Le gouvernement britannique a emprunté des montants records pour payer les mesures destinées à limiter l’impact du coronavirus.
Les initiatives telles que le plan de mise à l’écart sont coûteuses et les revenus du gouvernement sont en baisse car la baisse des salaires et des dépenses signifie que les gens paient moins d’impôts.
Combien le gouvernement a-t-il emprunté ?
Les dernières données montrent que le gouvernement britannique a emprunté 19,1 milliards de livres en février.
Il a été estimé que les emprunts pourraient atteindre 355 milliards de livres à la fin de l’exercice financier en mars.
Le montant que le gouvernement emprunte pour combler la différence entre ce qu’il dépense et ce qu’il perçoit est appelé « emprunt net du secteur public ».
On l’appelle souvent « le déficit ».
Pourquoi le gouvernement emprunte-t-il de l’argent ?
Le gouvernement emprunte parce qu’il dépense plus que ce qu’il reçoit en revenus.
La plupart de ses revenus proviennent des impôts – par exemple, l’impôt sur le revenu de votre chèque de paie ou la TVA que vous payez sur certains biens.
Il pourrait, en théorie, couvrir toutes ses dépenses par les impôts – et certaines années, c’est ce qui s’est produit.
Mais les gouvernements n’ont pas toujours été disposés à augmenter suffisamment les impôts pour couvrir leurs dépenses. C’est en partie pour des raisons politiques – ce serait impopulaire auprès des électeurs.
Il existe également d’autres raisons de ne pas augmenter les impôts. Si des impôts plus élevés laissent les gens avec moins d’argent à dépenser, cela peut être mauvais pour la croissance économique et les emplois.
Comment le gouvernement emprunte-t-il de l’argent ?
Le gouvernement emprunte de l’argent en vendant des obligations.
Une obligation est une promesse de faire des paiements à celui qui la détient à certaines dates. Il y a un gros paiement à la dernière date – en fait, le remboursement.
Des intérêts sont également versés à celui qui détient l’obligation dans l’intervalle. Il s’agit donc essentiellement d’une « reconnaissance de dette » qui paie des intérêts.
Les acheteurs de ces obligations, ou « gilts », sont principalement des institutions financières, comme les fonds de pension, les fonds d’investissement, les banques et les compagnies d’assurance.
Les épargnants privés en achètent également.
Certains finissent également par être achetés par la Banque d’Angleterre dans le cadre de ses tentatives actuelles pour stimuler les dépenses et les investissements dans l’économie.
Dans le cadre de cette politique – connue sous le nom d' »assouplissement quantitatif » – la Banque a jusqu’à présent acheté 875 milliards de livres d’obligations d’État.
Les obligations d’État attirent les investisseurs car elles sont considérées comme essentiellement sûres – avec peu de risques que l’argent ne soit pas payé.
Vous ne perdrez pas votre argent et vous savez précisément quand et à combien s’élèveront les paiements.
Quand doit-il être remboursé ?
Cela varie beaucoup.
Certains emprunts gouvernementaux doivent être remboursés en un mois, mais certains prêts peuvent durer jusqu’à 30 ans.
La période minimale de remboursement est juste un jour, alors que certaines obligations ont été émises pour 55 ans.
Il existait autrefois des dettes publiques qui n’avaient jamais à être remboursées, parfois appelées obligations perpétuelles. Mais le gouvernement a choisi de rembourser la dernière d’entre elles en 2015.
Quelle est la différence entre le déficit public et la dette publique ?
Le déficit est le montant par lequel les revenus du gouvernement sont inférieurs à ce qu’il dépense chaque année.
Il couvre la plupart de cet écart en empruntant, ou parfois en vendant des actifs tels que des biens.
Les années où un gouvernement dépense moins que ses revenus, on parle d’un excédent.
Le déficit ne doit pas être confondu avec la dette, bien que les deux soient liés.
La dette est le montant total de l’argent dû par le gouvernement qui s’est accumulé au fil des années. Il s’agit donc d’une somme beaucoup plus importante.
La dette augmente lorsqu’il y a un déficit, et diminue les années où il y a un excédent.
En février 2021, elle s’élevait à 2,13 trillions de livres, en hausse de 333 milliards de livres depuis le début de l’exercice.
Ce chiffre dépasse presque la taille de l’économie britannique, la dette ayant atteint 97,5% du produit intérieur brut (PIB).
Des niveaux d’endettement aussi élevés n’ont pas été vus depuis le début des années 1960, lorsque le Royaume-Uni remboursait les dettes de la Seconde Guerre mondiale.
Le gouvernement rembourse la dette aux dates prévues, mais doit généralement emprunter de l’argent frais – et s’endetter davantage – pour le faire.
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