Înțelegerea opțiunilor

Stiluri

Există două stiluri diferite de opțiuni: American și European. Opțiunile americane pot fi exercitate în orice moment între data de cumpărare și data de expirare. Opțiunile europene, care sunt mai puțin răspândite, pot fi exercitate doar la data de expirare.

Data de expirare

Opțiunile nu permit doar unui trader să parieze pe creșterea sau scăderea unei acțiuni, ci îi permit traderului să aleagă o anumită dată la care se așteaptă ca acțiunea să crească sau să scadă. Acest lucru este cunoscut sub numele de data de expirare. Data de expirare este importantă deoarece îi ajută pe comercianți să stabilească prețul valorii opțiunii de vânzare și a opțiunii de cumpărare, care este cunoscută sub numele de valoare temporală, și este utilizată în diferite modele de stabilire a prețului opțiunilor, cum ar fi modelul Black Scholes.

Prețul de exercitare

Prețul de exercitare determină dacă o opțiune ar trebui exercitată sau nu. Acesta este prețul la care un trader se așteaptă ca acțiunea să fie mai mare sau mai mică la data de expirare. Dacă un trader pariază că International Business Machine Corp. (IBM) va crește în viitor, ar putea cumpăra un call pentru o anumită lună și un anumit preț de exercitare. De exemplu, un trader pariază că acțiunile IBM vor crește peste 150 de dolari până la mijlocul lunii ianuarie. Atunci ar putea cumpăra un call de 150 $ în ianuarie.

Contracte

Contractele reprezintă numărul de opțiuni pe care un trader ar putea dori să le cumpere. Un contract este egal cu 100 de acțiuni ale acțiunii suport. Folosind exemplul anterior, un trader decide să cumpere cinci contracte call. Acum, traderul ar deține 5 opțiuni de cumpărare de 150 $ în ianuarie. Dacă acțiunile cresc peste 150 de dolari până la data de expirare, traderul ar avea opțiunea de a exercita sau de a cumpăra 500 de acțiuni ale IBM la 150 de dolari, indiferent de prețul actual al acțiunilor. Dacă acțiunile valorează mai puțin de 150 de dolari, opțiunile vor expira fără valoare, iar traderul ar pierde întreaga sumă cheltuită pentru a cumpăra opțiunile, cunoscută și sub numele de primă.

Primă

Prima se determină luând prețul opțiunii de cumpărare și înmulțind-o cu numărul de contracte cumpărate, apoi înmulțind-o cu 100. În exemplu, dacă un trader cumpără 5 call-uri IBM $150 din ianuarie la prețul de $1 pe contract, traderul va cheltui 500 de dolari. Cu toate acestea, dacă un trader ar vrea să parieze că acțiunile vor scădea, ar cumpăra opțiuni de vânzare.

Tranzacționarea opțiunilor

Opțiunile pot fi, de asemenea, vândute în funcție de strategia pe care o folosește un trader. Continuând cu exemplul de mai sus, dacă un trader crede că acțiunile IBM sunt pregătite să crească, poate cumpăra opțiunea de cumpărare sau poate alege, de asemenea, să vândă sau să scrie opțiunea de vânzare. În acest caz, vânzătorul opțiunii de vânzare nu ar plăti o primă, ci ar primi prima. Un vânzător de 5 opțiuni de vânzare a acțiunilor IBM ianuarie de 150 de dolari ar primi 500 de dolari. În cazul în care acțiunile se tranzacționează peste 150 de dolari, opțiunea ar expira fără valoare, permițând vânzătorului de opțiuni put să păstreze întreaga primă. Cu toate acestea, în cazul în care acțiunile se închid sub prețul de exercitare, vânzătorul ar trebui să cumpere acțiunile suport la prețul de exercitare de 150 USD. Dacă acest lucru se întâmplă, s-ar crea o pierdere a primei și a capitalului suplimentar, deoarece comerciantul deține acum acțiunile la 150 de dolari pe acțiune, în ciuda faptului că acestea se tranzacționează la niveluri mai mici.

Exemplu din lumea reală de opțiuni pe acțiuni

În exemplul de mai jos, un comerciant crede că acțiunile Nvidia Corp. (NVDA) vor crește în viitor la peste 170 de dolari. Aceștia decid să cumpere 10 opțiuni de cumpărare de 170 dolari în ianuarie, care se tranzacționează la un preț de 16,10 dolari pe contract. În consecință, traderul ar cheltui 16.100 de dolari pentru a achiziționa aceste call-uri. Cu toate acestea, pentru ca traderul să obțină un profit, ar trebui ca acțiunile să crească peste prețul de exercitare și costul call-urilor, adică 186,10 dolari. În cazul în care acțiunile nu ar crește peste 170 de dolari, opțiunile ar expira fără valoare, iar traderul ar pierde întreaga primă.

În plus, dacă traderul dorește să parieze că Nvidia va scădea în viitor, ar putea cumpăra 10 opțiuni de vânzare de 120 de dolari în ianuarie pentru 11,70 dolari pe contract. Aceasta l-ar costa pe trader un total de 11.700 de dolari. Pentru ca traderul să obțină un profit, acțiunile ar trebui să scadă sub 108,30 dolari. În cazul în care acțiunile se închid peste 120 de dolari, opțiunile ar expira fără valoare, ceea ce ar duce la pierderea primei.