenheter högre på ojusterad basis – eller cirka 16 %.

I aprilrapporten sägs att arbetslösheten skulle ha varit nästan 5 procentenheter högre – eller närmare 20 %. Så båda dessa påståenden är sanna: siffran sjönk i maj och den verkliga (inofficiella) arbetslösheten var högre än den angivna siffran under båda månaderna.

Arbetslöshetsrapporten visade att 21 miljoner amerikaner var arbetslösa, men enligt veckorapporten om arbetslöshetsersättning ansökte 30 miljoner om fortsatta arbetslöshetsförmåner i alla program. Vad är det som händer?

Det är faktiskt inte 21 miljoner, även om det är den officiella siffran. Om man justerar siffrorna för den felklassificering som beskrivs ovan är det verkliga antalet arbetslösa närmare 26 miljoner eller 27 miljoner, enligt Nick Bunker, ekonomisk forskningschef för jobbsajten Indeed.

Okej, så vi ligger fortfarande 3 miljoner eller 4 miljoner fel. Vad förklarar resten av skillnaden?

Det finns flera möjligheter.

För det första har många delstater avstått från kravet på att man måste söka arbete för att vara berättigad till arbetslöshetsersättning. Men om människor inte söker arbete räknar BLS dem vanligtvis inte som arbetslösa – i stället betraktas de som ”ej i arbetskraften”, där sådana outsiders fortfarande är 6,7 miljoner människor fler än före pandemin. Arbetstagare som förväntar sig att bli återkallade från en tillfällig uppsägning räknas som arbetslösa oavsett om de har ägnat sig åt en specifik jobbsökaraktivitet eller inte.

En annan potentiell orsak är att många av de egenföretagare och gig-arbetare som är arbetslösa och uppbär de nya federala Pandemic Unemployment Assistance-förmånerna-10.7 miljoner människor under den vecka som avslutades den 16 maj – klassificeras som något annat än arbetslösa, enligt Betsey Stevenson, ekonom vid University of Michigan och tidigare chefsekonom vid det amerikanska arbetsmarknadsdepartementet.

”Det är svårt att säga hur de skulle kodas i BLS-undersökningen, men jag skulle räkna dem som tillfälligt uppsagda”, sade Stevenson. ”Men med tanke på minskningen av arbetslösheten och de siffror som BLS-undersökningen fångar upp är min gissning att många av de 10,7 miljoner inte räknades som arbetslösa.”

Är det möjligt att BLS-undersökningen inte var helt representativ för befolkningen?

Ja. Även om det är sant att svarsfrekvensen för både etableringsundersökningen – som ger lönesumman – och hushållsundersökningarna var lägre än de nivåer de hade före pandemin, sade BLS att båda undersökningarna uppfyllde standarderna för noggrannhet och tillförlitlighet.

Samt sa Stevenson att de låga svarsfrekvenserna ”kan orsaka problem eftersom det är osannolikt att de är ett slumpmässigt urval av människor som saknas. Om de skiljer sig åt på viktiga sätt som inte syns i data, skulle BLS inte ha kunnat kompensera dem på ett adekvat sätt.”

Hur är det med ADP-rapporten, som säger att företagen har tagit bort 2,8 miljoner jobb?

Många ekonomer bortser från ADP-siffrorna – baserade på löneföretagets kundregister – som en opålitlig förutsägelse av regeringens jobbrapport, som vanligtvis kommer två dagar senare. Men Mark Zandi, chefsekonom på Moody’s Analytics, som sammanställer ADP-rapporten, säger att ADP-siffran faktiskt ger en bättre representation av verkligheten på arbetsmarknaden i maj från och med BLS undersökningsvecka än BLS-siffran i sig.

I själva verket konstaterade ett forskningsdokument från Federal Reserve från 2019 att en sammanslagning av BLS lönesiffror och en serie som härleds från ADP skulle kunna komma närmare det verkliga läget för sysselsättningen. Så det är möjligt att sanningen för maj låg någonstans mellan ADP- och BLS-siffrorna.

Så, vad hände egentligen på arbetsmarknaden i maj?

Troligen två saker, om man antar att BLS ögonblicksbild stämmer med verkligheten: ett ovanligt stort antal personer som återkallades eller anställdes, och ett ovanligt stort – men mindre – antal personer som förlorade sina jobb.

”Vi såg en enorm mängd förändringar”, säger Erica Groshen, en före detta BLS-kommissionär som utnämndes av president Barack Obama.

Ekonomerna kan i synnerhet ha underskattat antalet personer som återanställdes inom ramen för PPP:s stödprogram. Holly Wade, chef för forskning och politisk analys vid småföretagsgruppen National Federation of Independent Business, sade att en enkät till medlemmarna i mitten av maj visade att 73 procent sade att de återanställde eller behöll arbetare specifikt på grund av PPP.

Groshen varnade också för att de veckovisa siffrorna för antalet arbetslösa som produceras av en annan byrå inom det amerikanska arbetsmarknadsdepartementet, även om de är relevanta, inte nödvändigtvis är direkt jämförbara som en indikator med de månatliga sysselsättningsundersökningarna som produceras av BLS.

I vilket fall som helst, även med en viss förbättring i maj, förblir arbetslösheten extremt hög – mycket högre än någon nivå som setts under den stora recessionen – och den ekonomiska aktiviteten är inte i närheten av den nivå som rådde före pandemin.

”Den amerikanska arbetsmarknaden, även om den visar vissa tecken på att återhämta sig från chocken av coronaviruset, befinner sig fortfarande i en ganska svår situation”, sade Bunker från Indeed.

Mer måste-läst finansbevakning från Fortune: