Rezultatele cercetărilor efectuate de Dalbar Inc., o companie care studiază comportamentul investitorilor și analizează randamentele de piață ale investitorilor, arată în mod constant că investitorul mediu obține randamente sub medie.

Pentru cei douăzeci de ani care s-au încheiat la 31.12.2015, indicele S&P 500 a avut o medie de 9,85% pe an. Un randament istoric destul de atractiv. Investitorul mediu în fonduri de acțiuni a obținut un randament de piață de numai 5,19%.

De ce se întâmplă acest lucru?

Comportamentul investitorilor este ilogic și se bazează adesea pe emoții. Acest lucru nu conduce la decizii înțelepte de investiții pe termen lung. Iată o trecere în revistă a câtorva mișcări tipice de pierdere a banilor pe care le fac investitorii medii.

Cumpărând mult

Studiu după studiu arată că atunci când piața bursieră crește, investitorii pun mai mulți bani în ea. Iar când aceasta scade, ei scot bani. Acest lucru se aseamănă cu a alerga la mall de fiecare dată când prețul a ceva crește și apoi să returnezi marfa atunci când aceasta este la reducere – dar o returnezi la un magazin care îți va da înapoi doar prețul de vânzare. Acest comportament irațional face ca randamentele de piață ale investitorilor să fie substanțial mai mici decât randamentele istorice ale pieței bursiere

Ce i-ar determina pe investitori să dea dovadă de o asemenea lipsă de discernământ? La urma urmei, la un randament de 9%, banii dumneavoastră se vor dubla la fiecare opt ani. În loc să urmăriți performanța, ați fi putut pur și simplu să cumpărați un singur fond de indice și să obțineți randamente semnificativ mai mari.

Reacția exagerată

Problema este că reacția umană, la vești bune sau rele, este de a reacționa exagerat. Această reacție emoțională cauzează decizii de investiții ilogice. Această tendință de a reacționa exagerat poate deveni și mai mare în perioadele de incertitudine personală; în apropierea pensionării, de exemplu, sau atunci când economia este rea. Există un întreg domeniu de studiu care cercetează această tendință de a lua decizii financiare ilogice. Acesta se numește finanțe comportamentale. Studiul finanțelor comportamentale documentează și etichetează trucurile noastre mentale care ne fac să pierdem bani cu termeni precum „prejudecată de recurență” și „exces de încredere”.

Cu un exces de încredere, credeți în mod natural că sunteți peste medie. De exemplu, într-un studiu, 81% dintre noii proprietari de afaceri au crezut că au șanse mari de reușită, dar că doar 39% dintre colegii lor au crezut acest lucru. Într-un alt studiu, 82% dintre tinerii șoferi americani se considerau în primii 30% din grupul lor în ceea ce privește siguranța.

Când vine vorba de investiții, încrederea excesivă îi determină pe investitori să își exagereze capacitatea de a prezice evenimentele viitoare. Aceștia se grăbesc să folosească date din trecut și să creadă că au abilități peste medie care le permit să prezică mișcările pieței în viitor.

Cărți populare, cum ar fi The Behavior Gap a lui Carl Richard, fac, de asemenea, o treabă excelentă în explicarea deciziilor comportamentale care duc la diferența mare dintre randamentele pieței și randamentele reale ale investitorilor. În ciuda cercetării și a educației, decalajul continuă. Așadar, ce puteți face pentru a evita soarta investitorului mediu?

Modalități de a evita mișcările de pierdere a banilor

Unul dintre cele mai bune lucruri pe care le puteți face pentru a vă proteja de propria tendință naturală de a lua decizii emoționale este să căutați ajutor profesional și să angajați un consilier financiar. În acest caz, folosiți un proces disciplinat de selecție pentru a găsi consilierul potrivit pentru dumneavoastră.

Un consilier poate servi ca intermediar între dumneavoastră și emoțiile dumneavoastră. Dacă aveți de gând să vă gestionați singuri investițiile, veți avea nevoie de propriul dvs. mod de a vă ține emoțiile departe de procesul de cumpărare/vânzare. Luați în considerare utilizarea celor patru sfaturi de mai jos pentru a lua decizii mai inteligente.

1. Nu faceți nimic. O decizie conștientă și chibzuită de a nu face nimic este totuși o formă de acțiune. V-ați schimbat obiectivele financiare? Dacă portofoliul dvs. a fost construit în jurul obiectivelor dvs. pe termen lung (așa cum ar trebui să fie), o schimbare pe termen scurt a piețelor nu ar trebui să conteze.
2. Banii dvs. sunt ca un săpun. Ca să-l citez pe Gene Fama Jr. un economist renumit: „Banii tăi sunt ca un săpun. Cu cât îl manevrezi mai mult, cu atât mai puțin vei avea”.
3. Nu vindeți niciodată acțiuni pe o piață în scădere. Dacă fondurile dvs. sunt alocate corect, nu ar trebui să aveți niciodată nevoie să vindeți acțiuni în timpul unui ciclu de scădere a pieței. Acest lucru este valabil chiar dacă obțineți venituri. La fel cum nu ați da fuga și nu ați pune un semn de vânzare pe casa dvs. atunci când piața imobiliară se îndreaptă spre sud, nu vă grăbiți să vindeți acțiuni atunci când piața bursieră trece printr-un ciclu de scădere a pieței. Așteptați să se termine.
4. Știința funcționează. S-a dovedit din punct de vedere academic că o abordare disciplinată a investițiilor oferă randamente mai mari pe piață. Da, este plictisitor; dar funcționează. Dacă nu aveți disciplină, probabil că nu ar trebui să vă gestionați propriile investiții.