Expedia Group Inc. (EXPE) est une plateforme mondiale de voyages en ligne qui permet aux voyageurs d’affaires et de loisirs de planifier, réserver et améliorer leurs expériences de voyage. La société met à disposition une variété de services fournis par des établissements d’hébergement, des compagnies aériennes, des sociétés de location de voitures et des compagnies de croisière. Expedia exploite un vaste portefeuille de marques pour répondre aux besoins des voyageurs, notamment Expedia.com, Hotels.com, Vrbo, Egencia, trivago et CarRentals.com.

Expedia est en concurrence avec des entreprises offrant des services aux voyageurs d’agrément et d’affaires. Ces concurrents comprennent des agences de voyage, des voyagistes, des consolidateurs et des grossistes de produits et services de voyage, des sites web de métarecherche de voyages, des applications mobiles de voyage et des sites web de médias sociaux. Les principaux rivaux sont TripAdvisor Inc. (TRIP), Trip.com Group Ltd. (TCOM), American Express Global Business Travel, Airbnb Inc. (ABNB), et Booking Holdings Inc. (BKNG).

Finances d’Expedia

La baisse des voyages due à la pandémie de COVID-19 et aux restrictions gouvernementales connexes a eu un impact négatif important sur les activités d’Expedia. La société a enregistré une perte nette de 2,7 milliards de dollars pour un chiffre d’affaires de 5,2 milliards de dollars au cours de son année fiscale (FY) 2020, qui s’est terminée le 31 décembre 2020. Cette perte nette constitue un changement important par rapport au bénéfice net de 572 millions de dollars affiché au cours de l’exercice 2019. Les revenus ont chuté de 56,9 % par rapport à l’année précédente.

Expedia a généré des revenus à partir de quatre types de services spécifiques au cours de l’année. Il a obtenu environ 78% du revenu total de l’hébergement, qui comprend les revenus générés par la facilitation de l’hébergement hôtelier et alternatif. Le transport aérien, qui comprend la vente de billets d’avion, n’a représenté que 2 % des revenus. La publicité et les médias, qui comprennent principalement les revenus publicitaires générés par trivago, représentaient 8 %. Expedia a reçu 12% de ses revenus de la location de voitures, de l’assurance, de la destination et d’autres services.

Le bénéfice ajusté d’Expedia avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA), une mesure non GAAP utilisée par la société pour évaluer la rentabilité de ses différents secteurs d’activité, était de -368 millions de dollars pour l’exercice 2020, contre 2.1 milliard de dollars l’année précédente.

Secteurs d’activité d’Expedia

À partir du 1er trimestre 2020, les secteurs d’activité à déclarer d’Expedia comprennent : La vente au détail, le B2B et trivago L’entreprise fournit une ventilation des revenus et de l’EBITDA ajusté pour ces trois segments. La ventilation exclut les revenus générés par les transactions intersectorielles.

Retail

Le segment Retail regroupe une variété de secteurs d’exploitation et se concentre sur la fourniture d’une gamme de services de voyage et de publicité à des clients mondiaux par le biais d’un certain nombre de marques différentes. Ces marques comprennent : Expedia.com et Hotels.com aux États-Unis, ainsi que des sites Web localisés dans le monde entier. La vente au détail comprend également d’autres marques telles que Vrbo, Orbitz, Travelocity, CheapTickets, CarRentals.com, CruiseShipCenter, etc. Le chiffre d’affaires du segment a chuté de 54,7 % au cours de l’exercice 2020 pour atteindre 4,0 milliards de dollars, ce qui représente environ 78 % du chiffre d’affaires total d’Expedia.L’EBITDA ajusté a chuté de 88,0% à 254 millions de dollars, constituant 100% du total, les deux autres segments ayant affiché un EBITDA ajusté négatif.

B2B

Le segment B2B est constitué de l’organisation Expedia Business Services de la société. Il comprend Expedia Partner Solutions, qui fournit des services de voyage aux voyageurs de loisirs via des sites Web de marque de sociétés tierces, et Egencia, une société de gestion de voyages qui offre des services de voyage aux entreprises et à leurs clients professionnels. Le chiffre d’affaires du segment B2B a plongé de 63,5 % au cours de l’exercice 2020 pour atteindre 942 millions de dollars, soit environ 18 % du chiffre d’affaires total d’Expedia.Le segment a affiché une perte ajustée avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement de 208 millions de dollars pour l’année, un changement important par rapport à l’EBITDA ajusté de 447 millions de dollars affiché au cours de l’exercice 2019.

trivago

Le segment trivago d’Expedia comprend ses sites Web de métarecherche d’hôtels, ou agrégateurs de recherche. Le segment génère des revenus publicitaires principalement en envoyant des références de ces sites à des sociétés de voyage en ligne et à des fournisseurs de services de voyage. Le revenu du segment a chuté de 67,0 % au cours de l’exercice 2020 pour atteindre 205 millions de dollars, ce qui représente environ 4 % du revenu total d’Expedia. Le segment a affiché une perte ajustée avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement de 14.0 million de dollars au cours de l’année, un changement important par rapport à l’EBITDA ajusté de 85 millions de dollars au cours de l’exercice 2019.

(Remarque : Expedia fournit également une ventilation distincte pour une catégorie « Corporate et éliminations », qui comprend certaines dépenses partagées entre ses différents segments, telles que la comptabilité, les ressources humaines et d’autres coûts. Elle comprend également les activités de Bodybuilding.com, qu’Expedia a vendu en mai 2020. Les résultats financiers de cette catégorie ont été immatériels au cours de l’exercice 2020 et ne sont pas inclus dans les diagrammes circulaires ci-dessus.)

Développements récents d’Expedia

Expedia a noté dans son rapport sur les résultats du quatrième trimestre 2020 que, bien qu’il y ait quelques signes d’espoir sous la forme d’approbations de vaccins, elle n’a pas connu de réels progrès séquentiels dans ses activités, en dehors de quelques signes d’amélioration modeste autour des vacances. Dans le cadre de l’environnement de voyage imprévisible actuel, la société reste concentrée sur le remodelage et la simplification de son activité.