Băncile de investiții implică furnizarea de servicii de consultanță și de gestionare pentru tranzacții financiare complexe și de mari dimensiuni și furnizarea de servicii legate de crearea de capital pentru corporații, organizații sau guverne. Două dintre activitățile principale ale băncilor de investiții sunt subscrierea finanțării datoriilor și emiterea de titluri de capital, ca în cazul unei oferte publice inițiale (IPO), precum și consilierea și facilitarea fuziunilor și achizițiilor (M&As) pentru companii, inclusiv achizițiile cu efect de levier.
În plus, băncile de investiții oferă ajutor în vânzarea de titluri de valoare și plasarea de acțiuni, împreună cu gestionarea investițiilor și intermedierea tranzacțiilor pentru clienți corporativi, entități suverane sau persoane fizice cu valoare netă ridicată (HNWI). Băncile de investiții sunt, de asemenea, principalii consilieri, planificatori și manageri pentru restructurări sau reorganizări corporative, cum ar fi gestionarea cesiunilor.
Diviziunile tipice din cadrul băncilor de investiții includ grupuri de acoperire industrială și grupuri de produse financiare. Grupurile de acoperire industrială sunt înființate pentru a avea grupuri separate în cadrul băncii, fiecare având o expertiză vastă în anumite industrii sau sectoare de piață, cum ar fi tehnologia sau asistența medicală. Aceste grupuri dezvoltă relații cu clienții cu companii din diverse industrii pentru a aduce finanțări, emisiuni de acțiuni sau afaceri M&A la bancă.
Grupurile de produse ale unei bănci de investiții se concentrează pe produse financiare specifice băncilor de investiții, cum ar fi IPO-uri, M&A, restructurări corporative și diverse tipuri de finanțare. Pot exista grupuri de produse separate specializate în finanțarea activelor, leasing, finanțare cu efect de levier și finanțare publică. Grupurile de produse pot fi organizate în continuare în funcție de activitățile sau produsele lor principale. Astfel, o bancă de investiții poate avea grupuri de produse desemnate ca fiind piețe de capitaluri proprii, capitaluri de datorie, M&As, vânzări și tranzacționare, gestionarea activelor și cercetare de capitaluri proprii.
Firmele angajate în industria băncilor de investiții sunt în mod obișnuit clasificate în trei categorii: bănci de tip bulge bracket, bănci de tip middle-market și bănci de tip boutique. Băncile de tip boutique sunt adesea împărțite în continuare în boutique-uri regionale și bănci de tip boutique de elită. Băncile butic de elită au uneori mai multe în comun cu băncile de tip bulge bracket decât cu buticurile regionale. Clasificarea băncilor de investiții se bazează în primul rând pe mărime; cu toate acestea, „mărimea” poate fi un termen relativ în acest context și se poate referi la mărimea băncii în ceea ce privește numărul de angajați sau de birouri, sau la mărimea medie a tranzacțiilor M&A tratate de bancă.
Bănci butic regionale
Cele mai mici dintre băncile de investiții, atât în ceea ce privește mărimea firmei, cât și mărimea tipică a tranzacțiilor, sunt băncile denumite bănci butic regionale. Buticurile regionale nu au de obicei mai mult de o mână până la câteva zeci de angajați. Din cauza dimensiunilor reduse ale majorității buticurilor regionale, acestea nu oferă, de obicei, toate serviciile oferite de băncile de investiții de tip bulge bracket și se pot specializa pur și simplu într-un singur domeniu, cum ar fi gestionarea M&A într-un anumit sector de piață.
După cum sugerează clasificarea, aceste bănci au birouri sau operațiuni care sunt limitate la, sau cel puțin concentrate într-o anumită regiune a țării. Birourile băncii pot fi chiar limitate la un singur oraș. Un exemplu ar fi o bancă de investiții cu sediul în Texas, cu un singur birou și mai puțin de 20 de angajați, care se ocupă strict de tranzacții M&A pentru companiile din industria petrolieră și a gazelor naturale. Buticurile regionale pot avea clienți care includ mari corporații cu sediul central în zonele lor, dar mai frecvent deservesc firme și organizații mai mici. Este puțin probabil ca acestea să fie implicate în colaborarea cu guvernele altfel decât la nivel local sau de stat. De asemenea, ele se ocupă, în general, de tranzacții M&A mai mici, în intervalul de 50 de milioane de dolari până la 100 de milioane de dolari sau mai puțin.
Bănci butic de elită
Băncile de investiții butic de elită sunt, de obicei, cu totul diferite de buticurile regionale. Boutique-urile de elită se aseamănă mai mult cu băncile de tip bulge bracket în ceea ce privește valoarea în dolari a tranzacțiilor pe care le gestionează, care este frecvent de peste 1 miliard de dolari, deși se pot ocupa și de unele tranzacții mai mici. Buticurile de elită seamănă din nou mai mult cu băncile de tip „bulge bracket” prin faptul că au de obicei o prezență națională și internațională considerabilă, având zeci de birouri în mai multe țări. Cu toate acestea, de obicei, acestea nu au încă tipul de prezență globală a unei bănci de investiții majore, cum ar fi JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Boutiquele de elită sunt adesea asemănătoare buticurilor regionale în sensul că, de obicei, nu oferă o gamă completă de servicii bancare de investiții și își pot limita operațiunile la gestionarea problemelor legate de M&A. Este mai probabil ca acestea să ofere, mai mult decât cele regionale, servicii de restructurare sau de gestionare a activelor.
Majoritatea băncilor butic de elită încep ca buticuri regionale și apoi ajung treptat la statutul de elită prin gestionarea unor succesiuni de tranzacții din ce în ce mai mari pentru clienți mai prestigioși. Unele buticuri de elită, cum ar fi Qatalyst Partners, reușesc să avanseze rapid în statut în mare parte datorită reputației de bancă de investiții a fondatorilor companiei. Exemple de bănci de investiții de butic de elită bine-cunoscute sunt Lazard LLC, Evercore Group LLC și Moelis & Company.
Bănci de piață mijlocie
Băncile de investiții de piață mijlocie sunt, în general, ceea ce implică această denumire. Ele ocupă o poziție de mijloc între firmele bancare de investiții regionale mai mici și băncile de investiții masive de tip bulge bracket. Băncile de pe piața de mijloc lucrează, de obicei, la tranzacții care încep în jurul nivelului regional și ajung până aproape de nivelul bulge bracket, variind de obicei de la aproximativ 50 de milioane de dolari până la aproximativ 500 de milioane de dolari sau mai mult. Piețele medii sunt, de obicei, de asemenea, în zona de mijloc în ceea ce privește acoperirea geografică, având o prezență substanțial mai mare decât buticurile regionale, dar care nu se încadrează în sfera de aplicare multinațională a băncilor de tip bulge bracket.
În comparație cu băncile de tip butic, firmele de pe piața medie oferă, de obicei, aceeași gamă completă de servicii bancare de investiții ca și băncile de tip bulge bracket, inclusiv servicii pe piața de capitaluri proprii și pe piața de capital de împrumut, o gamă completă de servicii de finanțare și de gestionare a activelor, M&A, și tranzacții de restructurare. Unele dintre băncile de pe piața de mijloc se aseamănă cu buticurile regionale prin faptul că se specializează în oferirea de servicii pentru o anumită industrie sau sector. De exemplu, una dintre cele mai recunoscute firme bancare de investiții de pe piața de mijloc este KBW, o bancă de investiții specializată în lucrul cu companiile din sectorul serviciilor financiare. Unele dintre cele mai cunoscute firme mai cunoscute de pe piața de mijloc sunt Piper Sandler Companies, Cowen Group și Houlihan Lokey.
Bulge Bracket Banks
Băncile bulge bracket sunt marile firme internaționale de investiții bancare cu nume ușor de recunoscut, cum ar fi Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley și Bank of America. Firmele bulge bracket sunt cele mai mari în ceea ce privește numărul de birouri și de angajați, precum și în ceea ce privește gestionarea celor mai mari tranzacții și a celor mai mari clienți corporativi. Majoritatea covârșitoare a clienților sunt firme din Fortune 500, dacă nu chiar din Fortune 100. Băncile de investiții de tip bulge bracket se ocupă în mod regulat de tranzacții M&A de mai multe miliarde de dolari, deși, în funcție de starea generală a economiei sau de clientul respectiv, o bancă de tip bulge bracket poate uneori să se ocupe de tranzacții evaluate la sute de milioane de dolari.
Care dintre băncile de tip bulge bracket operează la nivel internațional și are o mare prezență globală, dar și națională. Marile bănci de investiții oferă clienților lor întreaga gamă de servicii bancare de investiții, inclusiv tranzacționare, toate tipurile de finanțare, servicii de gestionare a activelor, cercetare și emitere de acțiuni, precum și pâinea și untul băncilor de investiții, serviciile M&A. Cele mai multe bănci de tip „bulge bracket” au, de asemenea, divizii bancare comerciale și de retail și generează venituri suplimentare prin vânzarea încrucișată de produse financiare.
O schimbare notabilă, de după criza financiară, pe piața serviciilor bancare de investiții este reprezentată de numărul de clienți cu averi mari și de clienți din Fortune 500 care au ales să rețină serviciile unor firme de investiții bancare de tip boutique de elită în detrimentul firmelor de tip „bulge bracket”.
Lucrul în investment banking
Persoanele interesate să lucreze în investment banking ar trebui să se gândească în mod specific la ce tip de muncă doresc să facă înainte de a se decide să aplice la o anumită bancă de investiții. Rețineți că băncile de tip boutique nu oferă toate serviciile firmelor de tip middle market și bulge bracket. Astfel, de exemplu, dacă vă interesează în primul rând să lucrați la un birou de tranzacționare, doar firmele mai mari sunt susceptibile de a oferi această oportunitate. Cu toate acestea, dacă sunteți interesat să vă ocupați de tranzacții M&A, băncile mai mici oferă, de obicei, o cale de carieră mai rapidă pentru a gestiona direct astfel de tranzacții.
Recompensația pentru activitatea bancară de investiții poate să nu varieze atât de mult între a lucra pentru una dintre cele mai mari bănci de tip bulge bracket în comparație cu o bancă de tip boutique mai mică, de elită. În timp ce băncile mai mari se ocupă în mod obișnuit de tranzacții mai mari, aceste tranzacții sunt puține și îndepărtate de tranzacțiile mai mici. De asemenea, firmele bancare de investiții mai mici nu au cheltuielile generale masive ale băncilor de tip „bulge bracket” și, prin urmare, gestionează, de obicei, marje de profit mai mari din care să recompenseze angajații. În ceea ce privește viitoarele oportunități de carieră, experiența la una dintre marile bănci de tip bulge bracket arată, în general, cel mai bine pe un CV, pur și simplu datorită recunoașterii numelui.